Les performances du premier semestre de China Northern Rare Earth explosent, « allumant » les actions du concept des aimants permanents en terres rares. China Northern Rare Earth et Jingyuntong atteignent la limite quotidienne [SMM News]

SMM 10 juillet : ActualitésZ2/>Les performances du premier semestre de China Northern Rare Earth devraient bondir de 1 882,54 % à 2 014,71 % en glissement annuel, stimulant les actions liées aux aimants permanents en terres rares. Couplé à la persistance de prix spot élevés pour les terres rares et à l'optimisme du marché sur les perspectives futures, les actions liées aux aimants permanents en terres rares ont enregistré des gains significatifs le 10 juillet. À 11 h 10 le 10 juillet, l'indice des matériaux magnétiques permanents à base de terres rares progressait de 2,04 %, avec des valeurs individuelles : China Northern Rare Earth et Jingyuntong atteignant la limite quotidienne, Jiuling Technology en hausse de 9,8 %, et Zhongke Magnetic Industry, China Rare Earth, Ningbo Yunsheng, et Shenghe Resources parmi les principaux gagnants.

Points saillants des actualités

[Performances du premier semestre de China Northern Rare Earth attendues en hausse de 1 882,54 % à 2 014,71 % en glissement annuel] China Northern Rare Earth a publié une prévision de résultats pour le premier semestre 2025 dans la soirée du 9 juillet, prévoyant un bénéfice net préliminaire de 900 à 960 millions de yuans pour le premier semestre 2025, soit une hausse en glissement annuel comprise entre 1 882,54 % et 2 014,71 %. Hors éléments non récurrents, le bénéfice net devrait atteindre 880 à 940 millions de yuans, en progression de 5 538,33 % à 5 922,76 % en glissement annuel.

Ningbo Yunsheng a déclaré sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs le 9 juillet que la société ne s'engage pas dans des activités directes d'exportation de terres rares. Pour les matériaux magnétiques permanents NdFeB relevant des catégories sous réglementation des exportations, la société effectue des demandes auprès des autorités compétentes conformément aux réglementations nationales et ne procède aux exportations qu'après obtention des autorisations.

Xiangming Smart a répondu aux demandes des investisseurs sur sa plateforme d'interaction le 4 juillet, indiquant que la société positionne ses produits comme hautement efficaces et intelligents, les terres rares étant une matière première critique pour les moteurs à haute performance et les produits composants. La société a intégré des matériaux en terres rares dans certains produits.

[Zhenghai Magnetic Material : Obtention d'une licence d'exportation de terres rares avec une progression régulière des déclarations d'exportation] Le 1er juillet, Zhenghai Magnetic Material a indiqué sur sa plateforme d'interaction qu'à la suite de la mise en œuvre des mesures de contrôle des exportations pour les terres rares moyennes et lourdes, la société a réagi promptement en faisant progresser activement les démarches de déclaration d'exportation dans le strict respect des réglementations nationales. En tant que l'un des premiers bénéficiaires de licences d'exportation, la société maintient des opérations normales avec une progression régulière des déclarations d'exportation et une approbation continue de nouvelles licences d'exportation. Elle reste en communication étroite avec les autorités, suit de manière dynamique les évolutions politiques, assure des opérations d'exportation conformes et préserve pleinement la stabilité des performances commerciales.

Selon le compte WeChat officiel du China Rare Earth Group, le 30 juin, le groupe a organisé son 5e séminaire d'apprentissage spécial du groupe du centre d'études théoriques (élargi) du comité du parti pour 2025. La réunion a souligné l'intégration des concepts de développement vert dans tous les processus de production, de planification stratégique et de réforme, avec des efforts soutenus dans l'exploitation minière écologique, la restauration écologique, les économies d'énergie, l'innovation technologique et autres domaines. Elle vise à établir un système de recyclage des ressources, à améliorer les mécanismes de gouvernance environnementale à long terme, à optimiser la structure industrielle et à accélérer le développement d'un système industriel vert des terres rares. La société est restée ferme dans son service aux stratégies nationales, faisant progresser la comptabilisation des émissions de carbone dans toute la chaîne industrielle des terres rares et la recherche sur les voies vers la double réduction des émissions de carbone, tout en accélérant la R&D et l'application des matériaux fonctionnels à base de terres rares.

[Xiamen Tungsten : A obtenu des licences d'exportation de terres rares et a réalisé des exportations]Le 30 juin, Xiamen Tungsten a déclaré sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que pour les produits soumis aux catégories de contrôle des exportations de terres rares, la société avait obtenu séquentiellement des licences d'exportation auprès des autorités nationales compétentes et avait commencé les exportations après réception des approbations.

[Le ministère du Commerce présente le statut d'approbation des exportations de terres rares vers l'UE : Certaines demandes conformes ont été approuvées]Le ministère du Commerce (MOFCOM) a tenu une conférence de presse de routine l'après-midi du 26 juin, au cours de laquelle un journaliste a posé des questions sur le statut d'approbation des exportations de terres rares vers l'UE. Le porte-parole du MOFCOM, He Yadong, a déclaré : La Chine a toujours attaché une grande importance au maintien de la stabilité et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement mondiales, et a accéléré sans cesse l'examen des demandes de licences d'exportation de terres rares conformément aux lois et réglementations. Un certain nombre de demandes conformes ont été légalement approuvées, et les processus d'approbation des demandes conformes continueront d'être renforcés. La Chine est disposée à renforcer davantage le dialogue sur le contrôle des exportations avec les pays concernés dans ce domaine et à promouvoir activement des échanges commerciaux pratiques et conformes.

[JL MAG Rare-Earth : A obtenu séquentiellement des licences d'exportation de terres rares moyennes et lourdes couvrant les États-Unis, l'Europe et l'Asie du Sud-Est]JL MAG Rare-Earth a révélé dans son registre d'activités des relations avec les investisseurs qu'à la suite de la mise en œuvre des mesures de contrôle des exportations relatives aux terres rares moyennes et lourdes, la société avait effectué des déclarations d'exportation conformément aux réglementations nationales et avait obtenu séquentiellement des licences d'exportation délivrées par les autorités nationales, couvrant des régions d'exportation telles que les États-Unis, l'Europe et l'Asie du Sud-Est. La société collabore activement avec des entreprises technologiques de renommée mondiale à la recherche et au développement de capacités pour les rotors de moteurs de robots intégrés dans le secteur de la robotique, avec des livraisons en petites séries déjà effectuées.

[Shenghe Resources : Certains produits ont obtenu des licences d'exportation de substances à double usage en terres rares]Interrogée par un investisseur sur l'obtention par Shenghe Resources de licences d'exportation de substances à double usage en terres rares délivrées par le ministère chinois du Commerce (MOFCOM), Shenghe Resources a déclaré sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que la société se conforme strictement aux lois et réglementations nationales pour les déclarations de licences d'exportation des produits concernés, certains produits ayant déjà obtenu des approbations à l'exportation.

[Earth-Panda : Les activités d'exportation ont représenté 31,98 % des revenus du T1]Lors d'une enquête menée le 26 juin 2025, Earth-Panda a annoncé avoir obtenu des licences d'exportation de biens et technologies à double usage délivrées par le MOFCOM, couvrant des régions d'exportation telles que les États-Unis, l'Europe et les pays de l'ASEAN. Au premier trimestre 2025, les revenus d'exportation de la société ont atteint 110 millions de yuans, représentant 31,98 % des revenus totaux, avec des revenus d'exportation vers les États-Unis s'élevant à 36,177 millions de yuans, soit 10,61 % des revenus totaux. La société maintient une coopération stable avec China Northern Rare Earth et d'autres fournisseurs de terres rares pour assurer un approvisionnement stable et multicanal en matières premières de terres rares, avec un stock de matières premières maintenu autour de deux mois.

Marché au comptant

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Les usines de métallurgie subissent des pertes importantes sur les coûts des matières premières, l'acceptation du marché pour les oxydes à prix élevés restant limitée. Alors que la période de pointe de reconstitution des stocks collective par les entreprises de matériaux magnétiques s'est achevée, les prix de l'oxyde de praseodyme-néodyme, précédemment en hausse, ont légèrement reculé le 10 juillet, atteignant un prix moyen de 453 500 yuans/tonne métrique, soit une baisse de 500 yuans/tonne métrique par rapport à la séance précédente, représentant une baisse de 0,11 %. Auparavant, en raison des achats continus effectués par les grandes entreprises de terres rares, influencés par les actualités, certaines entreprises de terres rares anticipaient des réductions de production, et les inquiétudes du marché concernant les réductions de production d'oxydes se sont intensifiées. De plus, les attentes des entreprises de matériaux magnétiques en aval quant à la reprise de la demande en fin de mois ont continué de croître, entraînant la hausse continue des prix de l'oxyde de praseodyme-néodyme du 3 juillet au 8 juillet.

En examinant les tendances des prix des terres rares au premier semestre de cette année, on constate que le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd le 30 juin était de 444 500 yuan/tonne, contre une moyenne de 398 000 yuan/tonne le 31 décembre 2024, ce qui représente une augmentation de 11,68 % au premier semestre de cette année. À la fin de l'année dernière, le marché des terres rares a été stimulé par plusieurs nouvelles positives, comme si on lui avait donné un coup de pouce, entraînant une hausse rapide des prix des terres rares. En particulier, avant le Nouvel An chinois, le prix de l'oxyde de Pr-Nd a atteint 415 000 yuan/tonne, soit une augmentation d'environ 4,3 % par rapport à la période du Nouvel An. L'atmosphère festive du Nouvel An chinois semblait avoir infecté le marché des terres rares, avec un sentiment haussier persistant après les vacances. La demande d'achats en aval était également très active, et cette demande robuste a alimenté encore plus la hausse des prix des terres rares. Cependant, depuis la fin février, avec la reprise du travail des entreprises de matériaux magnétiques, le nombre de nouvelles commandes n'a pas été à la hauteur des attentes, ce qui a entraîné une légère correction des prix des terres rares, comme si une touche de calme avait été injectée dans le marché surchauffé. Le marché des terres rares en mars a semblé quelque peu médiocre. Sans l'intervention de nouveaux facteurs d'influence, les prix des terres rares n'ont fluctué que dans une fourchette relativement étroite, montrant une tendance à la fluctuation dans une fourchette limitée. En avril, les prix des terres rares ont chuté rapidement, et le marché semblait entrer dans une brève période de refroidissement. Cependant, à la fin avril, avec les achats et la reconstitution des stocks par les principaux clients et la livraison des commandes d'accord à long terme, les prix des terres rares ont été de nouveau stimulés, montrant une tendance à la hausse. En mai, avec la superposition de divers facteurs, les prix des terres rares ont généralement poursuivi leur tendance à la hausse, et le marché a également montré un certain niveau d'activité. Cependant, en juin, les prix des terres rares ont commencé à se stabiliser, sans fluctuations importantes. La raison en est que le marché est entré dans une situation de faiblesse de l'offre et de la demande, avec une impasse dans le jeu entre l'amont et l'aval, rendant difficile une modification importante des prix.

Voix institutionnelles

GF Securities estime que, dans le contexte d'incertitude des politiques tarifaires, les quotas d'extraction des terres rares en Chine devraient être gérés plus strictement, et la valeur stratégique des aimants permanents en terres rares continuera de croître.

Guotai Haitong Securities a examiné les performances du secteur des terres rares de 2020 à 2021 et a constaté que les augmentations des cours de bourse dans le secteur des terres rares se sont généralement déroulées en trois étapes : (1) Confirmation du fond des prix des matières premières et réparation des évaluations prospectives. (2) Les bénéfices excessifs amortissent les évaluations, les entreprises leaders de l'industrie croissant avec les commandes. (3) Une hausse du sentiment du marché, une accélération des hausses de prix et une reprise généralisée du secteur. Actuellement, le secteur en est à la deuxième phase, en attente d'une résonance des hausses de prix sur les marchés intérieurs et extérieurs. Depuis que les prix des matières premières de terres rares ont augmenté de manière relativement faible depuis février 2025, le secteur global a connu une hausse lente. Cependant, avec la transmission ultérieure de la demande de reconstitution des stocks à l'étranger et l'arrivée de la saison de pointe des véhicules électriques neufs (NEV) en Chine, les prix des terres rares devraient continuer à augmenter, entraînant le secteur vers la troisième phase (c'est-à-dire une hausse concomitante des prix des matières premières et des actions). Avec la hausse du centre de prix des terres rares, les entreprises chinoises de matériaux magnétiques à base de terres rares devraient connaître une double impulsion en termes de performances et d'évaluations, les entreprises leaders dans les domaines des ressources et des matériaux magnétiques étant privilégiées.

Le rapport de recherche de Guotou Securities souligne : Le taux de croissance des quotas d'approvisionnement ralentit et la demande future pour les aimants permanents est prometteuse. Le 4 avril 2025, des contrôles à l'exportation ont été mis en place sur les terres rares moyennes et lourdes, limitant l'exportation de sept catégories d'articles, dont le dysprosium et le terbium, déclenchant une panique dans les chaînes d'approvisionnement à l'étranger. Les prix européens du dysprosium et du terbium ont fortement augmenté, l'écart de prix entre les marchés intérieur et extérieur dépassant le triple. Au fur et à mesure que les entreprises de matériaux magnétiques ont obtenu progressivement des licences d'exportation en mai, les exportations ont progressivement repris et le prix de l'oxyde de Pr-Nd a légèrement augmenté. Actuellement, la chaîne industrielle attend la mise en œuvre des quotas. Guotou Securities s'attend à ce que le taux de croissance annuel des quotas de terres rares ralentisse en 2025. Du côté de la demande, il y a eu une augmentation continue de la demande pour les NEV, l'énergie éolienne, les appareils ménagers, etc. On prévoit que les robots humanoïdes entreront en production de masse à court terme, devenant rapidement un domaine d'application important pour les NdFeB haute performance. Actuellement, les entreprises leaders de matériaux magnétiques ont déjà commencé à fournir des commandes. Avec la croissance continue de la demande, l'offre et la demande de Pr-Nd pourraient s'améliorer. Guotou Securities s'attend à ce qu'il y ait un déficit de demande sur le marché mondial de l'oxyde de Pr-Nd à l'avenir et que les prix de Pr-Nd continuent à augmenter. Avec la reprise progressive des exportations, l'écart de prix entre les terres rares moyennes et lourdes nationales et internationales devrait se réduire, et il y a un optimisme quant à la hausse des prix de l'oxyde de dysprosium et de l'oxyde de terbium nationaux.

Guoyuan Securities souligne que, sous l'influence de divers facteurs tels que les conflits géopolitiques mondiaux, les politiques tarifaires et les politiques de certains pays, il y a eu une pénurie sur le côté de l'offre de certains métaux, exacerbant le sentiment de demande du marché. Les prix du cobalt ont bien performé ces deux dernières semaines. À l'étranger, le Congo a annoncé une interdiction temporaire des exportations de cobalt, et le côté de l'offre continue de se resserrer. Sur le plan national, les politiques chinoises de contrôle et d'exportation des terres rares continuent d'être mises à jour. Il faut prêter attention à la divergence des tendances des prix des terres rares. Récemment, il est recommandé de se concentrer sur les opportunités d'investissement dans les métaux précieux et les terres rares.

Dongguan Securities a souligné que, lors de la conférence de presse régulière tenue par le ministère du Commerce le 26 juin, le porte-parole a déclaré : « La Chine a toujours attaché une grande importance au maintien de la stabilité et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement mondiales. Elle a continuellement accéléré l'examen des demandes de licences d'exportation relatives aux terres rares conformément aux lois et réglementations, et a approuvé un certain nombre de demandes conformes. Elle continuera à renforcer le processus d'approbation des demandes conformes. La Chine est disposée à renforcer encore la communication et le dialogue avec les pays concernés sur les contrôles à l'exportation et à promouvoir activement un commerce pratique et conforme. Actuellement, la demande d'exportation se rétablit progressivement, et des domaines émergents tels que les robots humanoïdes ouvrent des espaces de croissance pour les terres rares. À moyen et court terme, le rebond de la prospérité de l'industrie des terres rares reste prometteur. »

Oriental Securities a déclaré qu'à moyen terme, bénéficiant de l'optimisation continue de la structure d'offre de l'industrie des terres rares, les entreprises de fonderie et de transformation en amont, en raison de la rareté des quotas, devraient dominer la distribution des bénéfices dans la chaîne industrielle, réalisant un développement de qualité avec des quantités de produits contrôlables, des augmentations de prix modérées et une croissance stable des bénéfices. Il y a un écart de connaissance important sur le marché à ce sujet, et il est recommandé de prêter attention aux groupes leaders de la chaîne industrielle mondiale des terres rares.