Cette semaine, les cours du nickel ont affiché une légère tendance à la hausse. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné SMM1# est passé de 122 850 yuan/t au début de la semaine à 123 400 yuan/t, soit une augmentation de 0,4 %. La prime du nickel Jinchuan est restée comprise entre 2 300 et 2 600 yuan/t cette semaine, avec des variations relativement faibles. Affecté par les fluctuations stables des cours à terme du nickel et la faiblesse de la demande en aval, les transactions sur le marché au comptant du nickel raffiné ont été moroses cette semaine. Sur le marché à terme, le contrat le plus actif du nickel à la Bourse de Shanghai des métaux (SHFE) (NI2507) a clôturé à 122 200 yuan/t, en hausse de 0,93 %. Les cours du nickel à la Bourse des métaux de Londres (LME) ont surperformé le marché à terme national, clôturant à 15 495 $/t cette semaine, soit une hausse de 1,24 %.
Sur le plan macroéconomique, le chiffre de l'emploi ADP aux États-Unis pour le mois de mai a augmenté de 37 000, soit le niveau le plus bas depuis mars 2023 et bien en dessous des 114 000 attendus. Le chiffre précédent était de 62 000. Ce chiffre s'écartait de 5 écarts-types de la valeur attendue, ce qui représente le plus grand écart depuis août 2022. Suite à la publication de ces données, les attentes des investisseurs concernant les futures baisses des taux d'intérêt ont fortement augmenté. Sur le plan national, afin de maintenir une liquidité suffisante dans le système bancaire, la Banque populaire de Chine (BPC) mènera cette semaine des opérations de pensions directes à l'inverse d'un montant de 1 000 milliards de yuan par le biais d'appels d'offres à quantité fixe et à taux variable avec adjudication à plusieurs prix, d'une durée de 3 mois (91 jours).
En termes de stocks, les stocks dans la zone franche de Shanghai étaient d'environ 5 000 tonnes cette semaine, inchangés en glissement hebdomadaire.
Les stocks sociaux nationaux se sont établis à environ 39 400 tonnes, enregistrant une déstockation d'environ 2 178 tonnes en glissement hebdomadaire. Les stocks nationaux sont tombés en dessous du niveau de 40 000 tonnes, allégeant la pression sur les stocks.
Cette semaine, les cours du nickel se sont stabilisés dans la fluctuation, le soutien des coûts et les anticipations politiques fournissant une résilience sous-jacente. Cependant, la pression sur les stocks résultant de l'excédent sur le marché fondamental a toujours limité la marge de hausse. Une percée dans les perspectives du marché dépendra de la clarté des politiques relatives au minerai de nickel en Indonésie ou de contractions inattendues de l'offre. À court terme, la limite inférieure des fluctuations est située à 115 000 tonnes, tandis que la limite supérieure est soumise à une pression à 123 000 tonnes.
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