7.7 Compte rendu de la réunion du matin
Actualités macroéconomiques :
(1) Le 3 juillet, heure locale, Wang Yi, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et ministre des Affaires étrangères, a rencontré la presse avec la ministre allemande des Affaires étrangères, Annalena Baerbock, à Berlin et a répondu aux questions sur place. En réponse à une question concernant les préoccupations des entreprises européennes face aux contrôles des exportations chinoises sur les terres rares, Wang Yi a déclaré que les contrôles nécessaires sur les articles à double usage étaient un exercice de la souveraineté nationale et une obligation internationale. La politique chinoise est conforme aux pratiques internationales et contribue au maintien de la paix et de la stabilité dans le monde. Les exportations de terres rares n'ont jamais été et ne devraient pas devenir un problème entre la Chine et l'Europe. Tant que les entreprises européennes respectent les réglementations de contrôle des exportations et accomplissent les procédures nécessaires, leur demande normale sera garantie. Les autorités chinoises ont également mis en place une « voie rapide » pour les entreprises européennes. Ceux qui font intentionnellement de l'hype sur cette question entre la Chine et l'Europe ont des arrière-pensées.
(2) Le projet de loi américain « Big and Beautiful » a été adopté par la Chambre des représentants malgré l'opposition de deux législateurs républicains. Trump signera le projet de loi tôt samedi matin.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné n°1 SMM a oscillé entre 120 900 et 123 700 yuan/t, avec un prix moyen de 122 300 yuan/t, soit une hausse de 650 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La prime au comptant pour le nickel raffiné n°1 Jinchuan était cotée à 2 700-2 900 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 800 yuan/t, soit une baisse de 100 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de prime/déprime au comptant pour les marques nationales principales de nickel électrolytique était cotée à 0-400 yuan/t.
Marché à terme :
Le contrat de nickel SHFE le plus négocié (2508) a principalement fluctué au-dessus de 120 000 yuan/t aujourd'hui. À la clôture de la mi-journée, le nickel SHFE était coté à 120 660 yuan/t, soit une hausse de 880 yuan/t ou 0,73 %.
Les risques géopolitiques se sont atténués, le sentiment de refuge s'est apaisé et six départements, dont la banque centrale, ont conjointement mis en place des mesures de stimulation de la consommation, renforçant la confiance du marché. Les prix du nickel ont rebondi récemment. À moyen et long terme, le schéma d'excédent de nickel est difficile à inverser et le rebond devrait être limité.
Sulfate de nickel :
À la fin de la semaine dernière, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie de SMM s'établissait à 27 202 yuan/t, avec des cotations comprises entre 27 200 et 27 620 yuan/t. Le prix moyen a légèrement augmenté en glissement hebdomadaire. Côté demande, les usines de précurseurs en aval ont maintenu des stocks de sels de nickel suffisants, ce qui a entraîné une faible demande d'enquête et de transactions sur l'ensemble du marché cette semaine. En raison de la faiblesse de la demande, l'acceptation des prix des sels de nickel par les fonderies de sels de nickel n'a pas augmenté. Côté offre, sous l'effet des coûts élevés des matières premières et de la faiblesse de la demande, certaines fonderies de sels de nickel ont prévu de réduire leur production ou de fermer leurs portes. Le sentiment général des ventes en amont est resté faible. À l'avenir, compte tenu de la faiblesse persistante de la demande en aval et du sentiment faible des ventes en amont, les prix des sels de nickel devraient rester stables à court terme.
NPI :
La semaine dernière, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % de SMM était de 909,8 yuan/mtu (sortie d'usine, taxes comprises), en baisse de 5,4 yuan/mtu en glissement hebdomadaire. Le prix de l'indice FOB du NPI indonésien était de 110,9 $/mtu, en baisse de 0,2 $/mtu en glissement hebdomadaire. Les prix du NPI de haute qualité ont continué de baisser pendant la semaine. Côté offre, sur le plan national, les prix élevés du CIF du minerai de nickel philippin ont placé de lourdes charges de production sur les fonderies. Les charges de production des fonderies du nord ont été réduites et, avec la baisse des teneurs en minerai des Philippines, la teneur en métal domestique devrait s'affaiblir. En Indonésie, les fonderies traditionnelles ont subi des pertes, certaines lignes de production sont entrées en période de maintenance et certaines lignes capables de produire des mattes de nickel de haute qualité ont déjà commencé leur production, ce qui pourrait entraîner une baisse de la production de NPI de haute qualité en Indonésie. Côté demande, les contrats à terme de l'acier inoxydable ont augmenté pendant la semaine, les prix au comptant ont été stimulés, mais le déstockage des stocks sociaux a été limité et les aciéries ont montré un sentiment faible pour les achats de matières premières. Les négociants avaient une demande de réapprovisionnement, mais avec une disponibilité limitée des commandes au comptant des fonderies en amont, les prix de transaction ont légèrement augmenté. Dans l'ensemble, les prix du NPI de haute qualité devraient rester faibles et stables à court terme.
Acier inoxydable :
Sur le marché au comptant, les prix au comptant sont restés globalement stables la semaine dernière, avec des fluctuations plus faibles que sur le marché à terme. Cependant, le sentiment du marché a été nettement influencé par les mouvements des contrats à terme, les transactions fluctuant en même temps que les contrats à terme. En début de semaine, la baisse des prix à terme a freiné la vigueur des prix précédemment stimulée par les réductions de production des aciéries, entraînant une légère correction et une nette faiblesse des transactions. Plus tard, les demandes de prix et les transactions sont redevenues actives avec la reprise des prix à terme. Avec la reprise de la consommation et l'allégement de la pression sur l'offre due aux réductions de production des aciéries, les stocks sociaux de l'acier inoxydable ont encore diminué d'une semaine sur l'autre, de 1,42 %, à 978 000 tonnes. Actuellement, bien que les stocks sociaux aient diminué et que la confiance du marché se soit améliorée par rapport aux périodes précédentes, et que la faiblesse des transactions ait également été atténuée, l'acier inoxydable reste dans la saison creuse traditionnelle de la consommation, et la demande finale en aval n'a pas montré d'amélioration significative. Les transactions sont toujours fortement influencées par les prix à terme et les informations, avec une faible acceptation du marché pour les marchandises à prix élevé, ce qui maintient les prix au comptant relativement bas. Malgré la récente baisse des stocks sociaux, les niveaux globaux restent élevés, et les stocks en usine des aciéries et les entrepôts de prépositionnement font encore face à une importante pression de déstockage, ce qui ralentit la réparation de la relation offre-demande. De plus, dans le contexte des réductions de production actuellement prévues par les aciéries, la demande de NPI de haute qualité a diminué, ce qui a maintenu les prix du nickel pig iron à un niveau bas et a affaibli le soutien des coûts pour l'acier inoxydable.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin ont chuté car les pertes des fonderies ont limité l'acceptation en aval des prix élevés
Les prix du minerai de nickel philippin de qualité moyenne ont diminué la semaine dernière. Le prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin NI1,3 % était de 45 à 47 dollars/tme, et le prix FOB était de 36 à 38 dollars/tme. Le prix CAF du NI1,5 % était de 58 à 61 dollars/tme, et le prix FOB était de 51 à 53 dollars/tme. Côté de l'offre, les précipitations dans les zones de production du sud des Philippines ont légèrement diminué d'une semaine sur l'autre, tandis que les précipitations dans la région sud de Palawan sont restées inchangées et que la région est de Davao a pratiquement pas connu de précipitations. Les fortes précipitations étaient concentrées à Zambales. Dans l'ensemble, les précipitations n'ont pas eu d'impact significatif sur les expéditions. L'offre de minerai de nickel a augmenté. Au 4 juillet, les stocks de minerai de nickel dans les ports de la Chine ont augmenté à 6,63 millions de tme avec l'arrivée des navires précédemment expédiés. Côté de la demande, les prix du NPI ont continué de baisser cette semaine. Les fonderies nationales de NPI ont subi de graves pertes, ce qui a freiné l'achat de matières premières, et le soutien de la demande pour les prix du minerai de nickel s'est encore affaibli. Pour l’avenir, avec la baisse des prix locaux du minerai de nickel en Indonésie, les pertes des fonderies, la faible volonté d’accepter des prix élevés et l’augmentation des stocks dans les ports, les prix du minerai de nickel philippin devraient continuer à s’affaiblir.
Baisse du prix de référence de la première moitié de juillet en Indonésie, le minerai pyrométallurgique entre en tendance baissière
Les prix du minerai de nickel indonésien ont encore baissé cette semaine. Les primes pour le minerai de nickel local indonésien de type latérite sont restées à 24-26 dollars/tms. Le prix de référence HMA pour la première moitié de juillet a légèrement baissé à 14 943 yuan/t, soit une baisse de 1,83 % en glissement mensuel. Le prix SMM de livraison en usine pour le minerai de nickel local indonésien de type latérite à 1,6 % était de 50,4-54,4 dollars/tms, soit une baisse de 0,5 dollar ou 0,9 % en glissement hebdomadaire. Pour le minerai de limonite, le prix SMM de livraison en usine pour le minerai à 1,3 % est resté stable à 26-28 dollars/tms, inchangé en glissement hebdomadaire. Côté fournisseurs de minerai pyrométallurgique, les précipitations persistantes ont continué à perturber l’extraction et le transport dans les principales régions de production de minerai de nickel de Sulawesi et d’Halmahera. Cependant, des progrès ont été réalisés dans l’approbation des RKAB pour les nouveaux quotas et les révisions. Les approbations devraient progresser en juillet et août, ce qui pourrait augmenter l’offre future de minerai de nickel. Côté demandeurs, la plupart des fonderies indonésiennes de NPI ont eu du mal à supporter les prix élevés du minerai, certaines fonderies ayant subi des pertes ou même réduit leur production, ce qui a réduit la demande d’achat. Dans l’ensemble, malgré l’offre limitée due à la saison des pluies, la pression à la baisse exercée par les fonderies de NPI a rendu difficile le maintien des prix élevés. Les prix du minerai pyrométallurgique devraient rester faibles. Côté fournisseurs de minerai de limonite, l’offre actuelle de minerai de limonite de Sulawesi est restée relativement stable et peut répondre à la demande actuelle du marché. De plus, des progrès importants dans l’approbation des RKAB sont attendus dans les prochains mois, ce qui pourrait entraîner une nouvelle augmentation de l’offre. Côté demandeurs, la production des projets de MHP est normale et la demande de minerai de limonite reste stable. À long terme, avec les progrès potentiels dans l’approbation des quotas supplémentaires de RKAB, il est prévu que les prix du minerai de limonite pourraient stagner.
