SMM 15 juillet :
Marché des métaux :
Les métaux de base nationaux ont clôturé en baisse hier soir, avec le stannum SHFE en recul de 0,33 %, le cuivre SHFE de 0,34 %, le nickel SHFE de 1,08 %, le plomb SHFE de 0,15 %, l'aluminium SHFE de 0,15 % et le zinc SHFE de 0,27 %. Par ailleurs, les contrats à terme sur l'alumine les plus négociés ont progressé de 1,18 %, tandis que le contrat principal d'aluminium coulée continue a gagné 0,05 %.
Les séries de métaux noirs ont affiché une performance mitigée hier soir : le minerai de fer a progressé de 0,13 % et l'acier inoxydable de 0,08 %, tandis que le fer à béton et l'acier laminé à chaud ont enregistré des baisses marginales. Dans le segment du charbon de coke et du coke : le charbon de coke a gagné 0,05 % et le coke a reculé de 0,16 %.
Les marchés de métaux de base à l'étranger ont clôturé en baisse hier soir : le cuivre LME a chuté de 0,18 %, l'aluminium LME de 0,25 %, le plomb LME de 0,82 %, le zinc LME de 0,22 %, le stannum LME de 0,26 % et le nickel LME de 0,88 %.
Métaux précieux : l'or COMEX a perdu 0,35 %, l'argent COMEX a reculé de 1,4 % après avoir atteint un nouveau sommet à 39,57 dollars l'once pendant la séance - le niveau le plus élevé depuis septembre 2011. Hier soir, l'or SHFE a perdu 0,05 % et l'argent SHFE 0,11 %.
À 7h18 le 15 juillet, prix de clôture de la nuit
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Actualités macroéconomiques
Évolutions nationales :
[La Banque populaire de Chine fait une déclaration clé sur la politique monétaire, le taux de change et l'allocation des prêts] Zou Lan, vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine (BPC), a déclaré lors de la conférence de presse du Bureau de l'information du Conseil des Affaires d'État le 14 juillet que la théorie économique et l'expérience pratique montrent que la transmission de la politique monétaire nécessite du temps, et que les effets des politiques mises en œuvre continueront de se manifester. À l'avenir, la BPC maintiendra une orientation de politique monétaaire modérément accommodante, surveillera de près la transmission et l'impact réel des mesures précédentes, et ajustera l'intensité et le rythme de mise en œuvre de la politique en fonction des conditions économiques et financières nationales et internationales ainsi que des opérations des marchés financiers. Cela vise à mieux stimuler l'expansion de la demande intérieure, stabiliser les anticipations du marché, revigorer les entités du marché et soutenir la réalisation des objectifs annuels de développement économique et social. Zou a noté que les acteurs du marché suivent de près les évolutions de la politique de la Réserve fédérale américaine. Malgré le récent ralentissement de la croissance économique aux États-Unis, l'inflation reste au-dessus du niveau cible de la Fed, les politiques tarifaires ajoutant de l'incertitude aux trajectoires d'inflation américaines et affectant le calendrier de réduction des taux d'intérêt de la Fed. L'accroissement de la volatilité de l'indice du dollar américain et des rendements des bons du Trésor a généré des effets d'entraînement sur les marchés financiers mondiaux. En comparaison, le marché financier chinois a fait preuve d'une forte résilience avec un fonctionnement globalement stable, les fluctuations des taux de change étant influencées par de multiples facteurs, notamment la croissance économique, les politiques monétaires, les marchés financiers, la géopolitique et les événements de risque. La tendance actuelle du dollar américain reste entourée d'incertitudes, mais les conditions économiques fondamentales intérieures de la Chine continuent de s'améliorer, offrant une assise solide au maintien de la stabilité fondamentale du taux de change du RMB dans un contexte de fluctuations bidirectionnelles. 》Cliquez pour plus de détails
[PBOC : Augmentation de l'échelle de financement social à 22 830 milliards de yuans au T1 2025, nouveaux prêts à 12 920 milliards de yuans ; M2 en juin en hausse de 8,3 % en glissement annuel]Selon les statistiques préliminaires de la Banque populaire de Chine (PBOC), l'échelle de financement social incrémental a atteint 22 830 milliards de yuans au premier semestre 2025, soit une augmentation de 4 740 milliards de yuans par rapport à la même période l'année précédente. Plus précisément, les prêts en RMB à l'économie réelle ont progressé de 12 740 milliards de yuans, en hausse de 279,6 milliards de yuans en glissement annuel ; les prêts en devises à l'économie réelle (convertis en RMB) ont diminué de 63,8 milliards de yuans, avec une baisse plus marquée de 55,8 milliards de yuans en glissement annuel ; les prêts entreposés ont reculé de 51,3 milliards de yuans, mais la baisse s'est atténuée de 40,4 milliards de yuans en glissement annuel ; les prêts fiduciaires ont augmenté de 144,3 milliards de yuans, bien que leur croissance ait ralenti de 165,5 milliards de yuans en glissement annuel ; les acceptations bancaires non escomptées ont diminué de 55,7 milliards de yuans, leur recul s'étant réduit de 180,8 milliards de yuans en glissement annuel ; le financement net par obligations d'entreprises a atteint 1 150 milliards de yuans, en baisse de 256,2 milliards de yuans en glissement annuel ; le financement net par obligations d'État s'est élevé à 7 660 milliards de yuans, en hausse de 432 milliards de yuans en glissement annuel ; et le financement par actions nationales des entreprises non financières a totalisé 170,7 milliards de yuans, en hausse de 49,3 milliards de yuans en glissement annuel. Les prêts en RMB ont progressé de 12 920 milliards de yuans au T1. Ventilés par secteur : les prêts aux ménages ont augmenté de 1 170 milliards de yuans, dont une baisse de 3 milliards de yuans pour les prêts à court terme et une hausse de 1 170 milliards de yuans pour les prêts à moyen et long termes ; les prêts aux entreprises/institutions ont progressé de 11 570 milliards de yuans, dont 4 300 milliards de yuans pour les prêts à court terme, 7 170 milliards de yuans pour les prêts à moyen et long termes, et une baisse de 46,4 milliards de yuans pour le financement par effets de commerce ; les prêts aux institutions financières non bancaires ont augmenté de 33,1 milliards de yuans. Les données de la Banque populaire de Chine (PBOC) ont montré qu'à fin juin, l'encours de la monnaie large (M2) atteignait 330,29 billions de yuans, en hausse de 8,3% en glissement annuel ; l'encours de la monnaie étroite (M1) s'élevait à 113,95 billions de yuans, en progression de 4,6% sur un an ; et l'encours de la monnaie en circulation (M0) atteignait 13,18 billions de yuans, en augmentation de 12% sur un an. Un montant net de 363,3 milliards de yuans a été injecté dans la circulation au premier semestre.》Cliquez pour plus de détails
[PBOC : mènera des opérations de pensions directes de 1 400 milliards de yuans le 15 juillet]Afin de maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire, la Banque populaire de Chine mènera des opérations de pensions directes de 1 400 milliards de yuans le 15 juillet 2025, utilisant des appels d'offres à quantité fixe et à taux de base avec adjudication à prix multiples. Cette opération comprend 800 milliards de yuans pour des pensions de 3 mois (91 jours) et 600 milliards de yuans pour des pensions de 6 mois (182 jours).
Mise à jour sur le dollar américain :
L'indice du dollar américain a progressé de 0,25% durant la nuit, clôturant à 98,11 points. Le marché reste attentif aux progrès des négociations commerciales et aux données économiques américaines. CCTV News a rapporté que le président américain Donald Trump avait exprimé son fort mécontentement à l'égard de la Russie le 14 juillet (heure locale), menaçant d'imposer des droits de douane de 100% sur les importations russes. M. Trump a déclaré que si un accord ne pouvait pas être trouvé pour mettre fin au conflit entre la Russie et l'Ukraine d'ici 50 jours, les États-Unis imposeraient des « droits très sévères, d'environ 100% » sur la Russie. L'Union européenne et la Corée du Sud ont déclaré qu'elles discutaient d'accords commerciaux avec le président américain Donald Trump. M. Trump a intensifié la guerre commerciale samedi, annonçant qu'il imposerait des droits de douane de 30% sur la plupart des biens importés de l'UE et du Mexique à partir du mois prochain, après avoir lancé des avertissements similaires à d'autres pays, dont le Japon et la Corée du Sud.
« Cela a déjà été observé par le passé, et l'impact s'est estompé », a déclaré Joseph Trevisani, analyste senior chez FX Street. Par ailleurs, « les prévisions négatives ne se sont pas matérialisées, donc je ne pense pas que les droits de douane auront un impact significatif sur le marché », a-t-il ajouté.
Le marché attend actuellement les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain de mardi et le rapport sur l'indice des prix à la production (IPP) de mercredi pour obtenir des indices sur la trajectoire potentielle de la politique de la Réserve fédérale américaine. Les économistes interrogés s'attendent à ce que le taux d'inflation annuel global passe de 2,4% le mois dernier à 2,7%. Le taux d'inflation sous-jacent devrait augmenter de 2,8% à 3,0%. Les traders de contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux aux États-Unis s'attendent à une baisse de 50 points de base du taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, la première baisse étant prévue en septembre. (Wenhua Comprehensive)
Données :
Aujourd'hui, seront publiées les données suivantes : taux annuel de l'investissement en actifs fixes urbains en Chine depuis le début de l'année jusqu'à juin, taux annuel de la valeur ajoutée industrielle en Chine depuis le début de l'année jusqu'à juin pour les entreprises au-dessus d'une taille désignée, taux annuel du total des ventes au détail de biens de consommation en Chine depuis le début de l'année jusqu'à juin, taux annuel du PIB de Chine pour le deuxième trimestre, taux annuel du PIB de Chine depuis le début de l'année jusqu'au deuxième trimestre, indice de confiance économique ZEW de la zone euro pour juillet, indice de confiance économique ZEW de l'Allemagne pour juillet, total des avoirs de réserve de la zone euro pour juin, taux annuel (non ajusté) de l'IPC des États-Unis pour juin, taux annuel (non ajusté) de l'IPC de base des États-Unis pour juin, indice de la Fed de New York sur la fabrication pour juillet, taux annuel (non ajusté) de l'IPC du Canada pour juin, taux annuel commun de l'IPC de base du Canada pour juin, taux mensuel des ventes manufacturières du Canada pour mai, taux mensuel des nouvelles commandes manufacturières du Canada pour mai.
En outre, il convient de prêter attention au rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes publié par le Bureau national des statistiques (BNS) ; à la conférence de presse du Bureau de l'information du Conseil des affaires d'État sur l'opération économique nationale ; à un discours de Susan Collins, membre votant du FOMC en 2025 et présidente de la Fed de Boston ; à un discours d'accueil de Michelle Bowman, gouverneure de la Fed, lors d'une conférence organisée par la Fed ; et aux discours d'Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d'Angleterre, et de Rachel Reeves, chancelier de l'Échiquier, lors d'un dîner à la Mansion House à Londres.
Pétrole brut :
Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI et Brent ont chuté pendant la nuit, avec une baisse de 2,37 % pour le WTI et de 1,73 % pour le Brent. Le marché évalue la nouvelle menace des sanctions du président américain Trump sur le pétrole russe, qui pourrait affecter les approvisionnements pétroliers mondiaux, tout en restant préoccupé par les politiques tarifaires de Trump.
Des professionnels de l'industrie ont déclaré que les exportations maritimes de produits pétroliers de la Russie ont chuté de 3,4 % en juin par rapport à mai, pour atteindre 8,98 millions de tonnes métriques. Dans le même temps, les envoyés de l'UE sont sur le point de parvenir à un accord sur le 18ème cycle de sanctions contre la Russie, qui comprend la baisse du plafond des prix du pétrole. Selon CCTV News, le Premier ministre slovaque Fico a déclaré sur les réseaux sociaux le 14 juillet, heure locale, que la Commission européenne avait proposé une garantie écrite à la Slovaquie en contrepartie du soutien de ce pays à la 18e série de sanctions contre la Russie. On comprend que la proposition comprend de fournir des garanties à la Slovaquie après que l'UE cesse progressivement d'importer du gaz naturel de Russie, afin qu'elle puisse acheter du gaz naturel à des prix raisonnables.
Une enquête préliminaire a montré que les stocks de pétrole brut et d'essence aux États-Unis auraient diminué la semaine dernière, tandis que les stocks de distillats auraient peut-être augmenté. Avant la publication des données hebdomadaires sur les stocks, la moyenne des prévisions de cinq analystes interrogés était que les stocks de pétrole brut aux États-Unis devraient diminuer d'environ 1,6 million de barils dans la semaine se terminant le 11 juillet. Les analystes interrogés ont estimé que les stocks de distillats, y compris le diesel et le fueloil, ont augmenté de 700 000 barils, tandis que les stocks d'essence ont diminué d'environ 700 000 barils dans la semaine se terminant le 11 juillet. L'American Petroleum Institute (API) publiera son rapport hebdomadaire sur les stocks à 4 h 30, heure de Pékin, mercredi, et l'Administration américaine de l'information sur l'énergie (EIA) publiera son rapport hebdomadaire sur les stocks à 22 h 30, heure de Pékin, mercredi. (Wenhua Comprehensive)