Minerai de nickel
« Scission du marché indonésien du nickel : les prix de référence baissent, mais les saprolites à haute teneur se vendent à des primes élevées »
Cette semaine, les prix du minerai de nickel indonésien ont connu des évolutions contrastées sur le marché intérieur. Alors que les primes du minerai de nickel latéritique sont restées stables à 26-28 dollars la tonne métrique humide, le prix de référence HMA pour la deuxième quinzaine de juin a légèrement diminué de 1,19 % pour s'établir à 15 221 dollars la tonne, contribuant à un assouplissement global des prix du minerai pyrométallurgique. Plus précisément, les prix du minerai à 1,6 % de nickel ont diminué de 0,4 dollar la tonne métrique humide pour s'établir à 53,9-56,9 dollars la tonne métrique humide, tandis que le minerai hydrométallurgique à 1,3 % de nickel est resté stable à 26-28 dollars la tonne métrique humide.
- Minerai pyrométallurgique :
Du côté de l'offre, les saisons des pluies persistantes à Sulawesi et à Halmahera continuent de freiner les activités minières et de transport. Bien que les quotas RKAB supplémentaires aient commencé à être approuvés au second semestre, aucune augmentation substantielle des quotas n'a encore été constatée, le processus d'approbation lent exacerbant la rareté de l'offre de saprolites. Du côté de la demande, les pressions du marché du NPI persistent, les prix du NPI indonésien de SMM ayant encore diminué cette semaine, ce qui maintient les fonderies dans une situation de renversement des coûts. Le sentiment d'achat des aciéries inoxydables s'est affaibli en raison des réductions de production dans certaines fonderies. Néanmoins, face à la pénurie aiguë de minerai, les fonderies indonésiennes sont contraintes d'accepter des prix élevés malgré des pertes d'exploitation afin de maintenir la production.
- Minerai hydrométallurgique :
Du côté de l'offre, bien que la saison des pluies persiste, l'offre reste relativement stable. La demande se renforce avec la reprise de la plupart des projets HPAL dans le parc de Morowali et les attentes de la mise en service de deux grands projets HPAL au second semestre 2025, ce qui laisse présager une croissance potentielle importante de la demande. Les perspectives du marché laissent penser que les prix du minerai hydrométallurgique indonésien pourraient se renforcer à court terme.
NPI
« Un déséquilibre croissant entre l'offre et la demande signale une faiblesse prolongée des prix du fer-nickel »
Cette semaine, le prix moyen du fer-nickel à haute teneur (NPI) de 8 à 12 % a diminué de 16,8 yuans par point de nickel pour s'établir à 925,5 yuans par point de nickel (départ usine, taxes comprises), poursuivant ainsi sa tendance à la baisse. Du côté de l'offre, les primes indonésiennes pour le minerai de nickel pyrométallurgique restent élevées, exerçant des pressions importantes sur les coûts des fonderies. Malgré la rentabilité économique plus faible de la matte de nickel par rapport aux intermédiaires hydrométallurgiques, les lignes de production RKEF indonésiennes continuent de donner la priorité à la NPI comme principal produit, soutenant les attentes de croissance de la production. Du côté de la demande, les cours à terme et au comptant de l'acier inoxydable ont sous-performé, avec des déstockages lents et un faible intérêt pour les achats de la part des aciéries. Les volumes de demandes sont faibles et les attentes de prix de transaction sont à la baisse. Cette boucle de rétroaction négative devrait persister à court terme, maintenant les pressions à la baisse sur les prix de la NPI. Il y a 25 jours, les prix du minerai de nickel sont restés élevés, ce qui a encore aggravé l'inversion coût-prix des fonderies. Cette semaine, les prix des matériaux auxiliaires se sont stabilisés à des niveaux bas, allégeant certaines pressions sur les coûts des fonderies. Cependant, les expéditions de minerai de nickel des Philippines vers l'Indonésie ont augmenté, maintenant les prix du minerai élevés. Le principal facteur aggravant les pertes des fonderies cette semaine a été la baisse continue des prix des produits finis. Pour les perspectives de la semaine prochaine, les prix du marché des matériaux auxiliaires devraient maintenir des tendances stables mais faibles, les structures de coûts restant largement inchangées. Les prix du minerai de nickel des Philippines devraient afficher une dynamique de fermeté à la hausse, soutenus par une demande en aval robuste et soutenue. En conclusion, la baisse continue des prix des produits finis devrait encore éroder les marges des fonderies, exacerbant les pertes opérationnelles existantes.
