Le faible volume de cargaison entraîne une hausse des prix à terme, les prix de l'aluminium devraient bien se maintenir [Résumé de la réunion matinale SMM Aluminium]

Notes de la réunion matinale SMM sur l'aluminium du 13 juin

Marché à terme : Lors de la session de nuit du jour de bourse précédent, le contrat SHFE aluminium 2507 le plus actif a ouvert à 20 360 yuan/t, avec un haut à 204 350 yuan/t, un bas à 20 345 yuan/t et a clôturé à 20 420 yuan/t, en hausse de 0,12 % par rapport au règlement précédent. L'aluminium LME a ouvert à 2 514,0 $/t, avec un haut à 2 529,5 $/t, un bas à 2 505,5 $/t et a clôturé à 2 519,5 $/t, en hausse de 0,12 %.

Macroéconomie : (1) En réponse à une question d'un journaliste sur la « première réunion du mécanisme de consultation économique et commerciale sino-américain », le ministère des Affaires étrangères a déclaré que la réunion s'était tenue sous la direction stratégique des chefs d'État des deux pays. Les deux parties sont parvenues à un consensus de principe sur les mesures de mise en œuvre du consensus important atteint lors de l'appel téléphonique entre les chefs d'État le 5 juin et de consolidation des résultats des pourparlers économiques et commerciaux de Genève, réalisant de nouveaux progrès dans la résolution des préoccupations économiques et commerciales de chaque partie. (Haussier ★) (2) Les données de l'Administration fiscale d'État ont montré qu'en mai, l'économie réelle a continué de croître, les recettes de vente du secteur manufacturier représentant 30,1 % des recettes de vente totales des entreprises du pays. (Haussier ★) (3) Trump a déclaré : « Si l'inflation augmente, je suis d'accord avec la Fed américaine pour qu'elle relève les taux d'intérêt, mais maintenant que l'inflation est en baisse, je vais peut-être devoir prendre certaines mesures. » (Haussier ★)

Fondamentaux : (1) Selon les statistiques de SMM, au 12 juin, les stocks de billettes d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales étaient de 127 500 tonnes, en baisse de 2 000 tonnes par rapport au lundi. (Haussier ★) (2) Selon les statistiques de SMM, au 12 juin, les stocks de lingots d'aluminium primaire dans les principales zones de consommation nationales étaient de 460 000 tonnes, en baisse de 17 000 tonnes par rapport à ce lundi et de 44 000 tonnes par rapport au jeudi dernier. (Haussier ★)

Marché de l'aluminium primaire : Lors de la session du matin du jour de bourse précédent, le centre des prix de l'aluminium SHFE a continué de progresser, oscillant autour de 20 500 yuan/t. La disponibilité des marchandises en Chine de l'Est était tendue et la structure de backwardation s'est encore élargie, les fournisseurs continuant de maintenir fermement les primes. 1. Les marchandises en transit devraient être limitées ; 2. L'état d'inventaire ultra-bas sur le marché au comptant devrait entraîner une disponibilité tendue des marchandises livrables ; 3. Les principaux acteurs achètent à des primes élevées sur le marché. Le marché a été négocié avec une prime de 30-40 yuan/t par rapport au prix moyen SMM. Hier, l'aluminium SMM A00 a été coté à 20 650 yuan/t, en hausse de 250 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent, avec une prime de 70 yuan/t par rapport au contrat de juin et de 220 yuan/t par rapport au contrat de juillet. Sur le marché du Centre de la Chine, les fournisseurs ont suivi la tendance de maintien des prix en Chine de l'Est lors de la session du matin, le marché se négociant autour d'une prime de 10 yuan/t par rapport à la parité. Cependant, à mesure que les prix à terme augmentaient, l'intérêt des acheteurs en aval pour les achats s'est affaibli, les offres tombant à un escompte de 10 yuan/t par rapport aux prix du Centre de la Chine. De plus, après l'élargissement de l'écart de prix entre l'aluminium primaire et la ferraille d'aluminium, certains acheteurs en aval sont passés à l'achat de ferraille d'aluminium, affaiblissant le marché de l'aluminium primaire. L'aluminium SMM A00 du Centre de la Chine a été enregistré à 20 590 yuan/t par rapport au contrat SHFE aluminium 2506, en hausse de 240 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le Centre de la Chine et la Chine de l'Est était de -60 yuan/t, en baisse de 10 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent, avec une prime de 10 yuan/t par rapport au contrat 2506.

Matières premières d'aluminium secondaire : Hier, les prix de l'aluminium primaire au comptant ont continué d'augmenter de 250 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. L'aluminium au comptant SMM A00 a clôturé à 20 650 yuan/t, les prix du marché de la ferraille d'aluminium suivant généralement la même tendance. Comme la basse saison de juin a commencé, les entreprises d'utilisation de la ferraille en aval ont fait face à une faible libération des commandes, les achats étant principalement motivés par les besoins immédiats. Hier, les cotations concentrées pour la ferraille d'aluminium UBC pressée étaient comprises entre 15 150 et 15 650 yuan/t (hors taxes), tandis que les cotations de la ferraille d'aluminium tense déchiquetée étaient concentrées entre 15 900 et 17 400 yuan/t (hors taxes). Sur le plan régional, des régions telles que Shanghai, Jiangsu, Shandong et Jiangxi ont suivi de près les prix de l'aluminium, avec des ajustements de prix allant de 200 à 250 yuan/t. En revanche, des régions comme Hunan, Hubei, Foshan et Guizhou ont pris du retard dans l'ajustement des prix de l'aluminium, avec des variations de prix allant de 100 à 150 yuan/t. En ce qui concerne les produits, les prix des UBC pressés et des déchets d'extrusion d'aluminium mélangés exempts de peinture ont généralement légèrement augmenté de 100 à 150 yuan/t, tandis que les prix du fil d'aluminium nu brillant et des déchets d'aluminium tense déchiquetés ont augmenté de 200 yuan/t. En ce qui concerne l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium de coulée mécanique à Shanghai s'est rétréci de 21 yuan/t par rapport à hier, atteignant 1 826 yuan/t. À Foshan, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium s'est élargi de 141 yuan/t par rapport à hier, atteignant 1 655 yuan/t. On s'attend à ce que le marché des déchets d'aluminium continue de fluctuer à des niveaux élevés. La rareté de l'offre de déchets d'aluminium tense reste inchangée, offrant un solide soutien aux prix. Les déchets d'alliage d'aluminium forgé continueront de fluctuer dans une fourchette avec l'aluminium primaire, mais le risque d'une correction à un niveau élevé de l'aluminium primaire, combiné à une faible demande hors saison, pourrait limiter la marge de hausse. Le taux d'exploitation des entreprises d'aluminium secondaire en aval devrait rester faible, avec une lutte persistante entre les coûts et les commandes.

Alliage d'aluminium secondaire : Sur le marché à terme, hier, le contrat à terme le plus négocié sur l'alliage d'aluminium de coulée 2511 a ouvert à 19 435 yuan/t, se maintenant bien pendant la journée, atteignant un sommet de 19 490 yuan/t et clôturant à 19 460 yuan/t, soit une hausse de 60 yuan/t par rapport à la clôture précédente, soit une augmentation de 0,31 %. Le volume des transactions s'est élevé à 12 742 lots, avec des positions ouvertes de 10 862 lots (+443 lots). Sur le marché au comptant, hier, les prix de l'aluminium SMM A00 ont augmenté de 250 yuan/t par rapport à la séance précédente, atteignant 20 650 yuan/t. Les prix nationaux SMM ADC12 ont augmenté de 100 yuan/t, se situant dans la fourchette de 19 900 à 20 100 yuan/t. Poussés par une augmentation rapide des coûts, les cotations du marché ADC12 ont généralement augmenté de 100 yuan/t hier, mais la faiblesse de la demande a continué de limiter la marge de hausse de ses prix. On s'attend à ce que les prix de l'ADC12 s'ajustent principalement dans une fourchette étroite à court terme, avec une décote par rapport à l'aluminium A00 susceptible de persister. Sur le marché des importations, les prix CAF pour l'ADC12 importé ont de nouveau augmenté, atteignant 2 410-2 450 $US/t, les prix au comptant à l'importation ayant augmenté de 100 yuans/t pour atteindre environ 19 200 yuans/t. Comme les augmentations des prix à l'étranger ont dépassé celles du marché intérieur, les pertes d'importation immédiates se sont de nouveau creusées, atteignant 500-700 yuans/t. Les prix locaux de l'ADC12 en Thaïlande (hors taxes) ont augmenté à 81-82 bahts thaïlandais/kg.

Résumé : Dans l'ensemble, sur le plan macroéconomique, la réunion de consultation sino-américaine devrait atténuer les tensions commerciales, tandis que le rebond de l'indice PMI manufacturier chinois de mai et l'amélioration des indicateurs d'exportation fournissent un soutien à la demande, indiquant une résilience continue de l'économie nationale. Les fondamentaux. Actuellement, les faibles stocks et l'anticipation d'une proportion plus élevée d'aluminium liquide fournissent un soutien solide aux prix de l'aluminium. Cependant, la pression exercée par la basse saison sur le plan de la demande limite la marge de hausse. Les lingots d'aluminium au comptant dans les principales zones de consommation pourraient bientôt faire face à une situation de faible offre et demande. À court terme, les prix de l'aluminium devraient bien résister.

[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]

》Cliquez pour consulter la base de données de la chaîne industrielle de l'aluminium de SMM

》Abonnez-vous pour consulter les prix historiques des métaux au comptant de SMM