Lantian Shi de GCL Technology : Les leaders de l'industrie font conjointement pression pour que les capacités excédentaires de polysilicium quittent le marché, et les participants doivent investir de « vrais fonds »

La voie vers les fusions-acquisitions (M&A) et les restructurations conjointes dans le segment très attendu du polysilicium commence à se dessiner. Lors de la SNEC PV Power Expo de cette année, Lan Tianshi, co-PDG de GCL Technology (03800.HK), a révélé lors de discussions avec des médias, dont Cailian Press, que les principales entreprises du secteur prennent l'initiative de créer une société gérée par des professionnels via un modèle de « apport direct de capital + dette ». L'objectif est de réaliser une sortie de capacité et une production contrôlée par le biais d'acquisitions, de rembourser les dettes avec les bénéfices et, par là même, de favoriser le retrait ordonné des capacités du secteur.

« À l'avenir, les participants pourront investir et rembourser les dettes avec de l'argent réel via des structures d'actions ou de LP (sociétés en commandite) », a déclaré Lan.

Les journalistes de Cailian Press ont noté que dès le début mai de cette année, les principaux producteurs avaient déjà proposé ce plan, mais qu'en raison des défis importants de sa mise en œuvre, de nombreux doutes subsistaient.

Le polysilicium, segment le plus en amont de la chaîne industrielle des principaux matériaux photovoltaïques, occupe une position centrale dans l'ensemble de la chaîne. Lors de la phase ascendante du cycle industriel en 2022, en raison de la pénurie dans ce segment, non seulement les principales entreprises de polysilicium ont augmenté leur construction de capacités, mais de nombreuses petites et moyennes entreprises ont également mis en place des capacités de polysilicium. La plupart des capacités investies ces deux dernières années ont été des « capacités avancées », et certains acteurs du secteur ont explicitement déclaré lors de discussions avec les journalistes de Cailian Press qu'ils n'avaient pas l'intention de vendre cette partie de leurs capacités.

En réponse, Lan Tianshi a déclaré qu'il était normal que certaines entreprises de polysilicium soient réticentes à être acquises, et que la clé pour résoudre ce problème résidait dans des prix d'acquisition raisonnables. Il a en outre déclaré qu'à l'heure actuelle, il n'existait pas d'approche relativement douce pour éliminer les capacités excédentaires de polysilicium. Même avec un « système de quotas », il y aurait des risques tels que des sanctions inefficaces et le risque de « l'argent sale chassant l'argent propre ».

Il estime qu'après un an de délibérations continues au sein du secteur, la volonté et la possibilité de parvenir à un consensus sur ce plan cette année seront certainement nettement meilleures que l'année dernière.

« Depuis le SNEC PV Power Expo de l’année dernière jusqu’à aujourd’hui, un an s’est écoulé et personne n’a trouvé de moyen particulièrement efficace d’éliminer les concurrents par la concurrence ou des baisses de prix relativement brutales. On peut prévoir qu’une nouvelle année de cette approche ne servirait probablement à rien », a déclaré Lan. Il a ajouté que le gouvernement et les entreprises devaient tenir compte du développement sain, de l’image de l’industrie à l’étranger et d’autres aspects, et qu’ils devaient changer la situation dans laquelle une concurrence féroce à bas prix sacrifiait la R&D et la propriété intellectuelle.

La production de polysilicium comprend principalement le polysilicium granulaire (produit par la méthode du réacteur à lit fluidisé (FBR) à partir de silane) et le polysilicium traditionnel en forme de tige (produit par le procédé Siemens modifié). GCL Technology appartient à la première catégorie et présente des avantages relatifs en termes de consommation d’énergie unitaire, de coût, d’efficacité de production et de faible émission de carbone.

Lan Tianshi estime que la réduction de la capacité par cette méthode est une première dans l’industrie du polysilicium photovoltaïque, mais qu’il existe déjà des cas aboutis dans d’autres industries. Par exemple, les industries telles que l’acier et le ciment ont favorisé la réduction de la capacité et la consolidation industrielle il y a plus de dix ans, aboutissant finalement à ramener les prix des produits à des niveaux raisonnables en peu de temps.

Concernant les prochaines étapes, il a déclaré que la capacité après l’acquisition serait déterminée en fonction des conditions du marché, qu’il s’agisse de démarrer les activités, de réduire la production ou d’arrêter la production, dans le but de stabiliser les prix du polysilicium à des niveaux raisonnables et de garantir que la capacité puisse générer des rendements.

Le déséquilibre périodique de l’offre et de la demande dans l’industrie photovoltaïque a suscité une attention croissante. L’industrie espère intégrer l’extrémité en amont de l’industrie photovoltaïque en utilisant des capacités relativement avancées ou des marques relativement importantes. Selon Lan Tianshi, GCL Technology maintient une communication et des discussions étroites avec les entreprises leaders d’autres industries, y compris en rendant compte aux services gouvernementaux compétents, afin d’explorer comment promouvoir la consolidation industrielle sous la direction du gouvernement à l’avenir.

« Cela ne peut pas être accompli par GCL Technology seule. Si l’industrie du polysilicium y parvient finalement, cela sera très instructif pour briser la concurrence féroce dans d’autres industries », a déclaré Lan Tianshi.