De Washington à Londres, plus d'une douzaine de banques centrales tiendront des réunions de politique monétaire cette semaine, les économies qu'elles représentent représentant les deux cinquièmes de l'économie mondiale. Parmi elles, outre la très attendue Réserve fédérale américaine, une autre réunion de politique monétaire d'une banque centrale du G10 cette semaine attirera également l'attention générale : la Banque nationale suisse (BNS), qui a sans cesse poussé les taux d'intérêt mondiaux vers de nouveaux creux.
Selon les enquêtes de l'industrie menées auprès d'économistes, la BNS devrait réduire ses taux d'intérêt à zéro cette semaine et les maintenir à ce niveau bas pendant un certain temps.
Près de 80 % des économistes interrogés s'attendent à ce que les décideurs de la BNS réduisent les coûts d'emprunt de 25 points de base à 0 % ce jeudi. Cette mesure ramènera le taux d'intérêt de référence à un niveau jamais atteint depuis septembre 2022, date à laquelle la BNS venait de mettre fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs de sept ans. Etcela deviendra également le taux d'intérêt le plus bas parmi les grandes économies mondiales à l'heure actuelle.
Parmi les 22 institutions de prévision interrogées, seules trois institutions - Pantheon Macroeconomics, Capital Economics et Swiss Life Asset Managers - prédisent que la BNS réduira directement ses taux d'intérêt de 50 points de base à -0,25 % cette semaine.
Six autres institutions, dont Goldman Sachs, Nomura et Barclays, s'attendent à ce que la BNS entre dans la zone des « taux d'intérêt négatifs » en septembre, mais la plupart des institutions interrogées pensent que le cycle d'assouplissement se terminera en juin.
Les responsables de la BNS peuvent invoquer la croissance extrêmement faible de l'IPC du pays comme raison d'une sixième baisse consécutive des taux d'intérêt :Le mois dernier, le taux d'inflation de la Suisse est devenu négatif pour la première fois depuis début 2021. Dans le même temps, les économistes interrogés par l'industrie prédisent que le taux d'inflation annuel moyen ne sera que de 0,3 % cette année et de 0,6 % en 2026.
En outre, les fluctuations des taux de change peuvent également être l'un des facteurs pris en compte par la BNS cette semaine.Les décideurs de la BNS tentent de prendre des mesures pour freiner les entrées de capitaux en francs suisses. Depuis que le président américain Trump a annoncé les mesures tarifaires du « Jour de la libération » début avril, le franc suisse s'est apprécié de plus de 8 % par rapport au dollar américain.
Depuis lors, le franc suisse a également continué de s'apprécier par rapport à l'euro, une paire de devises qui préoccupe particulièrement la BNS. La force du franc suisse a fait baisser les coûts d'importation et l'indice des prix à la consommation.
Il convient de mentionner que, bien que le président de la Banque nationale suisse, Martin Schlegel, ait déclaré à la mi-mai que les responsables avaient eu des discussions fructueuses avec Washington sur les mesures d'intervention des banques centrales sur les taux de change, le Trésor américain a quand même inclus la Suisse dans sa liste des économies étroitement surveillées pour leurs politiques de change dans son rapport semestriel sur les politiques de change publié la semaine dernière.