Les prix des terres rares se sont stabilisés et le volume des ventes a augmenté en juin, alors que la basse saison touchait à sa fin. Y aura-t-il une occasion de hausse des prix à la fin juillet ? [Analyse mensuelle de SMM]

SMM a rapporté le 3 juillet :

Au début de juin, sous l'impulsion des nouvelles liées aux politiques, les fournisseurs en amont ont considérablement augmenté leurs prix pour les produits Pr-Nd. Cependant, la demande en aval n'a pas suivi le rythme et, en raison de leur réticence à accepter les prix élevés, les prix du Pr-Nd ont commencé à se corriger à la mi-juin. Néanmoins, à la fin de juin, sous l'influence de facteurs tels que les livraisons dans le cadre d'accords à long terme en fin de mois, les appels d'offres fréquents des grands fabricants de matériaux magnétiques et les achats des principaux fabricants du nord, la confiance des fournisseurs en amont s'est renforcée, les prix proposés sont devenus plus fermes et les prix du Pr-Nd se sont stabilisés en conséquence. Pendant la même période, les prix du dysprosium et du terbium sont restés globalement dans la stagnation.

Dans l'ensemble, les prix du marché des terres rares en juin ont principalement fluctué dans une fourchette, avec une augmentation mensuelle de la production : l'oxyde de Pr-Nd a augmenté de 1,48 %, l'oxyde de dysprosium a chuté de 0,31 % et l'oxyde de terbium a diminué de 1,6 %. La production des terres rares légères et des terres rares moyennes et lourdes a augmenté d'un mois à l'autre. Entrant dans juillet, le marché des terres rares est resté globalement stable.

L'oxyde de Pr-Nd a augmenté de 1,48 % en juin, tandis que l'oxyde de dysprosium et l'oxyde de terbium ont légèrement chuté.

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Concernant les prix des terres rares légères :Prenant l'évolution historique des prix de l'oxyde de Pr-Nd comme exemple, selon les prix de SMM, le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd le 30 juin était de 444 500 yuan/t, contre 438 000 yuan/t le 30 mai. Son prix moyen a augmenté de 6 500 yuan/t en juin, avec une augmentation mensuelle de 1,48 %. Entrant dans juillet, les prix des terres rares légères sont restés stables. Le 2 juillet, le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd était de 444 500 yuan/t, inchangé par rapport au 30 juin.

Concernant les prix des terres rares moyennes et lourdes,Prenant l'évolution des prix de l'oxyde de dysprosium comme exemple, selon les prix de SMM, le prix moyen de l'oxyde de dysprosium le 30 juin était de 1 615 yuan/kg, contre 1 620 yuan/kg le 30 mai. Son prix moyen a chuté de 5 yuan/kg en juin, avec une diminution mensuelle de 0,31 %. Au cours des deux premiers jours de bourse de juillet, les prix de l'oxyde de dysprosium sont restés stables à 1 615 yuan/kg.

Prenons l'évolution du prix de l'oxyde de terbium comme exemple. Selon les cotations de SMM, le prix moyen de l'oxyde de terbium le 30 juin était de 7 065 yuan/kg, contre 7 180 yuan/kg le 30 mai. Son prix moyen a chuté de 115 yuan/kg en juin, soit une baisse mensuelle de 1,6 %. En juillet, les prix de l'oxyde de terbium ont légèrement augmenté, atteignant 7 075 yuan/kg le 2 juillet.

La production d'oxyde de Pr-Nd et de terres rares moyennes et lourdes a augmenté d'un mois à l'autre en juin.

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Concernant la production de terres rares légères :

En juin, la production d'oxyde de Pr-Nd a légèrement augmenté d'un mois à l'autre, les principales augmentations ayant été observées dans les provinces du Jiangxi et du Shandong. Il convient de mentionner que l'augmentation de la production d'oxyde de Pr-Nd était principalement due à une augmentation de la production de recyclage de déchets. Comme les prix des déchets étaient favorables ce mois-ci, la volonté des fournisseurs de vendre a augmenté et le volume de recyclage des entreprises de recyclage de déchets a également augmenté en conséquence. En raison des inspections de protection de l'environnement dans une certaine région, la production des usines de séparation a été légèrement affectée dans le secteur de la production de minerai brut, entraînant une légère diminution de la production de matières premières d'oxyde de Pr-Nd. Cependant, la production totale d'oxyde de Pr-Nd en juin a augmenté de 2,6 % d'un mois à l'autre. [Production de terres rares moyennes et lourdes : En juin, la production d'oxydes de terres rares moyennes et lourdes chinoises a légèrement rebondi. Bien que la situation des importations de minerai à adsorption ionique en juin n'ait pas été optimiste et que certaines entreprises de séparation aient signalé des difficultés à acheter du minerai à adsorption ionique, la plupart des usines de séparation ont pu maintenir une production relativement stable grâce à leurs stocks de matières premières. Alors que la production d'oxydes de terres rares issues de minerai brut est restée relativement stable, la production d'oxydes de terres rares issues de déchets a considérablement augmenté. Selon les entreprises de recyclage de déchets, le marché des déchets a toujours été un marché de vendeurs. Avec l'augmentation des prix des déchets NdFeB en juin, les entreprises de matériaux magnétiques ont montré une plus grande volonté de vendre des déchets. Par conséquent, les taux d'exploitation de la plupart des entreprises de recyclage ont considérablement augmenté en juin, ce qui est devenu la principale raison de la croissance d'un mois à l'autre de la production d'oxydes de terres rares moyennes et lourdes. Perspectives futures : Sur la base des retours du marché actuel, la plupart des acteurs du secteur, compte tenu du cycle de production et du rythme des commandes en aval, pensent que la situation des commandes dans l'industrie NdFeB devrait s'améliorer progressivement à partir de la fin juillet. Avant cela, le marché des terres rares pourrait continuer à connaître une faiblesse de l'offre et de la demande : du côté de l'offre, le début de la saison des pluies en Asie du Sud-Est, qui réduit les importations de matières premières, soutiendra les prix des terres rares ; du côté de la demande, les entreprises de matériaux magnétiques en aval restant en basse saison avec moins de nouvelles commandes, les achats sont principalement réalisés à flux tendus, ce qui affaiblit la demande et freine les prix des terres rares. En résumé, il est très probable que les prix des terres rares continueront à fluctuer dans une fourchette étroite au premier semestre de juillet, les acteurs en amont et en aval négociant principalement au sein de la fourchette de prix existante. Cependant, à mesure que les entreprises de matériaux magnétiques en aval sortent progressivement de la basse saison traditionnelle, la plupart des acteurs du secteur s'attendent à une reprise des commandes fin juillet, stimulant la reprise de la demande d'approvisionnement en terres rares, et les prix des terres rares devraient connaître une opportunité de hausse progressive d'ici la fin juillet. Points de vue : [China Northern Rare Earth : Les commandes récentes ont maintenu une tendance stable, et la situation globale est meilleure que prévu. La société est optimiste quant à l'évolution future des prix des terres rares] Interrogée sur ses anticipations concernant l'évolution future des prix des terres rares, China Northern Rare Earth a répondu lors d'une récente enquête institutionnelle : « Depuis le premier trimestre 2025, influencés par le resserrement de l'offre de matières premières en amont et les politiques stimulant la consommation en aval, l'activité globale du marché des terres rares a été meilleure qu'à la même période l'année dernière, soutenant les performances de la société au premier trimestre. La société a saisi les opportunités de marché favorables, concentré ses efforts sur ses objectifs annuels de production et d'exploitation, amélioré de manière globale l'efficacité des lignes de production, optimisé en permanence la structure des matières premières et des produits, élargi le marché de multiples façons et approfondi les réformes, enregistrant des ventes record. En avril-mai, influencés par la conjoncture internationale, les prix des terres rares ont connu un bref repli. Cependant, à mesure que les politiques nationales se sont progressivement clarifiées et que l'attention portée à l'industrie des terres rares a augmenté, les prix des produits ont repris. Actuellement, les commandes de notre filiale, Inner Mongolia China Northern Rare Earth Magnetic Material Co., Ltd., sont relativement solides, et la société reste optimiste quant à l'évolution future des prix des terres rares. »

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Oriental Securities estime que, bénéficiant de l'optimisation continue de la structure de l'offre de l'industrie des terres rares, les entreprises de fusion et d'affinage en amont, en raison de la rareté des quotas, devraient dominer la répartition des bénéfices au sein de la chaîne industrielle. Cela permettra de contrôler les quantités de produits, de limiter les hausses de prix et d'assurer une croissance régulière des bénéfices, favorisant ainsi un développement de qualité. Il existe un écart de connaissance important sur le marché à cet égard, et il est recommandé de se concentrer sur les groupes leaders de la chaîne industrielle mondiale des terres rares.

Selon China Securities, les récentes négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine ont abouti à un accord-cadre de principe, entraînant une relaxation progressive des contrôles à l'exportation des terres rares. Certaines entreprises de matériaux magnétiques à base de terres rares ont obtenu des licences d'exportation. Les matériaux magnétiques à base de terres rares NdFeB contenant des terres rares moyennes et lourdes telles que le dysprosium et le terbium sont des matériaux clés pour les moteurs des véhicules électriques neufs (NEV). La Chine contrôle environ 70 % de l'approvisionnement mondial en minerais de terres rares, plus de 90 % des capacités de fusion et de séparation, et plus de 90 % des capacités de matériaux magnétiques NdFeB. Depuis avril, les exportations de matériaux magnétiques ont diminué de plus de 50 %, laissant les stocks de matières premières des NEV à l'étranger à un niveau critique, certaines entreprises risquant même de devoir arrêter leur production. Les contrôles de la Chine sur les terres rares ne sont pas totalement assouplis, mais seulement temporairement allégés dans le secteur civil, ce qui permet au secteur des matériaux magnétiques à base de terres rares de maintenir des attentes élevées en matière de valorisation. Compte tenu de la forte demande de reconstitution des stocks de matériaux magnétiques à base de terres rares à l'étranger, la reprise des exportations implique une convergence des écarts de prix entre les marchés intérieur et extérieur, les prix élevés à l'étranger se transmettant au marché intérieur, ce qui entraîne une reprise des bénéfices pour les entreprises de matériaux magnétiques. Il est recommandé de surveiller activement les opportunités d'investissement dans le secteur des matériaux magnétiques à base de terres rares.