La plupart des métaux ont chuté, le zinc et le plomb sur le LME étant à la tête de la baisse, tandis que l'argent a progressé de près de 5 % et que les prix du pétrole ont augmenté pendant deux semaines consécutives [sur le marché de nuit]

Au 12 juillet à 8h50, cours de clôture de la nuit

》Cliquez pour consulter le tableau de bord des données à terme SMM

Actualités macro

Développements nationaux :

[MIIT : Mise en œuvre de l'initiative "IA + Fabrication" pour soutenir le déploiement par les entreprises de grands modèles généraux/sectoriels et d'agents intelligents dans des scénarios clés] Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information (MIIT) a publié les priorités de travail 2025 pour l'intégration de l'information et de l'industrie, comprenant 17 mesures réparties en cinq domaines. Les initiatives clés incluent l'élévation des niveaux d'intelligence via la compilation de directives d'application de l'IA pour les entreprises manufacturières et le renforcement de l'intégration IA-industrie. L'initiative "IA + Fabrication" soutiendra le déploiement par les entreprises de grands modèles généraux/sectoriels et d'agents intelligents dans des scénarios critiques. Les efforts en cours portent sur les projets de fabrication intelligente, la poursuite du développement d'usines intelligentes et l'élaboration de mesures de gestion provisoires pour le classement des usines intelligentes. Cela stimulera l'application accélérée et les mises à niveau itératives des équipements de fabrication intelligente, des logiciels industriels et des innovations en matière d'intégration de systèmes.

[Deux ministères : Objectifs de consommation d'énergie verte fixés pour 2025 dans les secteurs de l'acier, du ciment, du polysilicium et les nouveaux centres de données situés aux nœuds centraux nationaux] Le Bureau général de la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) et le Département général de l'Administration nationale de l'énergie ont publié un avis sur les poids des responsabilités en matière de consommation d'énergies renouvelables pour 2025 et les questions connexes. Conformément à la Loi sur l'énergie de la République populaire de Chine relative au mécanisme de promotion des énergies vertes et aux documents tels que le Plan d'action 2024-2025 pour les économies d'énergie et les réductions de carbone (Guo Fa [2024] n°12), les Directives pour la mise en œuvre énergique de la substitution aux énergies renouvelables (Fa Gai Neng Yuan [2024] n°1537), le Plan d'extension du marché national des émissions de carbone pour les secteurs de la cimenterie, de l'acier et de la fusion de l'aluminium (Huan Qi Hou [2025] n°23) et le Plan d'action spécial pour le développement vert des centres de données (Fa Gai Huan Zi [2024] n°970), les ratios de consommation d'énergie verte pour 2025 seront étendus du secteur de l'aluminium électrolytique aux secteurs de l'acier, du ciment et du polysilicium, ainsi qu'aux nouveaux centres de données situés aux nœuds centraux nationaux. 》Cliquez pour plus de détails

[Capitaux à long terme pour investissements durables : Nouvelles réglementations introduites, assureurs devront mettre en œuvre intégralement les évaluations de performance "année en cours + 3 ans + 5 ans" pour garantir des investissements de capitaux à long terme dans les actions A]Une percée systémique pour les "capitaux à long terme pour investissements durables" a été réalisée. Le ministère des Finances a récemment publié l'*Avis sur l'orientation des investissements stables à long terme des fonds d'assurance et le renforcement des évaluations de performance à long terme pour les compagnies d'assurance commerciales d'État* (ci-après dénommé "Avis"), visant à améliorer les systèmes d'évaluation de la performance des compagnies d'assurance au niveau institutionnel, à renforcer la stabilité et la durabilité des investissements à long terme des fonds d'assurance et à soutenir le développement sain des marchés financiers. L'objectif principal de l'Avis réside dans l'optimisation des évaluations de performance pour les assureurs publics, en ajustant les méthodes d'évaluation du rendement des fonds propres (ROE) et des taux de conservation et d'appréciation du capital selon une structure "indicateur de l'année en cours + indicateur du cycle de 3 ans + indicateur du cycle de 5 ans", avec des pondérations fixées respectivement à 30 %, 50 % et 20 %. La mise en œuvre commencera formellement avec le cycle d'évaluation des performances 2025.》Cliquez pour plus de détails

[Responsables de la Banque populaire de Chine, de l'Autorité de régulation financière et de la FNIC : Surveillance étroite des problèmes dans le secteur de la distribution automobile]La Chambre des concessionnaires automobiles de la Fédération nationale de l'industrie et du commerce de Chine (FNIC) a récemment organisé un colloque sur le "développement de haute qualité du secteur de la distribution automobile", auquel ont participé des représentants de 45 concessionnaires automobiles et de chambres de commerce locales, ainsi que des responsables du Département des marchés de crédit de la Banque populaire de Chine (BPC), du Département des assurances immobilières de la Commission de régulation bancaire et des assurances de Chine (CRBAC) et du Département de la finance inclusive de la CRBAC. Les participants ont entendu les retours et suggestions des entreprises. Les responsables de la BPC et de la CRBAC ont déclaré que les autorités financières suivaient de près les problèmes du secteur de la distribution automobile et analyseraient les causes profondes des préoccupations des entreprises, en harmonie avec les politiques nationales de promotion de la consommation et de reprise en échange de véhicules, tout en élaborant des mesures politiques plus ciblées. La chambre rédigera un compte rendu de la réunion intégrant les retours des participants et les résultats de l'enquête, à soumettre aux autorités étatiques compétentes. (Cailian Press)

Mise à jour sur le dollar américain :

L'indice du dollar américain a progressé de 0,3 % dans la nuit pour clôturer à 97,87. Performance hebdomadaire : l'indice a enregistré une hausse hebdomadaire de 0,92 %. Le président américain Trump a annoncé de nouveaux droits de douane sur le Canada et d'autres partenaires commerciaux, relançant les tensions commerciales. CCTV News a rapporté que, le 10 (date locale), Trump a déclaré un droit de douane de 35 % sur les importations canadiennes à compter du 1er août. Le Premier ministre canadien a réagi en promettant de défendre les intérêts nationaux et de renforcer la coopération commerciale mondiale face aux menaces tarifaires américaines. Trump a récemment envoyé des lettres à des dirigeants de plus de 20 pays concernant la mise en place prévue de droits de douane à compter du 1er août. Dans une interview diffusée sur NBC News le 10, il a également déclaré que d'autres partenaires commerciaux n'ayant pas encore reçu de lettres sur les droits de douane pourraient être confrontés à des droits globaux allant de 15 % à 20 %. Trump a également annoncé cette semaine un droit de douane de 50 % sur le cuivre importé et un droit de douane de 50 % sur les produits brésiliens. Le gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Waller, a réitéré jeudi la possibilité d'une réduction des taux d'intérêt ce mois-ci, les investisseurs s'attendant à ce que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base d'ici la fin de l'année. Les stratèges de RBC Capital Markets ont reporté leur estimation du moment où la Réserve fédérale américaine reprendra ses réductions de taux d'intérêt, de septembre à décembre, arguant que les décideurs politiques ont besoin de plus de temps pour évaluer l'inflation et les conditions du marché du travail.

Dans d'autres devises :

Les stratégistes des taux d'intérêt de la Bank of America ont souligné dans un rapport que la Banque d'Angleterre pourrait ralentir le rythme du resserrement quantitatif dès octobre, réduisant la réduction annuelle des avoirs en obligations d'État de 100 milliards de livres sterling actuellement à 60 milliards de livres sterling. La Bank of America a déclaré que le ralentissement du resserrement quantitatif pourrait être dû au fait que l'opération resserre en réalité l'environnement de politique monétaire, exerçant une pression supplémentaire sur l'économie. Par conséquent, l'ajustement du rythme permet d'atténuer son impact sur les conditions financières et la croissance économique. (Huitong Finance)

Macroéconomie :

Cette semaine, seront publiées des données, notamment la balance commerciale de la Chine en juin, les taux d'importation et d'exportation en juin en glissement annuel, le taux d'investissement en actifs fixes urbains en glissement annuel de la Chine jusqu'à juin, le taux de valeur ajoutée industrielle en glissement annuel des entreprises chinoises au-dessus d'une taille déterminée jusqu'à juin, le taux de ventes au détail totales de biens de consommation en glissement annuel de la Chine en juin, le taux de PIB trimestriel en glissement annuel du deuxième trimestre de la Chine, le taux de PIB en glissement annuel de la Chine jusqu'à juin, l'indice de confiance économique ZEW de juillet de la zone euro, l'indice de confiance économique ZEW de juillet de l'Allemagne, les actifs de réserve totaux de la zone euro en juin, le taux de l'IPC en glissement annuel (non ajusté) des États-Unis en juin, le taux de l'IPC de base en glissement annuel (non ajusté) des États-Unis en juin, l'indice de la Fed de New York sur la fabrication en juillet aux États-Unis, le taux de l'IPC en glissement annuel (non ajusté) du Canada en juin, le taux de l'IPC de base commun en glissement annuel du Canada en juin, le taux de variation mensuelle des ventes manufacturières du Canada en mai, le taux de l'IPC en glissement annuel du Royaume-Uni en juin, le taux de variation annuelle de l'indice des prix à la consommation du Royaume-Uni en juin, le taux de variation annuelle de la consommation totale d'électricité de la Chine en juin (mensuel), la balance commerciale ajustée en fonction des variations saisonnières de la zone euro en mai, le taux de l'IPP en glissement annuel des États-Unis en juin, le taux de l'IPP de base en glissement annuel des États-Unis en juin, le taux de variation mensuelle de la production industrielle des États-Unis en juin, le taux d'utilisation des capacités de production des États-Unis en juin, le taux de variation mensuelle de la production manufacturière des États-Unis en juin, la balance commerciale des marchandises (non ajustée) du Japon en juin, la balance commerciale des marchandises ajustée en fonction des variations saisonnières du Japon en juin, le taux de chômage ajusté en fonction des variations saisonnières de l'Australie en juin, la variation de la population active en Australie en juin, le taux de chômage du Royaume-Uni en mai (selon les normes de l'OIT), le taux de variation annuelle moyenne sur trois mois des salaires, primes comprises, du Royaume-Uni en mai, le taux de l'IPC harmonisé en glissement annuel (valeur finale non ajustée) de la zone euro en juin, le taux de l'IPC de base harmonisé en glissement annuel (valeur finale non ajustée) de la zone euro en juin, le taux de variation mensuelle de l'indice des prix à l'importation des États-Unis en juin, le nombre initial de demandes d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 12 juillet, le nombre continu de demandes d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 5 juillet, l'indice de la Fed de Philadelphie sur la fabrication en juillet aux États-Unis, le taux de variation mensuelle des ventes au détail des États-Unis en juin, le taux de variation mensuelle du groupe de contrôle des ventes au détail des États-Unis en juin associé au PIB (ajusté en fonction des variations saisonnières), le taux de l'IPC national en glissement annuel du Japon en juin, le taux de l'IPC de base national en glissement annuel du Japon en juin, le taux de variation mensuelle préliminaire des permis de construire aux États-Unis en juin, l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan en juillet aux États-Unis, et d'autres données.

En outre, cette semaine, nous devons également prêter attention aux événements suivants : le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse pour présenter la situation des importations et des exportations au premier semestre de 2025 ; le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse sur les données de la statistique financière du premier semestre de 2025 ; l’Administration nationale de l’énergie publiera les données sur la consommation d’électricité de toute la société vers le 15 de chaque mois ; le président américain Trump prévoit de faire une « annonce importante » sur la Russie ; le Bureau national des statistiques (BNS) publiera le rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes ; le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État tiendra une conférence de presse sur le fonctionnement de l’économie nationale ; Collins, membre du FOMC en 2025 et président de la Banque fédérale de réserve de Boston, prononcera un discours ; Bowman, gouverneur de la Réserve fédérale américaine, prononcera un discours d’accueil lors d’une conférence organisée par la Réserve fédérale américaine ; Bailey, gouverneur de la Banque d’Angleterre, et Reeves, chancelier de l’Échiquier, prononceront des discours lors d’un dîner à la Mansion House à Londres ; Barr, gouverneur de la Réserve fédérale américaine, prononcera un discours lors d’une conférence organisée par la Réserve fédérale américaine ; Collins, membre du FOMC en 2025 et président de la Banque fédérale de réserve de Boston, prononcera à nouveau un discours ; Bailey, gouverneur de la Banque d’Angleterre, prononcera un discours ; Logan, membre du FOMC en 2026 et président de la Banque fédérale de réserve de Dallas, prononcera un discours sur l’économie américaine ; Hamrick, membre du FOMC en 2026 et président de la Banque fédérale de réserve de Cleveland, prononcera un discours ; la Réserve fédérale américaine publiera le Beige Book sur la situation économique ; Williams, membre permanent du FOMC et président de la Banque fédérale de réserve de New York, prononcera un discours sur l’économie américaine et la politique monétaire ; l’Afrique du Sud accueillera la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20 jusqu’au 18 juillet.

Pétrole brut :

Les contrats à terme du pétrole brut WTI et Brent ont tous deux augmenté pendant la nuit, avec une hausse de 3,27 % pour le WTI et de 2,9 % pour le Brent. Sur une base hebdomadaire, les contrats à terme du pétrole brut WTI ont augmenté pendant deux semaines consécutives, avec une hausse de 2,61 % cette semaine ; les contrats à terme du pétrole brut Brent ont augmenté pendant deux semaines consécutives, avec une hausse de 3,41 % cette semaine. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a déclaré que le marché était plus tendu qu’il n’y paraissait, tandis que le marché s’inquiétait également des tarifs douaniers américains et des possibles sanctions supplémentaires contre la Russie. L’AIE a déclaré que le marché pétrolier mondial pourrait être plus tendu qu’il n’y paraissait, aidé par le pic de capacité des raffineries en été pour répondre à la demande de voyages et de production d’électricité.

Le vice-Premier ministre russe, Alexandre Novak, a déclaré que la Russie compenserait la partie de sa production pétrolière qui a dépassé le quota de production de l'OPEP en août-septembre de cette année, soutenant ainsi davantage les perspectives à court terme des prix.

La société américaine de services énergétiques Baker Hughes a déclaré dans son rapport très suivi que les entreprises énergétiques américaines ont réduit le nombre de leurs plates-formes de forage actives de pétrole et de gaz naturel pour la 11e semaine consécutive cette semaine. La dernière fois que cela s'est produit était en juillet 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a entraîné une baisse de la demande en carburant. Les données ont montré qu'à la semaine se terminant le 11 juillet, le nombre total de plates-formes de pétrole et de gaz naturel aux États-Unis, un indicateur avancé de la production future, a diminué de 2 pour atteindre 537, soit le niveau le plus bas depuis octobre 2021. Le rapport a montré qu'à la semaine se terminant le 11 juillet, le nombre de plates-formes de forage actives de pétrole aux États-Unis a diminué d'une pour atteindre 424, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2021, tandis que le nombre de plates-formes de forage de gaz naturel est resté stable à 108.

Le ministère saoudien de l'Énergie a déclaré que le pays avait respecté pleinement ses objectifs de production volontaires de l'OPEP, notant que la fourniture de pétrole brut par l'Arabie saoudite sur le marché en juin était de 9,352 millions de barils par jour, conformément au quota convenu. Le ministère a ajouté : « Bien que la production ait dépassé brièvement le quota, ces volumes supplémentaires n'ont pas été vendus sur les marchés intérieurs ou internationaux, mais ont été redistribués à titre de mesure d'urgence. » (Wenhua Comprehensive)