La capacité d'exploitation de l'alumine devrait rester élevée, exerçant une pression à la baisse sur les prix spot de l'alumine [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine le 27 juin

Marché à terme :Le contrat à terme le plus actif de l'alumine 2509 a ouvert à 2 952 yuan/t la nuit dernière, avec un plafond à 2 996 yuan/t, un plancher à 2 942 yuan/t et une clôture à 2 986 yuan/t, soit une hausse de 38 yuan/t ou de 1,29 %. Les positions ouvertes se sont établies à 299 000 lots.

Aspect des minerais :Au 26 juin, l'indice SMM des bauxites importées s'établissait à 74,3 dollars/t, en baisse de 0,01 dollar/t par rapport au jour de négociation précédent, principalement en raison de la baisse des prix de la soude caustique. Le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne SMM était de 74 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen CAF de la bauxite basse température australienne SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen CAF de la bauxite haute température australienne SMM était de 61 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent.

Actualités de l'industrie :

1. Dynamique de la production hebdomadaire de l'alumine : Selon les données de SMM, au jeudi de cette semaine, la capacité installée totale de l'alumine de qualité métallurgique en Chine était de 110,82 millions de tonnes/an, avec une capacité opérationnelle totale de 88,97 millions de tonnes/an. Le taux d'exploitation hebdomadaire de l'alumine en Chine a rebondi de 0,36 point de pourcentage à 80,28 % en glissement hebdomadaire.

2. Stocks de l'alumine dans les ports : Selon les statistiques de SMM au 26 juin, le stock total d'alumine dans les ports nationaux était de 25 600 t, en baisse de 11 400 t par rapport à la semaine précédente.

3. Transactions d'alumine à l'étranger : Le 25 juin, 30 000 t d'alumine ont été échangées à l'étranger à un prix de transaction de 380,03 dollars/t FOB Inde, avec une période d'expédition en juillet.

Rapport quotidien sur l'écart des prix au comptant et à terme :Selon les données de SMM, le 26 juin, l'indice SMM de l'alumine affichait une prime de 197,67 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.

Rapport quotidien sur les warrants :Le 26 juin, le volume total des warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 33 900 t. Le volume total des warrants d'alumine enregistrés dans la région du Shandong est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 0 t. Le volume total des warrants d'alumine enregistrés dans la région du Henan est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 0 t. Le volume total des warrants d'alumine enregistrés dans la région du Guangxi est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 2 701 t. Le volume total de warrants d'alumine enregistré dans la région du Gansu est resté inchangé par rapport à la précédente journée de négociation, à 0 tm. Le volume total de warrants d'alumine enregistré dans la région du Xinjiang a diminué de 1 205 tm par rapport à la précédente journée de négociation, atteignant 31 200 tm.

Marché étranger :Au 26 juin 2025, le prix de l'alumine FOB Australie-Occidentale était de 370 $/tm, avec un taux de fret maritime de 21,90 $/tm. Le taux de vente USD/CNY était d'environ 7,19. Ce prix se traduit par un prix de vente externe d'environ 3 262 yuan/tm dans les ports nationaux principaux, soit 137,41 yuan/tm de plus que le prix intérieur de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.

Résumé :Z17/>À court terme, la capacité opérationnelle de l'alumine devrait rester élevée, et l'offre sur le marché au comptant maintiendra un état relativement tendu, exerçant une pression à la baisse sur les prix de l'alumine au comptant. Du côté des coûts, les prix des contrats à long terme pour la bauxite au T3 devraient se stabiliser ou diminuer, et les coûts de production globaux de l'alumine devraient connaître une légère baisse tout en restant stables. Alors que les prix de l'alumine continuent de baisser, des effets de soutien des coûts devraient progressivement apparaître. À court terme, les prix de l'alumine au comptant devraient rester stagnants.

[Les informations fournies sont uniquement à titre indicatif. Le présent article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en investissement. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leur prise de décision et ne doivent pas l'utiliser comme substitut à un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]