Les contrats à terme sur l'acier inoxydable SS ont cessé de baisser et ont rebondi, les goulots d'étranglement de l'offre et de la demande limitant la hausse [Revue hebdomadaire des contrats à terme sur l'acier inoxydable SMM]

Selon les données de SMM, le contrat SS le plus négocié a chuté cette semaine. Au 27 juin à 10 h 30, le contrat SS2508 était coté à 12 490 yuan/t, en baisse de 50 yuan/t en glissement hebdomadaire.

D'un point de vue macroéconomique, la Réserve fédérale américaine a maintenu la fourchette du taux directeur entre 4,25 % et 4,5 % inchangée lors de sa réunion de juin, suspendant pour la quatrième fois consécutive les hausses de taux. Le diagramme des points n'indiquait que deux baisses de taux prévues en 2025, ce qui était plus ferme que les attentes précédentes du marché. Powell a souligné que « la persistance de l'inflation est plus élevée que prévu » et a souligné que les tarifs douaniers élevés pourraient exacerber les pressions inflationnistes aux États-Unis, affaiblissant encore les attentes de baisses rapides des taux d'intérêt. L'indice du dollar américain est récemment tombé en dessous de 97, atteignant un nouveau plus bas depuis mars 2022, et les attentes d'une appréciation du RMB se sont renforcées, la devise devant passer en dessous de 7 dans l'année, ce qui fournit un soutien direct aux prix des métaux libellés en dollars américains. Les États-Unis ont lancé des frappes aériennes sur des installations nucléaires iraniennes et l'Iran a menacé de bloquer le détroit d'Ormuz, ce qui a fait brievement dépasser le prix du pétrole brut Brent les 90 dollars le baril, augmentant les attentes inflationnistes et exacerbant le sentiment d'aversion au risque sur les marchés.

D'un point de vue fondamental, les prix du marché de l'acier inoxydable sont tombés en dessous du plus bas de cinq ans. Cependant, des nouvelles de coupes importantes de production d'une grande usine d'acier inoxydable nationale sont apparues par la suite, renforçant la confiance du marché et entraînant un arrêt de la baisse des prix et un rebond. La volonté d'achat des utilisateurs finals en aval s'est progressivement rétablie, les volumes de transactions ont augmenté et les stocks sociaux de l'acier inoxydable sont tombés en dessous de 1 million de tonnes. Côté coût, les prix des appels d'offres de l'acier pour le ferrochrome à haute teneur en carbone en juillet sont restés stables, mais les prix du NPI de haute qualité et des déchets d'acier inoxydable ont montré une tendance à la baisse. Dans le contexte de la saison creuse actuelle du marché, le déséquilibre entre l'offre et la demande demeure important.

Dans l'ensemble, le rebond des contrats à terme de l'acier inoxydable cette semaine a été principalement motivé par des facteurs macroéconomiques, y compris une hausse généralisée des métaux non ferreux et des nouvelles de coupes de production des aciéries d'acier inoxydable. Cependant, il n'y a pas eu de renversement fondamental de sa propre structure d'offre et de demande, et la dynamique de gains supplémentaires reste insuffisante. Il convient de porter une attention particulière à la mise en œuvre des réductions de production par les aciéries d'acier inoxydable dans la période suivante.