La hausse des prix de l'alumine fait monter le coût de l'aluminium ; actuellement, le Sud-Ouest de la Chine applique des tarifs d'électricité de saison des pluies [Analyse SMM]

Selon les données de SMM, le coût total moyen, taxes comprises, de l'industrie de l'aluminium en Chine en juin 2025 était de 16 545 yuan/t, soit une hausse de 1,3 % en glissement mensuel et une baisse de 6,4 % en glissement annuel. Malgré une hausse initiale puis une correction des prix de l'alumine pendant cette période, ces derniers sont restés au-dessus de 3 100 yuan/t, entraînant une hausse du prix moyen mensuel et, par conséquent, une augmentation du coût de l'aluminium. Les données de SMM montrent que l'indice SMM de l'alumine a été en moyenne de 3 235,7 yuan/t en glissement mensuel du 26 mai au 25 juin, soit une hausse de 9,3 % en glissement mensuel. Le prix moyen au comptant de l'aluminium SMM A00 en juin 2025 était d'environ 20 453 yuan/t (du 26 mai au 25 juin), avec un bénéfice moyen de l'industrie de l'aluminium domestique d'environ 3 908 yuan/t.
À la fin du mois de juin 2025, la capacité d'exploitation de l'aluminium domestique a atteint 43,82 millions de tonnes, le coût total le plus élevé de l'industrie ayant augmenté à 19 416 yuan/t. Si l'industrie utilise les prix moyens mensuels pour le calcul, 100 % de la capacité d'exploitation de l'aluminium domestique était rentable en juin.

Du point de vue de la répartition des coûts de la capacité d'aluminium : en juin 2025, le coût total le plus bas de l'aluminium était d'environ 13 906 yuan/t et le coût total le plus élevé était d'environ 19 416 yuan/t. La répartition des capacités est la suivante :
En juin, la capacité avec un coût total inférieur à 14 500 yuan/t représentait 0,1 % ;
La capacité avec un coût total compris entre 14 501 et 15 500 yuan/t représentait 7,6 % ;
La capacité avec un coût total compris entre 15 501 et 16 500 yuan/t représentait 48,1 % ;
La capacité avec un coût total compris entre 16 501 et 17 500 yuan/t représentait 27,1 % ;
La capacité avec un coût total compris entre 17 501 et 18 500 yuan/t représentait 12,2 % ;
La capacité avec un coût total supérieur à 18 501 yuan/t représentait 5,0 %.

Du point de vue de la ventilation des coûts :
Côté matière première alumine, selon les données de SMM, l'indice SMM de l'alumine a été en moyenne de 3 235,7 yuan/t en glissement mensuel du 1er juin au 30 juin (du 26 mai au 25 juin), le coût moyen pondéré de l'alumine dans l'industrie nationale de l'aluminium ayant augmenté de 9,0 % en glissement mensuel, représentant 39 % du coût de l'aluminium. En juin, les prix de l'alumine ont reflué après avoir atteint des sommets. À la fin du mois, en raison d'une augmentation des besoins de transfert vers les entrepôts de livraison, l'offre au comptant de l'alumine s'est temporairement resserrée et les prix au comptant de l'alumine ont cessé de baisser. Les tendances suivantes doivent être surveillées pour détecter les changements dans l'offre et la demande. Le prix moyen mensuel de l'alumine en juillet devrait baisser en glissement mensuel par rapport à juin. Sur le marché des matières auxiliaires, les prix des anodes précuites nationales sont restés stables en juin, tandis que le marché des matières premières a continué de s'affaiblir en raison de la faiblesse de l'aval. Le soutien des coûts s'est affaibli, entraînant une baisse des prix des anodes précuites et les empêchant de monter. Pour le fluorure d'aluminium, dans un contexte de faiblesse de l'offre et de la demande, la performance mitigée des prix des matières premières n'a pas fourni de soutien efficace aux coûts, entraînant une baisse continue des prix du fluorure d'aluminium en juin. Dans l'ensemble, le soutien du secteur des matières auxiliaires aux coûts de l'aluminium s'est affaibli. En juillet, le marché des anodes précuites a continué de baisser et le marché du fluorure d'aluminium a prolongé sa tendance à la baisse. Dans l'ensemble, le marché des matières auxiliaires est resté dans un état d'affaiblissement et il était peu probable qu'il fournisse un soutien efficace aux coûts de l'aluminium à court terme.

Concernant les prix de l'électricité, ils ont reflué en juin, principalement en raison du début de la saison des pluies, qui a entraîné une baisse des prix de l'électricité dans le sud-ouest de la Chine. Le prix moyen national de l'électricité a baissé de 5,6 % en glissement mensuel en juin, représentant 32 % du coût de l'électricité dans la fonte de l'aluminium. En juillet, la saison des pluies a continué dans le sud-ouest de la Chine, mais il pourrait y avoir des ajustements des prix de l'électricité aux heures de pointe et de basse demande au Sichuan, entraînant une légère augmentation des prix de l'électricité pour les fonderies d'aluminium. SMM continuera de surveiller les changements dans les frais d'électricité.

En juillet 2025, l'alumine et les matières auxiliaires devraient refluer, tandis que les coûts de l'énergie restent stables. Il est prévu que le coût de l'aluminium reflue. Dans l'ensemble, SMM prévoit que le coût total moyen, taxes comprises, de l'industrie de l'aluminium domestique sera d'environ 16 100 à 16 300 yuan/t en juillet 2025.