Le 24 juin, les cours à terme du carbonate de lithium ont connu une reprise tant attendue. Dans un contexte de chute des prix en dessous de la ligne de coût et de nouvelles continues de réduction de la production, le prix du carbonate de lithium connaîtra-t-il un tournant ?
Actuellement, les arrêts de production dans l'industrie du carbonate de lithium sont assez marqués, avec un taux d'arrêt de production proche de la moitié. Selon les données de SMM, au 19 juin, le taux d'exploitation hebdomadaire des entreprises de carbonate de lithium était de 48,16 %, tandis que celui des entreprises de fonderie était de 53,64 %.
La différenciation au sein de l'industrie devient de plus en plus évidente. Les grandes entreprises de fonderie, dont la situation des commandes est relativement meilleure, conservent toujours un taux d'exploitation élevé. Parmi les petites et moyennes entreprises (PME) sans avantages de coût significatifs, beaucoup ont été fermées pendant plusieurs mois.
Si nous classons les entreprises de fonderie de carbonate de lithium en deux types : les grandes entreprises intégrées et les PME à coût élevé, il n'est pas difficile de constater que la relation offre-demande des produits des grandes entreprises est globalement en équilibre ou légèrement excédentaire, avec des performances meilleures que le niveau de l'ensemble de l'industrie. Poussées par des facteurs tels que la baisse des prix des minerais et la participation des entreprises aux opérations de couverture, leur logique de soutien des coûts s'affaiblit également continuellement. Par conséquent, même si les prix du carbonate de lithium tombent en dessous du coût, cela ne conduira pas nécessairement à des réductions de production à grande échelle par les grandes entreprises.
Au premier semestre de cette année, la production de cellules de batteries a augmenté de manière significative en glissement annuel, dépassant de loin celle de la même période l'année dernière, entraînant une augmentation importante du taux d'exploitation de l'industrie du phosphate de fer et de lithium (LFP) en amont. Selon les données de SMM, de janvier à mai, la production totale de cellules de batteries LFP était de 476,03 GWh, en hausse de 75,64 % en glissement annuel ; le taux d'exploitation des entreprises de l'industrie LFP a augmenté de plus de 60 % en glissement annuel. Cependant, avec l'approche de la saison creuse traditionnelle de l'industrie en juillet et août, les entreprises de cellules de batteries ont prévu de réduire leur production au cours des deux prochains mois, et la production de l'industrie LFP devrait diminuer. Dans le même temps, en juillet et août, l'industrie du carbonate de lithium est toujours dans une période de pic d'approvisionnement, en particulier avec une production de lithium extraite des lacs salés qui devrait rester élevée. Face à la contradiction entre les faibles anticipations de la demande et une offre suffisante, les prix du carbonate de lithium continueront de subir une forte pression à la baisse à court terme.
La contraction de l'offre à l'étranger pourrait devenir un facteur clé de soutien des prix à long terme du carbonate de lithium. En mai, les importations totales de spodumène se sont élevées à environ 605 000 tonnes métriques (tm), en baisse de 2,9 % par rapport au mois précédent, la baisse globale étant limitée. De plus, les importations en provenance d'Australie et d'Amérique du Sud ont toutes deux augmenté de plus de 20 % par rapport au mois précédent. Cependant, les importations de carbonate de lithium ont nettement diminué. Les données douanières montrent qu'en mai, la Chine a importé 21 145 tm de carbonate de lithium, en baisse de 25,37 % par rapport au mois précédent, ce qui correspond aux informations précédentes selon lesquelles les producteurs chiliens de produits chimiques au lithium ont suspendu leurs expéditions en mai et demandé une renégociation des prix. Si les négociations ne se déroulent pas bien, l'offre pourrait encore se contracter en juin.
D'un point de vue macroéconomique, le 24 juin, six départements, dont la Banque populaire de Chine, ont conjointement publié les « Avis directifs sur le soutien financier à la stimulation et à l'expansion de la consommation », introduisant 19 mesures, notamment la promotion explicite de l'expansion de la consommation de biens de consommation, l'encouragement de la fourniture de services financiers pour le reprise-vente de biens de consommation, l'augmentation du soutien au crédit pour les entreprises concernées, le développement actif des activités de prêt automobile et le renforcement du soutien financier à la production et à la consommation d'appareils ménagers et d'ameublements verts et intelligents. Ces politiques ont, dans une certaine mesure, stimulé le moral du marché et entraîné une légère reprise des prix du lithium.
Dans l'ensemble, sous l'influence de facteurs tels que le moral du marché et les événements imprévus, les prix du carbonate de lithium pourraient montrer des signes de stabilisation à court terme. Cependant, compte tenu de la suroffre actuelle sur le marché au comptant, les investisseurs ne devraient pas être trop optimistes quant à l'ampleur et à la durée de la reprise. On prévoit que la fourchette de fonctionnement centrale du contrat à terme 2509 le plus actif se situera entre 57 000 et 63 000 yuan/tm à moyen et court termes.
Veuillez noter que cette information est tirée de https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=463092 et traduite par SMM.
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