Après le fer et l'aluminium, le président américain Trump a annoncé cette semaine qu'un nouveau droit de douane de 50 % serait imposé sur tout le cuivre importé aux États-Unis. Le 9 juillet, heure locale, Trump a annoncé sur la plateforme de médias sociaux « Truth Social » que les États-Unis imposeraient un droit de douane de 50 % sur le cuivre importé, à compter du 1er août 2025.
Les négociants en cuivre se précipitent pour expédier des marchandises vers les États-Unis, tentant de transférer les lieux de livraison à Hawaï et à Porto Rico afin de réduire le temps de transport. Cela s'explique par le fait que le projet de droit de douane de 50 % proposé par Trump pourrait complètement étouffer ce commerce d'arbitrage lucratif, qui a tourmenté l'industrie pendant des mois.
Après l'annonce initiale des droits de douane par Trump mardi, les prix des contrats à terme du cuivre à New York ont bondi, affichant une prime d'environ 25 % par rapport au prix international de référence du cuivre à la LME (London Metal Exchange). Cela signifie que les négociants qui peuvent expédier du cuivre vers les États-Unis avant l'entrée en vigueur du nouveau droit de douane réaliseront des profits plus importants ; sinon, ils subiront d'énormes pertes si le temps leur manque.
La dernière annonce de Trump indique que les changements spectaculaires sur le marché du cuivre depuis son annonce initiale des droits de douane sur le cuivre en février de cette année ont atteint leur point culminant. La hausse des prix du cuivre aux États-Unis qui en a résulté a incité l'ensemble de l'industrie à se précipiter pour expédier du cuivre vers les États-Unis ; les stocks de cuivre nationaux aux États-Unis ont bondi, tandis que d'autres régions du monde font face à des pénuries d'approvisionnement de plus en plus graves.
Selon des sources bien informées, les expéditions de cuivre ont diminué ces dernières semaines, certains négociants ayant commencé à se préparer à l'annonce des droits de douane. Cependant, ils ont déclaré qu'une grande quantité de cuivre était toujours expédiée vers les ports américains.
Les participants au marché estiment que les stocks de cuivre aux États-Unis pourraient atteindre 500 000 tonnes métriques dans les semaines à venir, dont environ la moitié serait stockée à La Nouvelle-Orléans, un important centre de stockage aux États-Unis. Le port de Panama City en Floride stocke également des métaux.
Les négociants épuisés ont déclaré qu'ils étaient restés debout tard après l'annonce des droits de douane mardi pour décider comment gérer les marchandises déjà expédiées vers les États-Unis et s'ils devaient essayer d'augmenter les expéditions. Bien que le droit de douane final ait été prévu, le taux de 50 % reste plus élevé que ce que beaucoup de participants au marché avaient anticipé.
Selon des sources du marché, certains négociants désireux de s'assurer des métaux à la dernière minute sont prêts à payer une prime importante - près de 400 dollars par tonne métrique au-dessus du prix de la London Metal Exchange (LME) - et tentent de détourner des expéditions initialement destinées à la Chine vers les États-Unis.
Les acheteurs sont particulièrement disposés à payer des prix plus élevés pour les marques qui répondent aux conditions de livraison des contrats Comex, ce qui signifie que si ces cuivres ne peuvent pas trouver d'autres acheteurs après leur arrivée aux États-Unis, ils peuvent être revendus en bourse en dernier recours.
Le transport du métal de l'Asie à la Nouvelle-Orléans prend généralement plus d'un mois, de sorte que tout négociant qui expédie du métal maintenant pourrait être affecté négativement par les tarifs qui entreront en vigueur au début du mois prochain.
Cependant, selon une personne proche du dossier, le voyage jusqu'à Hawaï prend environ 10 jours, et au moins un négociant a déjà effectué une expédition vers l'île du Pacifique.
Certains négociants ont déclaré que Porto Rico était également un lieu de livraison tout aussi attractif pour les producteurs sud-américains, car il se trouve dans la zone tarifaire américaine.
Au Chili, principal fournisseur de cuivre aux États-Unis, les sociétés minières ont tenu des réunions pour discuter de la manière de donner la priorité aux expéditions vers les États-Unis d'ici la fin juillet, conformément aux accords conclus avec leurs clients existants.
L'annonce de Trump signifie que les négociants sont désormais en course contre la montre, en particulier ceux qui ont déjà payé une prime importante pour obtenir des expéditions de cuivre. Ils auraient pu réaliser d'énormes bénéfices en expédiant du cuivre aux États-Unis, mais ils sont désormais confrontés au risque que les tarifs entrent en vigueur pendant que le cuivre est en transit.
Les négociants sont également confrontés à une série d'incertitudes. Au-delà du calendrier, les remarques de Trump ont laissé des questions quant aux types de cuivre qui seront soumis aux tarifs. Les tarifs sur les métaux précédemment imposés par le gouvernement américain ont également exempté les expéditions déjà en transit en mer, offrant une marge de manœuvre potentielle aux négociants prêts à prendre des risques.
L'écart de prix entre New York et Londres est bien inférieur à 50 %, ce qui indique une incertitude quant à savoir si le tarif de 50 % sera effectivement appliqué de manière universelle aux importations de cathodes de cuivre.
(Rapport complet de Wenhua)
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