L'offre d'alumine continue de rebondir, avec une légère accumulation de stocks d'alumine dans les alumineries [Commentaire matinal SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 6 juin

Marché à terme : La veille, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 2 945 yuan/t, avec un plafond à 2 970 yuan/t, un plancher à 2 928 yuan/t et a clôturé à 2 953 yuan/t, en baisse de 17 yuan/t, soit 0,56 %, par rapport au règlement précédent. Les positions ouvertes se sont établies à 309 000 lots.

Marché des minerais : Au 5 juin, l'indice SMM Import Bauxite Index était de 74,94 dollars/t, en hausse de 0,23 dollar/t par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite de Guinée SMM était de 75 dollars/t, en hausse de 1 dollar/t par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 65 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse.

Actualités du secteur :

1. Mise à jour hebdomadaire de la production d'alumine : Selon les données de SMM, à la date du jeudi de cette semaine, la capacité installée totale d'alumine de qualité métallurgique en Chine était de 110,82 millions de tonnes/an, avec une capacité opérationnelle totale de 87,27 millions de tonnes/an. Le taux d'exploitation hebdomadaire national de l'alumine a rebondi de 0,54 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, à 78,75 %, principalement en raison de la reprise de la production dans certaines installations d'alumine qui avaient subi des arrêts pour maintenance ou des réductions de production plus tôt.
2. Stocks portuaires d'alumine : Selon les statistiques de SMM au 5 juin, les stocks totaux d'alumine dans les ports nationaux étaient de 57 000 tonnes, en hausse de 32 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.
3. Selon des médias étrangers, la prime payée par les consommateurs américains pour les achats d'aluminium sur le marché au comptant a atteint un niveau record de 60 cents la livre ou 1 323 dollars la tonne jeudi, à la suite de l'imposition par les États-Unis de droits de douane plus élevés sur l'aluminium importé. Depuis novembre dernier, la prime sur l'aluminium du Midwest aux États-Unis a bondi de près de 190 %. Lorsque les consommateurs américains achètent de l'aluminium sur le marché au comptant, ils paient généralement le prix de référence de la London Metal Exchange (LME) plus une prime pour couvrir les coûts, y compris le fret et les taxes. Les États-Unis sont fortement dépendants des importations d'aluminium, dont la grande majorité provient du Canada. Le marché américain de l'aluminium a atteint un niveau record.

Rapport sur l'écart entre les prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, le 5 juin, la prime de l'indice SMM Alumine par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30 était de 332,73 yuan/t.

Rapport sur les warrants : Le 5 juin, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 6 016 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 96 400 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Shandong est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 601 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Henan est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 300 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Guangxi est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 3 001 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Gansu est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 0 tonne. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Xinjiang a diminué de 6 016 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 92 500 tonnes.

Marché international : Au 5 juin 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 $US/tonne, avec un taux de fret maritime de 21,85 $US/tonne. Le taux de change vente USD/CNY oscillait autour de 7,20. Ce prix se traduit par environ 3 268 yuans/tonne en termes de prix de vente extérieur dans les principaux ports chinois, soit 5 yuans/tonne de moins que le prix de l'alumine domestique. La fenêtre d'importation de l'alumine est restée ouverte.

Résumé : Cette semaine, la capacité de production d'alumine a rebondi de 600 000 tonnes/an pour atteindre 87,27 millions de tonnes/an. On sait qu'une partie de l'alumine importée est arrivée dans les ports chinois. Avec la reprise de l'offre et l'absence de changements significatifs de la demande, le stock total d'alumine dans les alumineries a augmenté de 19 000 tonnes pour s'établir à 2,63 millions de tonnes cette semaine. Récemment, les transactions d'alumine au comptant sont devenues moroses, avec un fort sentiment d'attentisme sur le marché, et les prix au comptant ont cessé d'augmenter. Jeudi, des nouvelles d'appels d'offres et d'achats d'alumine à bas prix par les alumineries ont fait surface, entraînant un repli du marché à terme. À court terme, les fondamentaux de l'alumine pourraient évoluer vers un schéma relativement détendu, les prix de l'alumine devant stagner. Il convient ensuite de suivre les évolutions de la capacité des entreprises chinoises d'alumine et de l'offre d'alumine importée.

[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]