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Cette semaine (du 23 juin au 27 juin), la fourchette de prix moyenne hebdomadaire des primes au cuivre de Yangshan pour les transactions B/L était de 48 à 75,2 dollars/tonne, avec un prix de livraison en juillet et un prix moyen de 61,6 dollars/tonne, soit une hausse de 1 dollar/tonne par rapport à la semaine précédente. La fourchette de prix des warrants était de 30 à 45,2 dollars/tonne, avec un prix de livraison en juin et un prix moyen de 37,6 dollars/tonne, soit une baisse de 2 dollars/tonne par rapport à la semaine précédente, avec un prix de livraison en juillet. Le prix CAF B/L du cuivre EQ était de 3,2 à 14,8 dollars/tonne, avec un prix moyen de 9 dollars/tonne, soit une baisse de 2 dollars/tonne par rapport à la semaine précédente, avec un prix de livraison en juillet. Au 20 juin, le ratio des prix du cuivre SHFE/LME pour le contrat SHFE Cuivre 2507 était de 8,0858, avec une marge de profit à l'importation d'environ -1 400 yuan/tonne. Au vendredi, le backwardation du cuivre LME 3M-juillet était de 88,97 dollars/tonne ; la différence de frais de swap entre la date de juillet et la date d'août était d'environ 42,2 dollars/tonne de backwardation.
Actuellement, le prix d'offre ferme des warrants de cuivre ER de haute qualité est de 44 dollars/tonne, les warrants pyrométallurgiques et nationaux dominants étant évalués à 30-40 dollars/tonne. Les cargaisons au comptant SX-EW sont difficiles à trouver. Les cargaisons au comptant de cuivre de haute qualité B/L sont difficiles à trouver, les B/L pyrométallurgiques et nationaux dominants étant évalués à environ 40-60 dollars/tonne. Les cargaisons au comptant SX-EW sont difficiles à trouver. Le prix CAF B/L du cuivre EQ varie de 0 dollar/tonne à 10 dollars/tonne, avec un prix moyen de 5 dollars/tonne.
Le marché au comptant a connu des anomalies fréquentes cette semaine. En début de semaine, l'écart entre les prix Cash et juillet du LME s'est considérablement élargi, dépassant un backwardation de 250 dollars/tonne, avec un écart TOM-NEXT atteignant 50 dollars/tonne. La perte à l'importation à court terme a continué de s'élargir, ce qui a incité les fonderies nationales à augmenter leurs exportations pour rétablir le ratio des prix SHFE/LME. Selon SMM, le volume total de cathode de cuivre qui pourrait arriver dans les entrepôts asiatiques du LME avant la date de juillet était d'environ 35 000 tonnes. Parallèlement, une vague d'achats de B/L de réexportation non nationale est apparue au cours de la semaine, avec des rumeurs selon lesquelles certains warrants nationaux seraient exportés vers l'Europe pour remplacer les cargaisons des fonderies européennes vers les États-Unis. En conséquence, les primes des warrants nationaux et des B/L de réexportation non nationale dans la zone franche sont restées élevées, tandis que les primes des B/L nationaux et EQ ont continué de diminuer en raison du ratio des prix SHFE/LME bas, ce qui a conduit à un marché offshore fragmenté. Pour la semaine prochaine, l'Afrique continue d'enregistrer une moyenne mensuelle d'environ 20 000 tonnes métriques (tm) d'exportations de cathodes de cuivre vers les États-Unis, tandis que l'Amérique du Sud fournit la plus grande partie des importations américaines, avec seulement moins de 25 000 tm expédiées vers la Chine chaque mois. La demande européenne détourne également une partie des cathodes de cuivre africaines. Affectée par l'offre limitée de cathodes de cuivre dans les régions non américaines, la LME devrait connaître une structure de backwardation durable, avec une structure de backwardation à court terme qui devrait rester élevée, et la réparation du ratio des prix SHFE/LME semble lointaine.
Selon l'enquête de SMM, à la date du jeudi (26 juin), les stocks de cuivre dans les zones franches nationales ont augmenté de 4 100 tm par rapport à la période précédente (19 juin) pour atteindre 68 400 tm. Parmi eux, les stocks franches de Shanghai ont augmenté de 0,22 tm pour atteindre 59 200 tm ; les stocks franches du Guangdong ont augmenté de 0,19 tm pour atteindre 9 200 tm. La principale raison de l'augmentation des stocks dans les zones franches cette semaine était toujours l'arrivée de cathodes de cuivre exportées par certaines fonderies vers les entrepôts franches, avec des arrivées limitées dans les ports. Selon SMM, les entrepôts dans les zones franches en dehors de Shanghai et du Guangdong ont également connu des augmentations récemment. Pour la semaine prochaine, les destinations d'exportation des fonderies nationales sont principalement les entrepôts asiatiques de la LME, et il est prévu que le ratio des prix SHFE/LME sera difficile à récupérer d'ici début juillet. Par conséquent, il est prévu que les stocks dans les zones franches augmenteront encore légèrement la semaine prochaine.
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