SMM, 7 juillet :
Une équipe de recherche du ministère du Logement et du Développement urbain et rural a récemment mené des enquêtes dans les provinces du Guangdong et du Zhejiang, soulignant la nécessité de maintenir des conditions stables sur le marché immobilier. L'atténuation des risques d'endettement chez certains promoteurs immobiliers a renforcé la confiance du marché dans les efforts de restructuration de la dette. Les anticipations favorables d'un soutien politique continu ont alimenté une hausse du secteur immobilier lors des échanges du matin du 7 juillet. À 10h34 le 7 juillet, le sous-indice du développement immobilier avait progressé de 2,05 %, Yukaifa, Shahe Stock, Nanshan Holdings et Cases Development ayant atteint leurs limites journalières. Haitai Development, Gemdale Corporation et Seazen Holdings ont également mené les gains. À 10h43, le sous-indice des services immobiliers avait augmenté de 1,99 %, Tefa Service bondissant de près de 8 %, tandis que Shimao Service, Beichen Real Estate et 5i5j Group ont également enregistré des gains notables.
Actualités du marché
[Ministère du Logement : Maintenir la stabilité du marché immobilier]Une équipe de recherche du ministère du Logement et du Développement urbain et rural a récemment mené des enquêtes dans les provinces du Guangdong et du Zhejiang. L'équipe a souligné l'importance de promouvoir un développement stable, sain et de qualité dans le secteur immobilier. Les autorités locales doivent s'acquitter de leurs responsabilités, tirer pleinement parti de l'autonomie politique dans la régulation immobilière, mettre en œuvre des mesures ciblées et renforcer l'efficacité des politiques systémiques pour soutenir la stabilité du marché. L'équipe a appelé à accélérer la construction de « logements de qualité » sûrs, confortables, verts et intelligents pour répondre aux nouvelles attentes du public. Une approche pluridisciplinaire devrait stabiliser les anticipations, stimuler la demande, optimiser l'offre et atténuer les risques afin d'accélérer la stabilisation du marché. Malgré la complexité des conditions économiques nationales et internationales, toutes les régions et les départements concernés ont résolument mis en œuvre les décisions du Comité central du PCC et du Conseil des affaires d'État. Des progrès significatifs ont été réalisés dans la finalisation des projets de logement, protégeant efficacement les droits des acheteurs. La poursuite de la mise en œuvre du plan de relance immobilière a permis aux volumes de transactions nationales de logements neufs et existants de croître en glissement annuel au premier semestre, maintenant la stabilité globale du marché. La part des transactions de logements existants a progressivement augmenté, plusieurs provinces enregistrant des ventes de logements existants supérieures à celles des logements neufs, reflétant de nouvelles caractéristiques du marché. (Agence de presse Xinhua)》Cliquez pour plus de détails
[Sunac China : Plan d'émission de 754 millions de nouvelles actions pour le remboursement d'obligations nationales de 5,6 milliards de RMB]Sunac China a annoncé via la Bourse de Hong Kong le 4 juillet que, pour faciliter la mise en œuvre ordonnée des options d'achat d'actions dans le cadre de sa restructuration de la dette onshore, la société a conclu un accord de souscription avec une société ad hoc le 3 juillet 2025. En vertu de cet accord, la société ad hoc a accepté de souscrire conditionnellement à 754 468 943 nouvelles actions émises par Sunac China. Le produit net de la cession de ces actions, équivalent à des fonds onshore, sera utilisé pour rembourser environ 5,6 milliards de RMB d'obligations nationales détenues par les détenteurs d'obligations ayant choisi l'option d'action.
[Jingmen, Hubei : Les logements commerciaux sur les terrains nouvellement transférés seront vendus comme immeubles achevés en principe à partir du 1er janvier 2026]Le 3 juillet, le Bureau du groupe pilote pour la promotion du développement stable et sain du marché immobilier de la ville de Jingmen, dans la province du Hubei, a publié les « Mesures politiques pour consolider la situation stable du marché immobilier dans le centre-ville », qui proposent de faire progresser la vente d'immeubles achevés. Pour les terrains de développement immobilier de qualité nouvellement transférés, le modèle de vente d'immeubles achevés sera priorisé. À partir du 1er janvier 2026, les logements commerciaux développés sur les terrains nouvellement transférés seront en principe vendus comme immeubles achevés. Suivant le principe de « distinction entre les nouveaux et les anciens », le seuil de prévente des logements commerciaux sera progressivement relevé. Pour les projets obtenant un permis de construire après le 1er août 2025, les travaux devront atteindre le stade de la toiture de la structure principale.
[China Index Academy : Acquisition de terrains par les 100 premiers promoteurs au premier semestre en hausse de 33,3 % en glissement annuel]Les données de China Index Academy ont montré qu'au premier semestre 2025, le montant total des acquisitions de terrains par les 100 premières entreprises immobilières a atteint 506,55 milliards de yuan, en hausse de 33,3 % en glissement annuel, le taux de croissance s'étant accéléré de 4,5 points de pourcentage au mois. Affecté par la base faible de la même période l'année dernière, le taux de croissance annuel des acquisitions de terrains par les 100 premières entreprises s'est accéléré au mois. Dans l'ensemble, au premier semestre 2025, la superficie des transactions de terrains résidentiels dans 300 villes a continué à diminuer, mais les recettes de cession de terrains ont considérablement augmenté en glissement annuel, stimulées par l'offre de parcelles de qualité dans les villes centrales. Les entreprises publiques sont restées les principales acquéreuses de terrains, 8 des 10 premières entreprises en termes de montant d'acquisition de terrains étant des entreprises publiques. Certaines entreprises privées ont également montré une certaine intensité d'investissement, telles que Binjiang Group classée dans le top 10, et Bangtai Group et Taihe County Dahua Metal Materials Co., Ltd. entrant dans le top 20.
[Wuhan : Politique d'« optimisation des services d'approbation pour les nouveaux projets de logements commerciaux » prolongée jusqu'au 31 décembre 2025]Le Bureau du logement et de la rénovation urbaine de Wuhan a officiellement publié l'« Avis sur la prolongation de la durée de certaines politiques immobilières ». La période d'application de la politique mentionnée à l'article 8 de l'« Avis sur l'optimisation et l'amélioration des politiques visant à promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier dans notre ville » (Wufangfa [2024] n°1), concernant l'« optimisation des services d'approbation pour les nouveaux projets de logements commerciaux », a été prolongée jusqu'au 31 décembre 2025. Du 1er octobre 2024 au 31 décembre 2025, pour les achats de logements neufs à Wuhan, une subvention intégrale sera accordée sur la base des droits de mutation effectivement payés pour les biens reconnus comme première résidence familiale lors de la demande du certificat de propriété, tandis qu'une subvention de 50 % sera octroyée pour les biens reconnus comme deuxième résidence familiale.
[Banque populaire de Chine : Renforcer le soutien à l'innovation technologique et à la stimulation de la consommation, explorer des arrangements institutionnels pour maintenir la stabilité du marché des capitaux]Le Comité de politique monétaire de la Banque populaire de Chine a tenu sa réunion ordinaire du deuxième trimestre 2025 (109e) le 23 juin. La réunion a examiné les travaux liés à l'approfondissement de la réforme structurelle du côté de l'offre dans le secteur financier, notant que les grandes banques devraient être guidées pour jouer un rôle de premier plan dans la fourniture de services financiers à l'économie réelle, tandis que les petites et moyennes banques sont invitées à se concentrer sur leurs responsabilités et activités de base. Un soutien devrait être apporté aux banques pour reconstituer leurs fonds propres afin de maintenir conjointement le développement stable des marchés financiers. La réunion a souligné la mise en œuvre effective de divers outils de politique monétaire structurelle, des progrès solides dans la promotion des « cinq domaines clés de la finance », un soutien accru à l'innovation technologique et à la stimulation de la consommation, et un renforcement du soutien financier à des domaines prioritaires, y compris les « deux grandes stratégies » et les « deux nouveaux programmes ». Elle a appelé à tirer parti des mécanismes de swap entre les sociétés de valeurs mobilières, les fonds et les compagnies d'assurance, ainsi que des rachats d'actions et des refinancements d'augmentation de capital, explorer des arrangements institutionnels pour la normalisation et sauvegarder la stabilité du marché des capitaux. Des efforts continus devraient être déployés pour fournir des services financiers soutenant la croissance du secteur privé, mettre pleinement en œuvre le mécanisme de coordination pour le financement des petites et moyennes entreprises, et éliminer davantage les goulets d'étranglement et les obstacles au financement des petites, moyennes et micro-entreprises.Des efforts vigoureux devraient être déployés pour assurer la mise en œuvre effective des mesures de politique financière existantes, intensifier les efforts pour revitaliser les stocks de logements commerciaux et de terrains existants, soutenir le développement stable du marché immobilier, améliorer les systèmes financiers immobiliers de base et faciliter l'établissement d'un nouveau modèle de développement pour le secteur.La réunion a souligné la nécessité de faire progresser l'ouverture financière bidirectionnelle de haut niveau et de renforcer les capacités de gestion économique et financière et de prévention des risques dans des conditions d'ouverture.
[He Lifeng souligne lors de sa visite au Hebei : Développer la demande intérieure, stimuler la consommation et promouvoir un développement économique de qualité]L'Agence de presse Xinhua a rapporté que He Lifeng, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et vice-Premier ministre d'État, a souligné lors de sa visite au Hebei les 23 et 24 août la nécessité d'étudier et de mettre en œuvre les principes directeurs du secrétaire général Xi Jinping, d'appliquer consciencieusement les décisions et les déploiements du Comité central du PCC et du Conseil des affaires d'État, d'accélérer l'établissement d'un marché national unifié, de développer activement la demande intérieure et de stimuler la consommation,d'accélérer la création d'un nouveau modèle de développement immobilier, de développer de nouvelles forces productives de qualité en fonction des conditions locales et de mieux promouvoir un développement économique de qualité.He Lifeng s'est rendu à Handan et Xingtai pour mener des recherches sur le terrain sur les activités d'échange d'appareils ménagers, le développement et les ventes immobiliers, ainsi que le développement des industries des nouvelles énergies et des nouveaux matériaux. Il a acquis une compréhension approfondie de la situation économique du premier semestre, des activités commerciales des entreprises concernées et des principaux défis rencontrés. He Lifeng a noté que l'économie chinoise avait maintenu une dynamique positive malgré les pressions depuis le début de l'année, avec une confiance sociale en constante amélioration. Il a appelé à des efforts soutenus pour assurer la mise en œuvre effective des politiques d'échange de biens de consommation durables et stabiliser les anticipations du marché. Les villes peuvent, en fonction des conditions réelles et dans le but de plus grande commodité pour les résidents, intégrer les échanges de biens de consommation aux initiatives de rénovation urbaine pour mieux libérer le potentiel de consommation. Il a souligné la nécessité de soutenir le développement stable du marché immobilier, d'accélérer l'établissement d'un nouveau modèle de développement pour le secteur et de mieux répondre aux nouvelles attentes du public en matière de « logements de qualité ». Des efforts devraient être intensifiés pour stabiliser la production et améliorer la qualité des producteurs du commerce extérieur et promouvoir le développement intégré du commerce intérieur et extérieur. Les exigences en matière de renforcement de la supervision et de la prévention des risques doivent être rigoureusement mises en œuvre pour prévenir et résoudre efficacement les risques dans les petites et moyennes institutions financières locales de manière énergique, ordonnée et efficace. L'accent devrait rester sur les activités de base pour continuer à stimuler le développement innovant des entreprises dans les secteurs de la fabrication d'équipements haut de gamme, du photovoltaïque intelligent, des énergies propres, des nouveaux matériaux et autres, tout en s'attaquant de manière globale à la concurrence féroce. L'accélération de la transformation et de la modernisation des zones de développement économique et technologique est nécessaire pour renforcer les capacités de services spécialisés aux entreprises de ces zones et développer de nouvelles forces productives de qualité en fonction des conditions locales. He Lifeng a exhorté les départements concernés et les autorités locales à mener des recherches et des explorations approfondies, à rechercher activement l'innovation, à étudier et résoudre rapidement les défis pratiques auxquels sont confrontées les entreprises, à contrer efficacement les chocs externes et à atteindre pleinement les objectifs économiques pour le premier semestre et l'année entière afin de mieux faire progresser un développement économique de qualité. La 12e réunion du 14e Comité national de la Commission permanente de la Conférence consultative politique du peuple chinois (CCPPC) a tenu une session plénière, avec des discours d'orientation prononcés sur le thème « Approfondir davantage la réforme du système économique pour faire progresser la modernisation chinoise ». Selon l'Agence Xinhua, la 12e session plénière du 14e Comité national de la Commission permanente de la CCPCC s'est réunie l'après-midi du 24, où 14 membres de la Commission permanente de la CCPCC ont prononcé des discours d'orientation axés sur « Approfondir davantage la réforme du système économique pour faire progresser la modernisation chinoise ». Wang Huning, membre du Comité permanent du Bureau politique du Comité central du Parti communiste chinois (PCC) et président du Comité national de la CCPCC, a assisté à la réunion. Au nom du Comité central de la Ligue démocratique de Chine, Cao Weixing a proposé dans son intervention de favoriser une meilleure intégration d'un marché efficace et d'un gouvernement proactif, ainsi que d'établir un marché national unifié efficace, normalisé, équitablement concurrentiel et pleinement ouvert. Xu Xiaolan a suggéré dans son intervention d'améliorer les mécanismes à long terme et d'encourager, soutenir et guider les entités économiques privées à participer aux percées technologiques nationales. Au nom du Comité central de la Société Jiusan, Liu Zhongfan a recommandé d'optimiser le mécanisme de commercialisation des réalisations scientifiques et techniques, de faciliter l'intégration de la technologie et de l'économie, et d'accélérer la formation de nouvelles forces productives de qualité. Zhang Lianqi a proposé dans son intervention d'élargir la demande intérieure en répondant aux questions urgentes de la vie quotidienne et de stimuler le développement de haute qualité grâce à « l'investissement dans le capital humain ». Au nom du Comité central de l'Association chinoise pour la promotion de la démocratie, Yao Aixing a suggéré d'approfondir les réformes du système fiscal et budgétaire pour établir une relation financière claire, coordonnée et équilibrée entre les autorités centrales et locales. Yi Gang a proposé d'approfondir les réformes du système financier afin de renforcer le soutien financier à l'économie privée et à l'innovation technologique, et de fournir une offre financière de qualité pour le développement vert et bas carbone. Li Shijie, au nom du Comité central de l'Association chinoise pour la construction démocratique nationale, a recommandé d'améliorer les mécanismes diversifiés de croissance des investissements pour soutenir l'innovation technologique et accélérer le développement des industries d'avenir. Yan Ying a suggéré dans son intervention de promouvoir une allocation efficace des ressources informatiques et de faciliter le développement collaboratif des grands modèles industriels et généraux. Au nom du Comité central du Comité révolutionnaire du Kuomintang chinois, Li Huidong a proposé d'approfondir les réformes et les innovations dans la vulgarisation des technologies agricoles afin de parvenir à une intégration efficace de l'innovation technologique avec le développement industriel et d'aligner les services techniques sur les demandes industrielles. Le membre du Comité permanent Wang Xiaodong a suggéré, dans son discours, de mieux tirer parti du rôle des villes-comtés en tant que lien entre les villes et les moteurs du développement rural, favorisant ainsi un développement urbain-rural intégré. Le membre du Comité permanent Fang Guanghua a recommandé, dans son intervention, que le gouvernement, les entreprises, les universités et d'autres parties prenantes unissent leurs efforts pour promouvoir un emploi de qualité et plein pour les diplômés des universités.
Le membre du Comité permanent Feng Zhenglin a proposé d'accélérer la mise en place d'un nouveau modèle de développement immobilier au service de l'urbanisation de nouveau type et de la prospérité commune. Le membre du Comité permanent Li Yao a suggéré de renforcer le soutien à l'investissement et au financement, d'élargir les nouveaux formats dans le commerce des services et de faciliter le développement de qualité de l'Initiative "la Ceinture et la Route". Le membre du Comité permanent Hong Huimin a recommandé des mesures proactives pour stabiliser et améliorer la qualité du commerce extérieur et des investissements étrangers.
[Xi'an : Autorise le fonds d'épargne-logement à couvrir directement les acomptes pour les logements neufs] Plusieurs départements de Xi'an, dont le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural, ont conjointement publié les "Plusieurs mesures de la ville de Xi'an pour promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier". Ces mesures incluent l'approfondissement du soutien financier à l'immobilier, la mise en œuvre de politiques telles que des acomptes et des taux d'intérêt réduits, l'élargissement de la "liste blanche" pour le financement des entreprises immobilières, l'optimisation des processus d'approbation des prêts et l'augmentation du soutien financier aux projets commerciaux. Le soutien du fonds d'épargne-logement sera renforcé, lui permettant de couvrir directement les acomptes pour les logements neufs. La portée des prêts interrégionaux du fonds d'épargne-logement sera élargie pour inclure l'agglomération urbaine de la plaine de Guanzhong et les salariés ayant un compte de fonds d'épargne-logement dans la province.
[Quzhou introduit de nouvelles politiques immobilières, offrant des subventions aux familles nombreuses achetant des logements améliorés] Le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural de Quzhou, le Bureau municipal des finances et la Commission municipale de la santé ont conjointement publié l'"Avis sur des mesures supplémentaires pour promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier", proposant des subventions aux familles nombreuses achetant des logements améliorés. À partir du 20 juin 2025, les familles nombreuses achetant des logements neufs dans la zone urbaine (projets ayant obtenu un permis de prévente pour la première fois depuis 2021) pourront bénéficier de subventions. Les familles avec deux enfants signant le « Contrat de vente de logement commercial de la province du Zhejiang » pour des biens d'une superficie de 100 m² ou plus pourront demander une subvention de 80 000 yuans. Les familles avec trois enfants signant le même contrat pour des biens d'une superficie de 120 m² ou plus pourront demander une subvention de 200 000 yuans. Les subventions seront versées sous forme de bons d'achat immobiliers, utilisables conjointement avec d'autres bons, et la politique fera l'objet d'une période d'essai d'un an. Les modalités d'application détaillées seront établies séparément par le Bureau municipal du logement et du développement urbain-rural, le Bureau municipal des finances et la Commission municipale de la santé.
Points de vue de divers secteurs
Zhang Zuohao, analyste macroéconomique en chef chez Hongze Midao (Shanghai) Investment Consulting Co., Ltd., a partagé ses analyses sur « L'analyse de la situation des infrastructures et de l'immobilier en Chine et les perspectives d'évolution » lors de la Conférence et exposition sur le développement de l'industrie des fils et câbles SMM 2025 (3e édition) — Forum sur le développement de l'industrie des fils et câbles, organisée par SMM Information & Technology Co., Ltd., coorganisée par Luoyang Sanwu Cable Group Co., Ltd., et soutenue par des associations telles que l'Association des fils et câbles du Jiangsu, l'Association d'ingénierie électrique du Henan, l'Association des fils et câbles du Zhejiang, l'Association des fils et câbles du Hunan, l'Association des fils et câbles du Guangdong, l'Association des fils et câbles de Shanghai, l'Association des câbles de robots spéciaux de Shenzhen, l'Association des fils et câbles du Guizhou, l'Association des fils et câbles du Hubei, ainsi que des entreprises comme Anhui Xinhai High-Conductivity New Materials Co., Ltd., Minfeng Cable Group Co., Ltd., Dongwu Futures Co., Ltd., Zhejiang Dongyi Holding Group Co., Ltd., et Jiangsu Zhongli Group Co., Ltd.. Il a souligné que la marge entre l'offre et la demande pour les logements d'occasion s'est considérablement améliorée, les stocks de logements neufs continuent de diminuer, les prix touchent progressivement le fond, et l'accélération de l'émission d'obligations spéciales pour les réserves foncières est essentielle à la reprise future du marché foncier.
[China Index Academy : La baisse prévue des ventes sur le marché immobilier au second semestre devrait légèrement s'accentuer par rapport au premier semestreZ34/>China Index Academy a publié son bilan du marché immobilier chinois au premier semestre 2025 et ses perspectives pour le second semestre : soutenue par le train de mesures du 26 septembre de l'année dernière, le marché immobilier a maintenu sa dynamique de reprise au premier trimestre 2025, obtenant certains résultats dans la stabilisation des prix et l'arrêt des baisses. Depuis le début de l'année, la reprise du marché s'est davantage concentrée sur les villes centrales, les « villes performantes + logements de qualité » démontrant une forte résilience, tandis que le marché foncier a également montré une certaine reprise, bien que l'élan du marché se soit quelque peu affaibli depuis le deuxième trimestre. Les politiques du premier semestre ont continué à dégager des signaux positifs, la réunion du Bureau politique du Comité central du PCC en avril soulignant la « consolidation continue de conditions stables du marché immobilier » et proposant « d'accroître l'offre de logements haut de gamme », tout en insistant sur « l'optimisation des politiques existantes d'achat de logements neufs ». La réunion du Conseil des Affaires d'État du 13 juin a réitéré « des efforts accrus pour stabiliser le marché immobilier et endiguer les baisses des prix », « une optimisation plus poussée des politiques existantes pour renforcer l'efficacité systémique de leur mise en œuvre », et a clairement défini les orientations politiques visant à « stabiliser les anticipations, activer la demande, optimiser l'offre et atténuer les risques », injectant ainsi de la confiance dans le marché. Pour le deuxième semestre, compte tenu de la base de ventes élevée du quatrième trimestre de l'année dernière, due au train de mesures politiques, la baisse des ventes au second semestre devrait légèrement s'accentuer par rapport au premier semestre, bien que les « villes performantes + logements de qualité » continueront à présenter des opportunités structurelles.
[CRIC : Prévision d'une escalade supplémentaire des politiques de « stabilisation du marché immobilier » au second semestre avec une possible atténuation de la pression des stocks du secteur]CRIC Real Estate Research indique que, sous l'effet d'une régulation politique soutenue, le marché immobilier chinois évolue progressivement vers la stabilité et la santé au premier semestre 2025. La mise en œuvre des politiques s'est considérablement accélérée depuis le deuxième trimestre, accélérant la transition du marché vers un nouveau cycle positif. Les avancées politiques actives aux niveaux central et local au premier semestre ont fortement soutenu la stabilité et le développement sain du marché. Il est anticipé que les efforts politiques pour stabiliser le marché s'intensifieront au second semestre, avec une mise en œuvre complète des politiques de rénovation urbaine et d'acquisition/stockage de terres devant alléger davantage la pression des stocks sur le secteur, tant du côté de l'offre que de la demande. Le marché immobilier devrait accélérer vers un nouvel équilibre dynamique des relations d'offre et de demande, tandis que le secteur progressera vers un développement de qualité.