Le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine a diminué pour atteindre environ 30 000 tonnes métriques. L'impact de la saison des pluies en Guinée devrait se manifester progressivement [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine le 30 juin

Marché à terme : La nuit dernière, le contrat à terme le plus actif de l'alumine 2509 a ouvert à 2 980 yuan/t, avec un maximum de 3 001 yuan/t, un minimum de 2 973 yuan/t et une clôture à 2 989 yuan/t, soit une hausse de 8 yuan/t ou 0,27 %, avec un nombre de positions ouvertes de 296 000 lots.

Minerai : Au 27 juin, l'indice SMM des bauxites importées s'établissait à 74,21 dollars/t, en baisse de 0,09 dollar/t par rapport au jour de négociation précédent ; le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne SMM était de 74 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent ; le prix moyen CAF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent ; et le prix moyen CAF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 61 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent.

Actualités du secteur :

1. Stocks dans les ports de bauxite : Selon les statistiques de SMM au 27 juin, le stock total de bauxite dans neuf ports nationaux était de 23,35 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,27 million de tonnes par rapport à la semaine précédente.
2. Canyon Resources a confirmé le 26 juin que le développement de son projet phare de bauxite Minim Martap au Cameroun progressait régulièrement. La société a obtenu un prêt d'environ 140 millions de dollars de la part de AFG Bank Cameroon et a reçu un apport de capital de 15,8 millions de dollars australiens de son actionnaire principal, Eagle Eye Asset Holdings, par l'exercice d'options. Les fonds seront utilisés pour acheter des équipements critiques et signer des contrats clés. Actuellement, 22 locomotives ont été commandées auprès de CRRC Ziyang Co., Ltd., la première livraison étant prévue pour le premier trimestre 2026. La construction de routes et les installations de transport ferroviaire intérieur (IRF) débuteront en juillet 2025. Les entrepreneurs de l'exploitation minière et du transport du minerai arriveront sur site d'ici la fin de l'année, et la production devrait débuter au premier trimestre 2026. La société prévoit d'effectuer sa première expédition au premier semestre 2026 et mettra à jour l'évaluation des ressources et réserves minérales JORC d'ici la fin juillet.
3. Selon les données du 27 juin, les arrivées hebdomadaires totales de bauxite dans les ports nationaux étaient de 4 899 200 tonnes, soit une augmentation de 698 300 tonnes par rapport à la semaine précédente ; les départs hebdomadaires totaux de bauxite des ports majeurs de Guinée étaient de 2 563 500 tonnes, soit une baisse de 500 300 tonnes par rapport à la semaine précédente. L'impact de la saison des pluies en Guinée devrait se manifester progressivement, les départs hebdomadaires moyens des ports étant de 3,54 millions de tonnes pendant les quatre semaines de mai et de 3,32 millions de tonnes pendant les quatre semaines de juin, soit une baisse de 220 000 tonnes en semaine. Les départs hebdomadaires totaux de bauxite des principaux ports australiens se sont élevés à 1,0797 million de tonnes métriques (tm), en baisse de 244 600 tm par rapport à la semaine précédente.

Rapport quotidien sur l'écart prix spot-futures : Selon les données SMM, le 27 juin, l'indice SMM de l'alumine affichait une prime de 151,71 yuan/tm par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus négocié à 11h30.

Rapport quotidien sur les warrants : Le 27 juin, le total des warrants d'alumine enregistrés a diminué de 3 617 tm par rapport à la séance précédente, atteignant 30 300 tm. Dans la région du Shandong, le total est resté inchangé à 0 ; dans la région du Henan, inchangé à 0 ; dans la région du Guangxi, inchangé à 2 701 tm ; dans la région du Gansu, inchangé à 0 ; et dans la région du Xinjiang, en baisse de 3 617 tm par rapport à la séance précédente, à 27 600 tm.

Marché extérieur : Au 27 juin 2025, les prix de l'alumine FOB Australie-Occidentale s'établissaient à 370 $US/tm, avec des taux de fret maritime à 21,9 $US/tm et un taux de change USD/CNY avoisinant 7,19. Cette tarification se traduit par environ 3 263 yuan/tm dans les principaux ports nationaux, soit 145 yuan de plus que les prix intérieurs de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine reste fermée.

Synthèse : À court terme, la capacité d'exploitation de l'alumine devrait rester élevée, tandis que l'offre sur le marché au comptant reste relativement abondante, exerçant une pression à la baisse sur les prix de l'alumine au comptant. Côté coûts, les prix à long terme des contrats de bauxite au troisième trimestre devraient se stabiliser ou baisser, avec des coûts de production d'alumine projetés stables globalement en légère diminution. Alors que les prix de l'alumine continuent de baisser, un soutien des coûts devrait progressivement apparaître. À court terme, les prix de l'alumine au comptant devraient fluctuer dans une fourchette.

[Les informations fournies sont uniquement à titre indicatif. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en investissement. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leurs prises de décision et ne doivent pas s'y fier comme substitut à un jugement indépendant. Les décisions prises par les clients sont indépendantes de SMM.]