Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 672,0 dollars la tonne, chutant à un creux de 9 667,5 dollars la tonne en début de séance avant de grimper à un sommet de 9 709,5 dollars la tonne. La tendance générale a été fluctuante avec une dynamique haussière, marquée par de multiples fluctuations de prix, et il a finalement clôturé à 9 690,5 dollars la tonne, avec un volume d'intérêts ouverts de 289 206 lots. Dans la nuit, le contrat le plus négocié SHFE cuivre 2507 a ouvert à 78 600 yuan la tonne, connaissant des fluctuations en début de séance, atteignant un sommet de 78 760 yuan la tonne et un creux de 78 550 yuan la tonne. La tendance générale a été fluctuante, avec des fluctuations de prix répétées, et il a finalement clôturé à 78 580 yuan la tonne, en baisse de 0,13 %, avec un volume de transactions atteignant 20 385 lots et un volume d'intérêts ouverts de 201 581 lots.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) En mai, la hausse globale de l'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis est restée modérée, l'IPP de base ayant atteint son plus bas niveau depuis août 2024, indiquant une nouvelle fois que les droits de douane n'ont pas encore exercé de pressions plus élevées sur les prix pour les consommateurs et les entreprises. Le jeudi 12 juin, les données publiées par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis ont montré que l'IPP américain a augmenté de 2,6 % en glissement annuel en mai, conformément aux attentes et en hausse par rapport aux 2,4 % du mois précédent.
(2) Le Département du commerce des États-Unis a annoncé qu'il imposerait des hausses de droits de douane sur une variété d'appareils ménagers à base d'acier à partir du 23 juin, y compris des « dérivés de l'acier » tels que les lave-vaisselle, les machines à laver et les réfrigérateurs. Il est entendu que le droit de douane de 50 % fixé pour la plupart des pays affectera l'importation de ces produits en acier, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix à la consommation. Les acteurs de l'industrie suivent de près l'évolution de la situation.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 12 juin, les prix au comptant du cathode de cuivre n°1 SMM étaient cotés avec une prime de 40 à 150 yuan la tonne par rapport au contrat 2506 du mois à venir, avec une prime moyenne de 95 yuan la tonne, inchangée en glissement mensuel. Aujourd'hui, alors que les prix du cuivre ont chuté, le sentiment d'achat en aval s'est amélioré, mais les acteurs en aval sont plus enclins à acheter après le report des contrats en raison de la structure de backwardation actuelle. Pour les fournisseurs, il n'y a presque aucune volonté de vendre à un rabais, et il est prévu que le marché verra toujours de petites primes dans les transactions aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 12 juin, les prix au comptant du cathode de cuivre n°1 Guangdong étaient cotés avec une prime de 20 yuan la tonne à 100 yuan la tonne par rapport au contrat du mois à venir, avec une prime moyenne de 60 yuan la tonne, en baisse de 30 yuan la tonne en glissement mensuel. Dans l'ensemble, les stocks et les prix du cuivre ont chuté, mais l'écart de prix entre les contrats à terme s'est creusé, ce qui a entraîné une baisse des volumes de transactions et une diminution des primes.
(3) Cuivre importé : Le 12 juin, les prix des warrants se situaient entre 30 $/t et 46 $/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les prix des connaissements se situaient entre 48 $/t et 72 $/t, avec une date de livraison en juillet, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 4 $/t et 18 $/t, avec une date de livraison en juillet, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les cotations étaient basées sur les arrivées de cargaisons fin juin et début juillet. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché sont restées moroses, mais les offres sont devenues nettement plus actives.
(4) Cuivre secondaire : Le 12 juin, le prix des matières premières de cuivre secondaire a chuté de 100 yuan/t en glissement mensuel. Dans le Guangdong, les prix du cuivre électrolytique nu se situaient entre 72 900 yuan/t et 73 100 yuan/t, en baisse de 100 yuan/t par rapport à la précédente journée de bourse. L'écart de prix entre le cuivre électrolytique et le cuivre de récupération était de 1 629 yuan/t, en hausse de 90 yuan/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cuivre électrolytique et le fil de cuivre secondaire est de 1 350 yuan/t. Selon l'enquête de SMM, de nombreuses entreprises de fil de cuivre secondaire ont signalé que les prix du cuivre avaient reculé. Cependant, de nombreux fournisseurs de matières premières de cuivre secondaire ont refusé de baisser leurs prix lors de la vente, et l'escompte du fil de cuivre secondaire par rapport au cuivre à terme n'a pas diminué avec la baisse des prix du cuivre. Même lorsque les utilisateurs finaux ou les négociants en aval ont insisté pour obtenir une réduction de 100 à 150 yuan/t du prix du fil de cuivre secondaire, les entreprises de fil de cuivre secondaire n'étaient pas disposées à accepter ce prix, ce qui a entraîné des volumes de transactions quotidiens généralement moyens.
(5) Stocks : Le 12 juin, les stocks de cuivre électrolytique à la LME ont diminué de 2 600 tonnes pour atteindre 116 850 tonnes ; le même jour, les stocks de warrants à la SHFE ont diminué de 588 tonnes pour atteindre 32 785 tonnes.
Prix : Sur le plan macroéconomique, le nombre de premières demandes de chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 7 juin était de 248 000, soit plus que les 240 000 attendus et le plus élevé depuis la semaine se terminant le 5 octobre 2024. Le taux mensuel de l'indice des prix à la production de base des États-Unis pour mai était de 0,1 %, soit inférieur aux 0,30 % attendus. Les traders ont de nouveau intégralement pris en compte deux réductions des taux d'intérêt par la Fed américaine cette année, ce qui a entraîné une baisse de l'indice du dollar américain et soutenu les prix du cuivre. Cependant, les perspectives non résolues en matière de tarifs douaniers et de commerce continuent de peser sur les mouvements des prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, la baisse des prix du cuivre a légèrement amélioré le moral des acheteurs en aval. Cependant, dans la structure de contango actuelle, le marché est plus enclin à effectuer des achats après le renouvellement des contrats, et l'amélioration de l'activité commerciale sur le marché a été limitée. Dans l'ensemble, compte tenu des perspectives non résolues en matière de tarifs douaniers entre la Chine et les États-Unis, il est prévu que les prix du cuivre subiront certainement une pression à la hausse aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur des collectes de marché et des évaluations globales effectuées par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies dans cet article sont fournies à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
