Sur le plan macroéconomique, certains responsables de la Réserve fédérale américaine ont indiqué qu'ils s'attendaient à une nouvelle baisse des taux d'intérêt cette année. Couplée à l'attente que Trump remplace Powell par une personne plus accommodante, cela a fait augmenter les paris du marché sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine cette année. L'indice du dollar américain a clôturé en baisse pour le sixième mois consécutif, marquant sa plus forte baisse depuis le début des années 1970, ce qui est favorable aux prix du cuivre.
Sur le plan des fondamentaux, côté offre, puisque c'est la fin du trimestre, la plupart des entreprises ne participent pas aux transactions au comptant. Certains fournisseurs refusent de céder sur les prix et ont réduit leur volonté de vendre, ce qui a entraîné une diminution relative de la quantité de cargaisons au comptant disponibles sur le marché. Au lundi 30 juin, les stocks de cuivre de SMM dans les principales régions de Chine ont chuté de 4 000 tonnes en glissement hebdomadaire, à 126 100 tonnes, avec une baisse des stocks à Shanghai seulement. Les stocks totaux sont inférieurs de 273 000 tonnes par rapport à la même période l'année dernière, les stocks à Shanghai, au Guangdong et au Jiangsu étant tous inférieurs à leurs niveaux de la même période l'année dernière.
Sur le plan des prix, le 9 juillet, les pays pourraient encore être confrontés à des augmentations tarifaires importantes, qui seront toutes décidées par Trump. Compte tenu de l'incertitude de la politique commerciale et de l'indice du dollar américain à un niveau bas, il est prévu que les prix du cuivre continueront de fluctuer à des niveaux élevés à court terme.
