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Cette semaine (du 7 au 11 juillet), la fourchette de prix moyenne hebdomadaire des primes au comptant Yangshan pour le cuivre B/L était de 48,4 à 77,6 dollars/tonne, avec une date de livraison en août et un prix moyen de 63 dollars/tonne, soit une hausse de 13,6 dollars/tonne en glissement hebdomadaire. Les prix des warrants étaient compris entre 30 et 45,2 dollars/tonne, avec une date de livraison en juillet et un prix moyen de 37,6 dollars/tonne, soit une hausse de 7,6 dollars/tonne en glissement hebdomadaire. Les prix CIF B/L du cuivre EQ étaient de 7,6 à 25,2 dollars/tonne, avec une date de livraison en août et un prix moyen de 16,4 dollars/tonne, soit une hausse de 18 dollars/tonne en glissement hebdomadaire. Au 4 juillet, le ratio des prix du cuivre SHFE/LME pour le contrat SHFE Cu 2507 était de 8,1083, avec une marge de profit à l'importation d'environ -550 yuan/tonne. Vendredi, le contrat à trois mois du cuivre LME pour juillet était en contango de 0,84 dollar/tonne, et la différence de frais de swap entre les dates de juillet et d'août était d'environ BACK 1,3 dollar/tonne.
Actuellement, le prix réel des warrants de cuivre ER de haute qualité est de 50 dollars/tonne, les warrants pyrométallurgiques et nationaux dominants étant vendus à 40-45 dollars/tonne. Les cargaisons au comptant SX-EW sont difficiles à trouver. Le prix réel des B/L de cuivre de haute qualité est de 74 dollars/tonne, les B/L pyrométallurgiques et nationaux dominants étant vendus à environ 40-60 dollars/tonne. Les cargaisons au comptant SX-EW sont difficiles à trouver. Les prix CIF B/L du cuivre EQ vont de 14 à 30 dollars/tonne, avec un prix moyen de 22 dollars/tonne.
Cette semaine, l'administration Trump a annoncé un tarif de 50 % sur le cuivre à partir du 1er août. Après cette annonce, l'écart de prix entre les contrats LME 3M et COMEX s'est élargi à plus de 2 500 dollars/tonne, et les actions commerciales impliquant des B/L réexportés de la Chine vers les États-Unis ont pratiquement cessé. En raison de la baisse importante des prix du cuivre LME, le ratio des prix du cuivre SHFE/LME s'est amélioré, et le marché est revenu à la logique du ratio des prix, les primes au comptant Yangshan ayant arrêté leur baisse et rebondi. Le centre de prix des B/L à la fin juillet et début août devrait augmenter, tandis que l'écart de prix entre les marques se rétrécit et que l'activité commerciale au comptant augmente sensiblement par rapport à avant. En regardant vers la semaine prochaine, la baisse continue des primes et des rabais nationaux rend difficile l'ouverture complète du ratio des prix à l'importation, et la dynamique haussière des primes au comptant Yangshan est limitée.
Selon l'enquête SMM, le jeudi (10 juillet), les stocks de cuivre dans les zones franches nationales ont augmenté de 7 700 tonnes par rapport à la période précédente (3 juillet), pour atteindre 78 800 tonnes. Parmi eux, les stocks de la zone franche de Shanghai ont augmenté de 7 700 tonnes pour atteindre 70 700 tonnes, tandis que ceux de la zone franche du Guangdong ont diminué de 1 800 tonnes pour s'établir à 8 100 tonnes. L'augmentation continue des stocks de la zone franche de Shanghai cette semaine était principalement due à l'arrivée concentrée de marchandises dans certains entrepôts. Cependant, dans l'ensemble, en raison de la baisse des prix du cuivre sur le LME, le ratio des prix du cuivre SHFE/LME s'est considérablement amélioré, et certaines entreprises en aval ont activement augmenté leurs importations, ce qui a conduit à une augmentation du volume des stocks de la zone franche entrant sur le marché intérieur. Certains stocks de la zone franche du Guangdong ont été expédiés vers les entrepôts asiatiques du LME, comme prévu initialement, entraînant une baisse des stocks de la zone franche du Guangdong. Dans l'avenir, les arrivées dans les ports devraient être faibles à la mi-juillet et à la fin juillet. Après une baisse importante des primes et des escomptes sur le marché intérieur, la fenêtre d'importation s'est à nouveau fermée. Compte tenu de la faiblesse de l'offre et de la demande, il est prévu que les stocks dans les zones franches connaissent une légère déstockage.
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