Alors que les prix de l’or montent en flèche, le platine a finalement rompu son silence de trois ans, enregistrant une hausse de 40 % depuis le début de l’année. Cependant, après avoir atteint la barre des 1 300 dollars aujourd’hui, les prix du platine ont corrigé depuis leurs sommets. Comparé à l’or, le platine reste un métal précieux aux attributs industriels plus forts. Selon les analyses institutionnelles, la logique fondamentale du marché du platine reste axée sur ses performances dans la chaîne automobile et la demande industrielle.
Aujourd’hui, les prix du platine au comptant ont brièvement atteint un sommet en quatre ans, avant de fluctuer et de corriger. À 17 h 30, heure de Pékin, les prix du platine au comptant ont chuté de 1,62 % en intrajournée, à 1 275 dollars l’once. Les prix de l’or sur le COMEX, quant à eux, ont dépassé leurs précédents sommets, retrouvant la barre des 3 400 dollars.
Comparé à l’or, un métal précieux plus connu sur le marché, le platine est plus rare. L’offre et la demande annuelles de platine se situent grossièrement dans la fourchette de plus de 200 tonnes, tandis que pour l’or, elles dépassent les 4 000 tonnes par an.
Les données publiées par le World Platinum Investment Council (WPIC) montrent qu’au premier trimestre 2025, l’offre mondiale totale de platine a diminué de 10 % en glissement annuel, à 45,3 tonnes, tandis que la demande a augmenté de 10 % en glissement annuel, à 70,7 tonnes. Du côté de la demande, la demande mondiale de platine pour la bijouterie et l’investissement a fortement augmenté, la demande de bijouterie progressant de 9 % en glissement annuel.
Bien que le platine et l’or soient tous deux des métaux précieux, il n’est pas rare que leurs prix divergent. Au cours des trois dernières années, les prix du platine ont principalement fluctué entre 850 et 1 150 dollars l’once. Dans le contexte d’une hausse de 27 % des prix internationaux de l’or l’année dernière, les prix du platine ont plutôt chuté d’environ 9 %.
Selon une étude de Galaxy Futures, les mouvements historiques des prix du platine étaient autrefois fortement corrélés à ceux de l’or, et il était également recherché avec enthousiasme par les investisseurs du marché. Cependant, à partir de 2015 environ, avec la montée en puissance progressive des véhicules à énergie nouvelle (VEN), les perspectives du marché pour la demande de platine sont devenues pessimistes (le platine est principalement utilisé comme catalyseur pour purifier les émissions de gaz d’échappement des véhicules à essence dans l’industrie). Depuis lors, les mouvements des prix du platine et de l’or ont progressivement divergé, devenant dominés par les attributs industriels et évoluant vers une situation de faible offre et demande.
Concernant la hausse soudaine des cours du platine cette année, les professionnels du secteur estiment qu'elle est principalement due à la flambée des cours de l'or à court terme. En raison de facteurs tels que la fréquence des événements géopolitiques, l'affaiblissement de la crédibilité du dollar américain et les achats d'or par les banques centrales mondiales, les cours de l'or ont augmenté de manière spectaculaire ces deux dernières années. Après avoir accumulé un certain niveau de gains, les cours du platine sont apparus sous-évalués par rapport à ceux de l'or, et une valeur d'investissement a finalement émergé.
De plus, avec l'essor de l'énergie verte, le platine a trouvé une valeur d'application dans l'économie de l'hydrogène. Galaxy Futures estime que, bien que sa part actuelle soit encore faible, il existe des perspectives d'application et un espace de marché imaginables. Couplé à des contraintes d'offre rigides dues à des problèmes de coûts et à une tendance à la baisse des stocks hors sol, le sentiment du marché à l'égard de l'investissement dans le platine s'est amélioré.
Industrial Securities Research a analysé que l'offre minérale de platine est très concentrée, principalement dominée par l'Afrique du Sud et la Russie. Les risques géopolitiques, les crises énergétiques, la restructuration des mines et d'autres facteurs ont entraîné des incertitudes et des goulots d'étranglement structurels dans l'approvisionnement mondial en platine.
Le World Platinum Investment Council (WPIC) prévoit que l'offre mondiale totale de platine en 2025 sera la plus faible depuis cinq ans, en baisse de 4 % à 217,7 tonnes métriques, tandis que la demande mondiale totale de platine en 2025 devrait atteindre 247,7 tonnes métriques.
Cependant, en tant que métal précieux aux attributs industriels plus forts, certaines études suggèrent qu'en raison des perspectives incertaines de la demande, il y a des doutes quant à la poursuite de la hausse des cours du platine. Le 12 juin, Goldman Sachs a souligné dans sa dernière étude que les facteurs liés à la demande spéculative et aux ETF ont été les principales forces propulsant le platine vers 1 280 $/once, plutôt que des améliorations fondamentales. Une fois que l'enthousiasme spéculatif s'estompera, une correction des prix sera inévitable.
Industrial Securities Research estime que la demande de platine dans les applications de l'hydrogène présente une élasticité de croissance importante et que la demande industrielle de platine maintiendra une croissance stable, mais que l'espace d'accroissement pourrait devenir limité à mesure que les industries traditionnelles ralentissent. L'évolution des cours du platine dépend fortement de la demande automobile plutôt que d'être tirée par des attributs d'investissement. Le cœur de la logique future du marché restera axé sur ses performances dans la chaîne automobile et la demande industrielle.
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