Face à la demande croissante pour les marques d'alumine livrables, l'offre de cargaisons au comptant s'est resserrée, ce qui a fait grimper les prix de l'aluminium au comptant. Le côté coût de l'aluminium électrolytique a continué de subir des pressions [

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SMM a rapporté le 15 juillet :

Le contrat SHFE aluminium 2508 le plus négocié a ouvert aujourd'hui à 20 410 yuan/t, avec un plafond à 20 440 yuan/t, un plancher à 20 375 yuan/t et une clôture à 20 430 yuan/t, en hausse de 0,12 %. Le volume des transactions a atteint 61 400 lots et les positions ouvertes se sont établies à 205 000 lots.

Commentaire de SMM : L'environnement macroéconomique reste favorable au niveau national ; les données de l'IPC des États-Unis pour juin sont en attente de publication, les anticipations du marché étant que les biens touchés par les droits de douane, tels que les meubles et les jouets, pourraient connaître une hausse accélérée des prix, ce qui pourrait faire monter l'inflation sous-jacente à 2,9 %. Dans le même temps, les perturbations des droits de douane à l'étranger sur les flux commerciaux persistent. Du côté des fondamentaux, la capacité de production nationale d'aluminium électrolytique a légèrement diminué en raison de projets de remplacement de capacité, la proportion d'aluminium liquide ayant chuté à 74,78 % et le volume de lingots de coulée ayant augmenté. Du côté des coûts, la récente hausse des prix de l'alumine a exercé une pression à la hausse. Du côté de la demande, la plupart des secteurs en aval restent dans une période de faiblesse hors saison, les prix de l'aluminium augmentant pendant la période traditionnellement creuse, ce qui réprime encore plus la demande et maintient les taux d'exploitation des fabricants d'aluminium à un niveau modéré. Couplé à la nouvelle accumulation des stocks sociaux de lingots d'aluminium, SMM s'attend à ce que les prix de l'aluminium subissent une pression à la baisse à court terme, une surveillance étroite étant nécessaire sur la dynamique des stocks et de la demande.

Le contrat d'alumine 2509 le plus négocié a ouvert aujourd'hui à 3 163 yuan/t, a atteint un plafond à 3 183 yuan/t, un plancher à 3 136 yuan/t et a clôturé à 3 165 yuan/t, en hausse de 0,03 %. Le volume des transactions a atteint 174 000 lots et les positions ouvertes se sont établies à 233 000 lots.

Commentaire de SMM : Du point de vue de la demande en matières premières pour la production d'aluminium électrolytique, l'offre d'alumine reste relativement souple avec une capacité de production proche de 88,5 millions de tonnes/an, tandis que la demande annualisée totale issue de la production d'aluminium électrolytique plus les exportations nettes s'élève à environ 86 millions de tonnes. SMM a appris que les stocks d'alumine hebdomadaires des fonderies d'aluminium électrolytique ont augmenté d'environ 22 000 tonnes en glissement mensuel la semaine dernière. Cependant, suite à la hausse des prix des contrats à terme sur l'alumine, un arbitrage entre les marchés à terme et les marchés au comptant a émergé, les traders au comptant augmentant leurs achats d'alumine livrable et montrant des demandes de renseignements actives. La disponibilité de l'alumine au comptant s'est resserrée car les fournisseurs ont refusé de baisser leurs prix, entraînant des transactions à prime élevée et une reprise des prix au comptant. À court terme, les prix de l'alumine au comptant devraient se maintenir à un bon niveau, avec un suivi attentif des volumes d'enregistrement des warrants SHFE et des ajustements des capacités de production.

[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière de recherche d'investissement. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leurs prises de décision et ne pas se fier uniquement à cette analyse. Toutes les décisions prises par les clients sont indépendantes des positions de SMM.]