Après une nette cassure haussière des configurations techniques, le marché des métaux précieux a été témoin d'une spectaculaire scène de « flambée de l'argent et du platine » jeudi...
D'une part, les cours de l'argent au comptant ont bondi de 4,5 % lors de la séance de négociation de jeudi, atteignant un sommet de 36,06 dollars l'once, soit le niveau le plus élevé depuis février 2012. D'autre part, les cours du platine au comptant ont grimpé de 4,8 % du jour au lendemain et ont atteint un nouveau sommet depuis mars 2022, à 1 152 dollars l'once, lors de la séance asiatique de vendredi. On peut dire que ces deux matières premières précieuses, qui n'ont pas attiré l'attention pendant la remontée de l'or plus tôt cette année, semblent maintenant se lancer simultanément dans une remontée de rattrapage...
En réponse, des professionnels du secteur ont déclaré que la flambée simultanée de l'argent et du platine semble refléter la demande croissante des investisseurs pour les métaux précieux utilisés dans les applications industrielles. Par ailleurs, les cours de l'or étant déjà proches d'un sommet de 3 400 dollars, les autres variétés de métaux précieux qui avaient pris du retard sur les gains sont désormais davantage à l'œil des acheteurs physiques et des investisseurs.
Nicky Shiels, responsable de la stratégie métallique chez MKS PAMP SA, a souligné dans son rapport de jeudi que la dynamique technique renforcée et l'amélioration des fondamentaux dans l'ensemble du secteur des métaux précieux ont donné un coup de fouet à ces métaux. La forte demande physique d'argent en provenance d'Inde et la reprise de la demande de platine en Chine ont encore renforcé la tendance haussière.
L'argent - et parfois le platine également - évolue souvent en tandem avec l'or, qui a longtemps été considéré comme une valeur refuge intemporelle en période de turbulences géopolitiques. Au cours des 12 derniers mois, les cours de l'or au comptant ont bondi de plus de 40 %, l'escalade des guerres tarifaires initiées par les États-Unis ayant renforcé son attrait de valeur refuge et les banques centrales du monde entier ayant continué à effectuer des achats substantiels.
Les gains de l'argent et du platine au cours de l'année écoulée sont en réalité bien inférieurs à ceux de l'or - en hausse de 19 % et 13 % respectivement à la date de jeudi. Ce scénario est naturellement lié à leurs attributs de valeur refuge beaucoup plus faibles que ceux de l'or. Toutefois, dans le secteur industriel, ils ne sont pas sans valeur à explorer. L'argent est un matériau clé pour les panneaux solaires, tandis que le platine est utilisé dans les pots catalytiques automobiles et les équipements de laboratoire. Après des années de sous-approvisionnement, les marchés de ces deux métaux devraient toujours être confrontés à un déficit d'approvisionnement cette année.
Début d'une remontée
Shiels, de MKS PAMP, a déclaré que le maintien des cours de l'argent au-dessus de 35 dollars serait un « tournant critique » et que, s'il se poursuivait, cela devrait raviver l'intérêt des investisseurs de détail qui étaient restés à l'écart.
Elle a ajouté que, compte tenu des taux de location élevés, qui indiquent un resserrement du marché,une reprise potentielle de la demande pour les ETF sur le platine pourrait déclencher une remontée spéculative.
Selon les données compilées par le secteur, les positions ouvertes sur les ETF sur le platine montrent actuellement des signes de rebond, ayant augmenté de plus de 3 % depuis la mi-mai. Dans le même temps, les entrées de fonds dans les ETF sur l'argent ont également augmenté de manière continue depuis février, les positions ouvertes cumulées ayant progressé de près de 8 %.
Alexander Zumpfe, trader senior chez Heraeus Group, raffineur d'or allemand, a déclaré que la récente remontée de l'argent pourrait être motivée par une combinaison d'élan technique, d'amélioration des fondamentaux et d'intérêt croissant des investisseurs. Il a souligné : « Après avoir été à la traîne par rapport à l'or pendant plusieurs semaines, l'argent est maintenant en train de rattraper son retard, ce qui indique que les investisseurs axés sur l'élan ont ravivé leur intérêt pour l'argent. »
Maria Smirnova, gestionnaire de portefeuille senior et directrice des investissements chez Sprott Asset Management, a également noté : « Cette percée de l'argent se prépare depuis un certain temps. L'argent a tenté à plusieurs reprises de franchir la barre des 35 dollars ces derniers mois, ce qui rend cette percée importante. Si les changements dans les facteurs techniques incitent davantage les investisseurs physiques à acheter dans les jours à venir, les cours de l'argent pourraient augmenter rapidement et de manière substantielle. »
Les investisseurs se concentrent également actuellement sur le rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour le mois de mai, qui sera publié vendredi soir.Les mauvaises performances des données sur l'emploi ADP et des demandes initiales de chômage aux États-Unis mercredi et jeudi ont renforcé les anticipations du marché selon lesquelles la Fed américaine réduira les taux d'intérêt au moins deux fois cette année. Une baisse des coûts d'emprunt profite généralement à la performance de ces métaux précieux.
