6.3 Résumé de la réunion matinale sur le nickel
Actualités macroéconomiques :
(1) Situation au Moyen-Orient - ① Ministre iranien des Affaires étrangères : Actuellement, l'Iran n'a pas l'intention de relancer les négociations nucléaires. ③ Le Guide suprême iranien Khamenei est apparu pour la première fois après le cessez-le-feu, déclarant que l'attaque américaine contre les installations nucléaires avait "peu d'effet" et que Trump faisait du spectacle. ④ CNN : Les États-Unis prévoient de discuter d'un allègement des sanctions contre l'Iran pour le ramener à la table des négociations nucléaires.
(2) Fed américaine - ① Barkin : Le taux neutre estimé pourrait augmenter lentement avec le temps ; les tarifs douaniers commenceront à pousser l'inflation à la hausse. ② Goolsbee : Si l'inflation reste dans la fourchette des 2% et que les incertitudes sont résolues, la Fed entamera une trajectoire de baisse des taux ; l'annonce prématurée par Trump du successeur de Powell n'aura aucun impact sur le FOMC. ③ Daly : Une baisse des taux à l'automne semble prometteuse. ④ Collins : Une baisse des taux en juillet pourrait être prématurée.
Nickel raffiné :
Marché au comptant : Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné #1 SMM est de 120,900-123,700 yuans/tonne, avec un prix moyen de 122,300 yuans/tonne, en hausse de 650 yuans/tonne par rapport à la veille. La fourchette de primes spot pour le nickel raffiné #1 Jinchuan est de 2,700-2,900 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 2,800 yuans/tonne, en baisse de 100 yuans/tonne par rapport à la veille. La fourchette de primes et décotes spot pour le nickel électrolytique des principales marques nationales est de 0-400 yuans/tonne.
Marché à terme :
Le contrat nickel SHFE le plus actif (2508) a principalement oscillé au-dessus de 120,000 yuans/tonne aujourd'hui. À la clôture de midi, le nickel SHFE était coté à 120,660 yuans/tonne, en hausse de 880 yuans/tonne, soit une progression de 0.73%.
Avec l'atténuation des risques géopolitiques et la dissipation des sentiments de aversion au risque, six départements, dont la banque centrale, ont conjointement lancé des mesures de stimulation de la consommation pour booster la confiance du marché. Les prix du nickel ont rebondi récemment. À moyen et long terme, la structure excédentaire du nickel est difficile à inverser, et l'espace de rebond devrait être limité.
Sulfate de nickel :
À la fin de la semaine dernière, l'indice SMM du prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27,194 yuans/tonne. La fourchette de prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27,200-27,600 yuans/tonne, avec un prix moyen stable en glissement hebdomadaire. Côté demande, il n'y a pas eu d'augmentation significative de la demande des industries en aval, ce qui a conduit à un niveau continu de faible enthousiasme pour les enquêtes sur les sels de nickel de la part des producteurs de précurseurs cette semaine. Par ailleurs, l'acceptabilité des prix des sels de nickel par les producteurs de précurseurs est également restée à un niveau bas. Côté offre, affectés par les coûts élevés des matières premières, certains producteurs de sels de nickel ont mis en œuvre des arrêts de production pour maintenance. Combiné à une demande en aval faible, les cotations des producteurs de sels de nickel ont généralement été moroses, avec une pression significative à la hausse sur les prix. Pour le marché à venir, compte tenu de la léthargie continue de la demande en aval, il est prévu que les prix des sels de nickel pourraient encore faiblir à court terme.
NPI :
Le prix moyen SMM du NPI haut de gamme 8-12% a baissé de 16.8 yuans/mtu en glissement hebdomadaire, et l'indice FOB du NPI indonésien a également reculé en glissement hebdomadaire. Le marché global du NPI haut de gamme est faible, avec des prix en baisse continue. Côté offre, au niveau national, la performance solide des prix du minerai de nickel philippin a entraîné des pertes sévères pour les fonderies locales, certaines réduisant leurs charges de production et s'attendant à une baisse de la production. En Indonésie, les primes sur le minerai de nickel pyrométallurgique dans le commerce intérieur sont restées fermes, mais la baisse des prix des produits finis a entraîné des pertes continues pour les fonderies. Malgré les pertes actuelles dans le matte de nickel pyrométallurgique haut de gamme, en raison d'une demande en aval plus faible pour le NPI haut de gamme, il pourrait y avoir une légère augmentation de la production. Le marché spot de l'acier inoxydable est faible, avec des prix testant continuellement des plus bas historiques. Les aciéristes principaux ont une demande faible pour l'achat de matières premières, et avec l'avantage économique croissant de la ferraille d'acier inoxydable comme matière première, la demande pour le NPI haut de gamme s'est encore affaiblie. En résumé, à court terme, les prix du NPI haut de gamme devraient continuer à afficher une performance faible.
Acier inoxydable :
La semaine dernière, le marché spot de l'acier inoxydable a connu des fluctuations, d'abord à la baisse puis à la hausse. Au début de la semaine, affecté par les transactions à bas prix du NPI haut de gamme et l'ajustement à la baisse des prix des plaques des aciéristes, les prix de l'acier inoxydable sont tombés à leur plus bas niveau depuis près de cinq ans, le prix de base de certaines bobines d'acier laminé à froid 304 non coupées tombant à 12,100 yuans/tonne. Par la suite, le marché a reçu des nouvelles de réductions de production d'un grand aciériste, ce qui a mis fin à la baisse continue des prix spot de l'acier inoxydable depuis deux mois et permis un rebond. L'atmosphère d'enquête sur le marché s'est réchauffée, et les conditions de transaction se sont légèrement améliorées. Les stocks sociaux ont également diminué pendant la semaine, tombant sous le million de tonnes. De plus, lorsque les prix des plaques des aciéristes étaient à un niveau bas en début de semaine, les négociants ont été plus actifs dans l'achat de contrats à terme, ce qui a atténué dans une certaine mesure la pression d'expédition des aciéristes. Bien que les entreprises soient généralement confrontées au dilemme des pertes, la confiance du marché s'est réchauffée, les prix ont augmenté, l'activité d'enquête s'est accrue et les transactions de marchandises à bas prix se sont améliorées. Cependant, le prix global du marché reste à un niveau bas, et le marché doute encore des réductions de production réelles des aciéristes. Le prix actuel est encore dans une phase de tentative de hausse. Le côté matières premières est également sous forte pression, les prix des matières premières comme le NPI haut de gamme et la ferraille d'acier inoxydable faiblissant simultanément, affaiblissant encore le support des coûts pour l'acier inoxydable. Le marché attend la réparation de la relation offre-demande après les réductions de production des aciéristes.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin restent stables. Sous les pertes des fonderies, l'acceptation en aval du minerai de nickel à prix élevé est limitée. La semaine dernière, les prix FOB du minerai de nickel des Philippines sont restés stables, et les prix des transactions domestiques sont également restés temporairement stables. Le prix CIF du minerai de nickel latéritique (NI1.3%) des Philippines vers la Chine était de 46-47$/wmt, et le prix FOB de 37-38$/wmt. Le prix CIF du minerai de nickel latéritique (NI1.5%) était de 59-61$/wmt, et le prix FOB de 52-53$/wmt. En termes d'offre et de demande, côté offre, bien qu'il y ait eu des précipitations aux principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines, le temps pluvieux continu pendant la semaine a significativement impacté la progression du chargement des mines de nickel, et la progression du chargement a généralement été retardée par rapport aux attentes. Côté demande, le prix du NPI a continué à baisser cette semaine, et les fonderies de NPI nationales étaient toujours confrontées à des pertes sévères. Le sentiment pour les achats de matières premières était frustré, et le support des prix du minerai de nickel par la demande continuait à faiblir. Pour l'avenir, sous l'influence de multiples facteurs comme la baisse des prix locaux du minerai de nickel en Indonésie cette semaine, les pertes continues des fonderies en aval et la volonté limitée d'achat à prix élevé, les prix du minerai de nickel des Philippines pourraient faiblir. Les prix du minerai de nickel en Indonésie ont changé cette semaine, les prix du minerai de saprolite affichant une tendance à la baisse. Les prix du minerai de nickel local en Indonésie ont chuté cette semaine. En termes de primes, la prime moyenne du minerai de nickel local en Indonésie (1,6 %) est tombée à 24-26 dollars/tms cette semaine. Actuellement, le prix SMM livré en usine du minerai de nickel local en Indonésie (1,6 %) est de 50,9-54,9 dollars/tms, soit une baisse de 2,5 dollars par rapport à la semaine dernière. En termes de prix du minerai de limonite, le prix SMM livré en usine du minerai de nickel local en Indonésie (1,3 %) est resté stable à 26-28 dollars/tms, soit le même que la semaine dernière. En ce qui concerne le minerai de saprolite, du côté de l'offre, Sulawesi et Halmahera, en tant que principales régions d'extraction du minerai de nickel, ont toujours connu des perturbations des conditions d'approvisionnement au cours de la semaine en raison de précipitations fréquentes, ce qui a entravé les processus d'extraction et de transport de certaines mines. Néanmoins, l'approbation de certains quotas RKAB supplémentaires devrait progresser. Après l'entrée dans le mois de juillet, le processus d'approbation du RKAB pourrait s'accélérer. Du côté de la demande, en raison de pertes d'exploitation continues et élevées, la plupart des fonderies indonésiennes de NPI ont du mal à supporter les primes continues et élevées. Dans l'ensemble, bien que le minerai de saprolite indonésien soit dans un état de tension, les entreprises en aval continuent d'exercer des pressions pour réduire les primes afin d'assurer des achats de minerai de nickel abordables. Les prix HMA de la première moitié de juillet ont déjà chuté. À l'avenir, les prix en juillet ont encore une marge de baisse. En ce qui concerne le minerai de limonite, du côté de l'offre, en raison du soutien de plusieurs mois d'inventaires accumulés après l'accident de QMB en mars, l'approvisionnement actuel en minerai de limonite à Sulawesi reste relativement stable, répondant à la demande actuelle du marché. Cependant, il convient de noter que la saison des pluies à Sulawesi et à Halmahera se poursuit et, si elle s'étend au troisième trimestre, elle pourrait déclencher des risques d'approvisionnement. Du côté de la demande, deux grands projets HPAL devraient commencer leur production au second semestre de cette année, ce qui pourrait stimuler considérablement la demande du marché. Par conséquent, il y a toujours une demande pour le minerai de limonite. À l'avenir, les prix du minerai de limonite en Indonésie sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser.
