Marché des contrats à terme :
Durant la nuit, le plomb sur le LME a ouvert à 2 055 $US/t. Pendant la session asiatique, le plomb sur le LME a bien résisté et a atteint un sommet de 2 071,5 $US/t pendant la session. Cependant, dans la session européenne, après avoir connu une hausse, le plomb sur le LME a reculé. Couplé au renforcement de l'indice du dollar américain, le plomb sur le LME a effacé tous ses gains de la journée et son centre de gravité a continué de baisser durant la nuit, pour finalement clôturer à 2 037 $US/t, en baisse de 1,04 %.
Durant la nuit, le contrat le plus actif SHFE plomb 2508 a ouvert à 17 200 yuan/t. Freiné par l'augmentation cumulative des stocks de lingots de plomb, le plomb sur le SHFE a chuté rapidement après l'ouverture, tombant sous les 17 150 yuan/t. Il s'est ensuite consolidé entre 17 110 et 17 140 yuan/t pendant une période relativement longue avant de clôturer finalement à 17 115 yuan/t, en baisse de 0,58 %. Ses positions ouvertes ont atteint 52 390 contrats, soit une baisse de 144 contrats par rapport au jour de négociation précédent.
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Aspects macroéconomiques : Avant la « date limite » d'août pour les droits de douane américains, le Myanmar a cherché à faire pression sur Trump pour obtenir une réduction drastique des droits de douane, proposant des droits de douane nuls pour les États-Unis. Président brésilien : Engagera des négociations tarifaires avec les États-Unis et prendra des contre-mesures réciproques si elles sont inefficaces. Trump : Impose un droit de douane de 50 % sur le cuivre, applicable à partir du 1er août. Dans la course contre la date limite des droits de douane, les négociants ont commencé à expédier du cuivre vers Hawaï. HSBC : Le 1er août, un droit de douane de 50 %, un tournant pour le cuivre sur le SHFE et le LME. En outre, le gouverneur de la Fed, Waller : Une réduction des taux d'intérêt pourrait être envisagée en juillet, soutenant la réduction continue du bilan et augmentant la proportion des actifs à court terme. Des désaccords apparaissent à nouveau à la Fed : certains affirment que l'impact des droits de douane sur l'inflation ne sera pas durable, tandis que d'autres prédisent des effets qui s'étendront jusqu'à l'année prochaine.
Fondamentaux du marché au comptant :
Sur le marché au comptant du plomb d'hier, le plomb sur le SHFE a bien résisté et les fournisseurs ont coté les prix en conséquence, les escomptes cotés étant globalement stables. Les stocks en entrepôt dans la région Jiangsu, Zhejiang, Shanghai ont été cotés avec des escomptes de 60 à 20 yuan/t par rapport au contrat SHFE plomb 2508. Les entreprises en aval n'ont effectué que des achats à la demande, avec un enthousiasme généralement faible pour les demandes de prix, et les stocks en entrepôt dans la région Jiangsu, Zhejiang, Shanghai ont connu des transactions moroses. De plus, les stocks de certains fonderies dans les principales zones de production de plomb primaire ont diminué, peut-être en raison d'un transfert vers des entrepôts de livraison. Les prix cotés par les fournisseurs ont varié considérablement, avec des rabais de 50 yuan/tonne à des primes de 100 yuan/tonne par rapport au prix moyen hors usine du plomb 1# SMM. En outre, les entreprises de plomb secondaire ont coté leurs prix en conséquence et, en raison des différences régionales d'approvisionnement, le plomb raffiné secondaire a été coté avec des rabais de 150 à 0 yuan/tonne par rapport au prix moyen hors usine du plomb 1# SMM, avec quelques primes de 50 yuan/tonne. Les entreprises en aval ont principalement effectué des achats dans le cadre de contrats à long terme, avec une forte attitude d'attente pour les commandes au comptant, ce qui a entraîné des transactions au comptant inégales.
Stocks : Au 10 juillet, les stocks de plomb à la LME ont diminué de 2 725 tonnes pour atteindre 252 375 tonnes. Le stock social total des lingots de plomb SMM dans cinq régions a atteint 61 100 tonnes, soit une augmentation de 4 200 tonnes par rapport au 3 juillet et une augmentation de 3 200 tonnes par rapport au 7 juillet.
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Prévision du prix du plomb aujourd'hui :
Récemment, la maintenance et la mise en service de nouvelles capacités ont coexisté dans les fonderies de plomb primaire et secondaire. Dans le même temps, les prix du plomb ont fluctué à des niveaux élevés et les fournisseurs ont principalement vendu avec des rabais. Les marchandises dans les entrepôts de Jiangsu, Zhejiang et Shanghai ont été cotées avec des primes de -80 à -20 yuan/tonne par rapport au contrat SHFE plomb 2508. Cependant, les entreprises en aval ont une demande dispersée et leur demande rigide est plus encline à acheter des marchandises enlevées directement sur les sites de production des fonderies. Certaines entreprises en aval ont une forte attitude d'attente en raison des prix élevés, ce qui a entraîné une augmentation cumulative des stocks sociaux de lingots de plomb. En outre, le contrat SHFE plomb 2507 approche de la livraison la semaine prochaine. Compte tenu du fait que l'écart actuel entre les prix à terme et au comptant du plomb dépasse 200 yuan/tonne, les fournisseurs ont l'intention de transférer leurs stocks vers des entrepôts de livraison, ce qui est également l'un des principaux facteurs à l'origine de l'augmentation cumulative des stocks sociaux de lingots de plomb. L'augmentation cumulative des stocks peut entraîner une baisse relative des prix du plomb.
![Soutien et résistance coexistent, le plomb du SHFE évolue latéralement au-dessus de 16 000 [Bref commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
