Les fondamentaux de l'alumine sont relativement faibles et le prix au comptant pourrait rester dans l'impasse à court terme [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 9 juin

Marché à terme : Vendredi, le contrat à terme le plus négocié sur l'alumine 2509 a ouvert à 2 909 yuan/t lors de la session de nuit, avec un haut à 2 922 yuan/t, un bas à 2 889 yuan/t, et a clôturé à 2 898 yuan/t, en baisse de 3 yuan/t ou 0,10 % par rapport à la clôture précédente. Les positions ouvertes se sont établies à 307 000 lots.

Marché du minerai : Au 6 juin, l'indice SMM Import Bauxite Index était de 75,20 dollars/t, en hausse de 0,26 dollar/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen CIF de la bauxite de Guinée SMM était de 75 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 65 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent.

Actualités de l'industrie :

(1) Stocks dans les ports de bauxite : Selon les statistiques de SMM au 6 juin, le stock total de bauxite dans neuf ports nationaux était de 21,2 millions de tonnes, en baisse de 360 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.

Rapport de base : Selon les données de SMM, au 6 juin, la prime de l'indice SMM Alumina Index par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus négocié à 11 h 30 était de 325,68 yuan/t.

Rapport sur les warrants : Au 6 juin, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 3 906 tonnes par rapport au jour de négociation précédent pour s'établir à 92 500 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans le Shandong est resté inchangé à 601 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans le Henan est resté inchangé à 300 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans le Guangxi est resté inchangé à 3 001 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans le Gansu est resté inchangé à 0 tonne par rapport au jour de négociation précédent. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans le Xinjiang a diminué de 3 906 tonnes par rapport au jour de négociation précédent pour s'établir à 88 600 tonnes.

Marché d'outre-mer : Au 6 juin 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 dollars/t, avec un taux de fret maritime de 21,85 dollars/t. Le taux de vente USD/CNY était d'environ 7,20. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur approximatif de 3 269 yuan/t dans les principaux ports nationaux, soit 0,70 yuan/t de moins que le prix national de l'alumine, ce qui indique une ouverture progressive de la fenêtre d'importation de l'alumine.

Résumé :

La semaine dernière, la capacité opérationnelle de production d'alumine a augmenté de 600 000 tonnes/an pour atteindre 87,27 millions de tonnes/an. Il est entendu qu'une partie de l'alumine importée est arrivée dans les ports chinois. Avec la reprise de l'offre et l'absence de changements significatifs de la demande, le stock total d'alumine dans les alumineries a augmenté de 19 000 tonnes pour atteindre 2,63 millions de tonnes la semaine dernière. La fenêtre d'importation est restée ouverte et l'offre d'alumine importée devrait augmenter à l'avenir. À court terme, les fondamentaux de l'alumine pourraient évoluer vers un schéma relativement détendu, et les prix au comptant de l'alumine devraient rester au plus bas. Une attention continue devrait être accordée aux changements de la capacité des entreprises nationales d'alumine et à l'offre d'alumine importée.

[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne doivent pas remplacer leur propre jugement indépendant par ces informations. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]