Vendredi 6 juin, la Banque de réserve de l'Inde (RBI) a considérablement réduit son taux directeur de référence, le faisant passer de 6 % à 5,5 %, soit une baisse de 50 points de base, son niveau le plus bas depuis août 2022. Le nouveau taux d'intérêt est inférieur à la médiane des attentes de 5,75 % issues d'une enquête menée auprès des médias, marquant la troisième baisse consécutive des taux d'intérêt par la RBI depuis février.
Le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, a expliqué lors d'une conférence de presse que la banque centrale avait choisi de procéder à cette baisse des taux d'intérêt en raison du ralentissement important de l'inflation et de la croissance économique, qui est « en deçà de nos attentes », dans un environnement mondial difficile et marqué par des incertitudes accrues.
Il a également annoncé que la RBI avait décidé de réduire le coefficient de réserves obligatoires (CRO) de 100 points de base, le faisant passer à 3 %.
Suite à la baisse inattendue des taux d'intérêt par la RBI, le marché boursier indien a bondi, inversant une baisse initiale de 0,3 % pour afficher un gain actuel de 0,87 %. De plus, l'indice Nifty Bank du pays a également progressé de 0,95 %, la réduction du CRO devant libérer plus de capitaux pour que la banque centrale puisse stimuler le crédit.
Position de la politique monétaire ajustée à la neutralité
L'inflation en Inde est globalement en baisse, offrant à la RBI la marge de manœuvre nécessaire pour réduire les taux d'intérêt. Le dernier taux d'inflation global en avril était de 3,16 %, son niveau le plus bas depuis juillet 2019.
La RBI avait précédemment révisé à la baisse ses anticipations d'inflation pour l'exercice en cours, les faisant passer de 4 % à 3,7 %, et le gouverneur Malhotra a indiqué que l'inflation devrait probablement tomber en dessous de l'objectif.
Cependant, compte tenu de l'ampleur de la baisse des taux d'intérêt, la RBI a déclaré que la politique monétaire avait peu de marge de manœuvre pour soutenir la croissance et qu'elle allait ajuster sa position de politique monétaire, la faisant passer de « accommodante » à « neutre ».
Le gouverneur de la RBI a déclaré : « Dorénavant, (le Comité de politique monétaire) évaluera attentivement les données à venir et les perspectives en évolution pour tracer la voie future de la politique monétaire, dans le but de parvenir à un équilibre approprié entre la croissance économique et l'inflation. »
Concernant les perspectives économiques de l'Inde, Malhotra a souligné : « L'économie indienne présente une image de force, de stabilité et d'opportunités. »
Cependant, la banque centrale a maintenu sa prévision de croissance du PIB pour l'exercice en cours à 6,5 %, ce qui représente un ralentissement important par rapport au taux de croissance de 9,2 % de l'exercice précédent. La RBI a également souligné ses inquiétudes concernant la croissance lors de sa précédente réunion en raison des menaces tarifaires des États-Unis.