La première moitié de l'année est déjà passée. Comment les tôles galvanisées vont-elles se comporter au second semestre ? [Analyse SMM]

SMM, 27 juin :

Au premier semestre, les prix nationaux de l’acier laminé à froid ont continué de baisser, entraînant une baisse des prix des produits finis en tôle galvanisée. La mentalité des acheteurs en aval de « acheter en cas de hausse continue des prix et de retenir en cas de baisse des prix » a persisté, et les commandes du commerce intérieur sont restées tièdes. La vague « d’exportation massive » s’est progressivement dissipée. Comment la tôle galvanisée a-t-elle performé au premier semestre ? Et comment va-t-elle performer au second semestre ?

Secteur du commerce intérieur

• Secteur immobilier : Selon les données du Bureau national des statistiques (BNS), de janvier à mai, la baisse cumulative en glissement annuel de la surface de construction nouvelle des projets immobiliers a été de 22,8 %. Bien que la baisse se soit quelque peu réduite, elle est restée en croissance négative, entraînant une baisse continue de la performance de la demande de zinc liée. Avant le Nouvel An chinois, alors que les ouvriers prenaient progressivement des vacances, les commandes des aciéries nationales de tôle galvanisée ont continué de s’affaiblir. Bien qu’il y ait eu une reprise saisonnière des commandes de tôles de construction en mars et avril après les vacances, avec la hausse des températures intérieures et l’arrivée de la saison des pluies dans le sud de la Chine en juin, les commandes de tôles de construction nationales se sont à nouveau détériorées. Entrant dans le second semestre, le T3 coïncide avec la météo à haute température en Chine, et les projets de construction en plein air devraient s’affaiblir d’un mois à l’autre. Les commandes connexes devraient être médiocres. Bien que les commandes du commerce intérieur puissent s’améliorer d’un mois à l’autre en septembre et octobre, les commandes de tôles de construction devraient à nouveau se détériorer à la fin du T4 avec la baisse des températures.

•Secteur des appareils ménagers : Selon les données du BNS, de janvier à mai, la hausse cumulative en glissement annuel de la production de machines à laver a été de 9,3 %, la baisse cumulative en glissement annuel de la production de réfrigérateurs a été de 1,5 % et la hausse cumulative en glissement annuel de la production de climatiseurs a été de 5,9 %. Dans l’ensemble, la performance de production et de vente des trois principaux gros appareils ménagers en Chine a été bonne au premier semestre. Selon SMM, les politiques de subvention à la consommation ont continué de promouvoir la consommation des appareils ménagers de bas et de moyen gammes, ce qui a également stimulé les commandes de tôles d’appareils ménagers connexes. De plus, les fabricants d’appareils ménagers ont constitué des stocks de matières premières en avance pour les promotions estivales, ce qui a entraîné une bonne performance des commandes de tôles d’appareils ménagers nationaux en mars et avril. Cependant, à mesure que les commandes de stockage ont été progressivement digérées, les performances actuelles des commandes de tôles pour appareils ménagers sont médiocres. En juillet, le troisième lot de fonds de reprise pour les biens de consommation en Chine cette année a été versé. On s'attend à ce que les politiques connexes soutiennent la production et les ventes d'appareils ménagers nationaux, et que la demande finale continue de stimuler les commandes de tôles pour appareils ménagers nationaux au second semestre de l'année.

• Secteur automobile : Selon les données de l'Association chinoise des constructeurs automobiles (CAAM), de janvier à mai de cette année, la production et les ventes d'automobiles ont atteint respectivement 12,826 millions et 12,748 millions d'unités, soit une augmentation de 12,7 % et 10,9 % en glissement annuel. Parmi elles, la production et les ventes de véhicules à énergie nouvelle (VEN) ont atteint respectivement 5,699 millions et 5,608 millions d'unités, soit une augmentation de 45,2 % et 44 % en glissement annuel. Les ventes de nouveaux véhicules à énergie nouvelle ont représenté 44 % des ventes totales de nouveaux véhicules. Sous l'impulsion de la production et des ventes de VEN, les commandes de tôles galvanisées pour l'automobile ont augmenté en glissement annuel au premier semestre de l'année, et les commandes connexes ont bien performé. On s'attend à ce que les commandes de tôles galvanisées pour l'automobile continuent de fonctionner de manière stable au second semestre de l'année.

Secteur des exportations.

Selon les données de l'Administration générale des douanes, de janvier à mai, les exportations cumulées de tôles galvanisées ont augmenté de 11,64 % en glissement annuel, ce qui indique une performance continue et forte des exportations nationales de tôles galvanisées. En raison de la résurgence des différends tarifaires entre la Chine et les États-Unis, certains pays d'outre-mer ont passé des commandes d'exportation de tôles galvanisées à l'avance pour éviter les obstacles tarifaires ultérieurs. Couplé à la répression stricte des déclarations d'exportation frauduleuses en Chine à partir d'avril, les fabricants nationaux de tôles galvanisées se sont précipités pour respecter les délais des commandes d'exportation, ce qui a entraîné une augmentation importante des commandes d'exportation de tôles galvanisées nationales en mars et avril. En mai, les taux de droits de douane entre la Chine et les États-Unis ont considérablement diminué, mais les fabricants nationaux de tôles galvanisées ont signalé une mauvaise performance des nouvelles commandes d'exportation, et les commandes de « ruée vers l'exportation » de la période précédente ont été progressivement digérées, ce qui a entraîné un affaiblissement des exportations de tôles galvanisées. Entrant dans le second semestre, alors que les marchés d'outre-mer entrent progressivement dans la basse saison, couplé à un certain degré d'anticipation de la consommation issue de la précédente « ruée vers l'exportation », on s'attend à ce que les exportations de tôles galvanisées continuent de diminuer au troisième trimestre. Cependant, la demande de tôles galvanisées dans les pays d'Asie du Sud-Est reste forte et les performances globales à l'exportation des tôles galvanisées devraient maintenir une croissance positive en glissement annuel au second semestre.

(Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données du marché et l'évaluation globale de l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies dans cet article sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas remplacer leur jugement indépendant par ces informations. Toutes les décisions prises par les clients ne sont pas liées à SMM.)