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Rapport SMM du 26 juin :
Aujourd'hui, le contrat SHFE aluminium 2508 le plus négocié a ouvert à 20 340 yuan/t, avec un plafond à 20 455 yuan/t, un plancher à 20 325 yuan/t et une clôture à 20 445 yuan/t. Le volume des transactions s'est élevé à 152 000 lots et les positions ouvertes à 261 000 lots.
Commentaire de SMM : Sur le plan macroéconomique, l'assouplissement marginal de la situation au Moyen-Orient, associé à la diminution des inquiétudes concernant la capacité de transport maritime dans le détroit d'Ormuz, a fait naître l'espoir d'une fin à la crise énergétique, affaiblissant ainsi le soutien des coûts pour l'aluminium. L'intensification des frictions commerciales entre l'Europe et les États-Unis pourrait réprimer la demande mondiale de produits industriels et freiner les attentes concernant les exportations de demi-produits en aluminium. Sur le plan des fondamentaux, la capacité d'exploitation des fonderies d'aluminium nationales est restée stable, la proportion d'aluminium liquide restant élevée et l'offre de marché des lingots de coulée restant tendue. Côté demande, dans l'ensemble, la plupart des secteurs en aval étaient en saison morte traditionnelle. Les réductions de production en aval dans le centre de la Chine étaient particulièrement marquées, les transactions au comptant locales s'affaiblissant et des escomptes importants persistants apparaissant dans les prix de transaction du marché. L'affaiblissement de la demande en saison morte dans les secteurs du photovoltaïque et des appareils ménagers ne peut pas être ignoré, avec un recul important des taux d'exploitation des secteurs concernés. Le secteur des câbles et des fils a connu une baisse des taux d'exploitation en raison de la conclusion de la période de livraison précédente et des prix élevés de l'aluminium. En termes de stocks, aucun réapprovisionnement supplémentaire des stocks n'a été observé jeudi cette semaine, et il est nécessaire d'observer en continu si le point de basculement de la déstockage s'est officiellement formé. Dans l'ensemble, les stocks sociaux les plus récents de lingots d'aluminium n'ont pas montré d'accumulation supplémentaire des stocks et sont restés à un niveau bas, fournissant toujours un soutien au marché à terme. Les politiques macroéconomiques à moyen terme (telles que la stimulation de la consommation nationale et les attentes concernant les réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine) peuvent stimuler la demande. On prévoit que les prix de l'aluminium fluctueront à des niveaux élevés à court terme, et il convient de suivre les évolutions des stocks et de la demande.
Aujourd'hui, le contrat d'alumine 2509 le plus négocié a ouvert à 2 915 yuan/t, avec un plafond à 2 952 yuan/t, un plancher à 2 915 yuan/t et une clôture à 2 948 yuan/t. Le volume des transactions s'est élevé à 325 000 lots, et les positions ouvertes à 291 000 lots.
Commentaire SMM : La semaine dernière, certaines alumineries ont achevé leur maintenance et repris la production. Parallèlement, compte tenu des coûts des minerais, de nouvelles informations sur des réductions de production ont été signalées. Les capacités opérationnelles de l'alumine ont augmenté et diminué en parallèle. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle de l'alumine a diminué de 440 000 t/an en glissement mensuel, atteignant 88,57 millions de t/an la semaine dernière. L'offre d'alumine au comptant est restée tendue, et les stocks totaux d'alumine dans les alumineries ont augmenté de 8 600 t, atteignant 2,655 millions de t la semaine dernière. À court terme, le contexte fondamental de l'alumine devrait maintenir un schéma relativement tendu, et les prix au comptant de l'alumine devraient reculer légèrement. Une attention ultérieure devra être portée aux évolutions des capacités et de la rentabilité des entreprises d'alumine nationales.
Aujourd'hui, le contrat le plus négocié sur l'alliage d'aluminium moulé 2511 a ouvert à 19 700 yuan/t, avec un plafond à 19 750 yuan/t, un plancher à 19 640 yuan/t, et a clôturé à 19 715 yuan/t. Le volume des transactions s'est élevé à 3 000 lots, et les positions ouvertes à 8 000 lots.
Commentaire SMM : Mercredi, les prix SMM ADC12 sont restés stables entre 19 900 et 20 100 yuan/t. Sous la pression continue de la saison morte traditionnelle, la demande est restée faible avec des transactions de marché moroses. La croissance atone des commandes des utilisateurs finals a freiné la dynamique haussière des prix de l'ADC12, associée à une concurrence accrue sur le marché due à l'afflux d'offres à bas prix. Cependant, le côté coût relativement solide a fourni un certain soutien aux prix. Étant donné que la consommation à court terme ne devrait pas s'améliorer de manière significative et avec l'impact croissant de la saison morte, les prix de l'ADC12 devraient rester stagnants. Une attention étroite devra être portée aux évolutions de la circulation des matières premières et aux signes d'amélioration marginale de la demande.
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