Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 566,5 $US/t, chutant à un creux de 9 557,5 $US/t peu après l'ouverture avant de fluctuer à la hausse pour atteindre un sommet de 9 648 $US/t pendant la session. Il a clôturé la journée avec des fluctuations étroites, à 9 638,5 $US/t, en hausse de 0,24 %. Le volume des transactions a atteint 16 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 287 000 contrats. Dans la nuit, le contrat SHFE cuivre 2507 le plus actif a ouvert à et chuté à un creux de 77 910 yuan/t, bondissant directement à un sommet de 78 400 yuan/t peu après l'ouverture. Il a ensuite maintenu des fluctuations étroites, clôturant finalement à 78 180 yuan/t, en hausse de 0,5 %. Le volume des transactions a atteint 52 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 187 000 contrats.
[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre] Actualités : (1) Des responsables miniers péruviens ont déclaré mardi que la production de cuivre du pays devrait légèrement augmenter pour atteindre 2,8 millions de tonnes cette année, les investissements miniers devant atteindre au moins 4,8 milliards de dollars. Le Pérou, troisième producteur mondial de cuivre, a produit environ 2,7 millions de tonnes de cuivre en 2024, attirant 4,96 milliards de dollars d'investissements dans le secteur minier clé.
(2) Selon Ivanhoe Mines : Kolwezi, République démocratique du Congo – Ivanhoe Mines (TSX : IVN ; OTCQX : IVPAF) a annoncé le 3 juin qu'à la suite de la suspension des activités minières souterraines à la mine Kamoa-Kakula le 20 mai 2025, la direction continue de travailler en étroite collaboration avec une équipe d'experts géotechniques de classe mondiale pour redémarrer les activités minières en toute sécurité et avec prudence. Il est prévu que les activités minières souterraines dans la zone ouest de Kamoa-Kakula reprendront fin juin, sous réserve des progrès des efforts de déshydratation. La zone ouest de Kamoa-Kakula n'a pas été inondée et dispose d'une capacité de déshydratation de 1 000 litres par seconde.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 3 juin, le prix du cathode de cuivre au comptant était coté avec une prime de 120-320 yuan/t par rapport au contrat 2506 du mois à venir, avec une prime moyenne de 220 yuan/t, en hausse de 50 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Le prix du cathode de cuivre SMM n°1 était de 78 270-78 620 yuan/t. En début de matinée, le contrat SHFE cuivre 2506 a chuté rapidement de 78 500 yuan/t, continuant de tomber en dessous de 78 200 yuan/t. L'écart BACK entre les mois consécutifs n'a fluctué que de 280 yuan/t. La perte à l'importation pour le cuivre SHFE du mois à venir a dépassé 1 000 yuan/t. Surveiller de près les exportations des fonderies. Des arrivages d'importation sont toujours prévus pour demain. Bien que les approvisionnements au comptant dans la région de Shanghai aient légèrement diminué aujourd'hui, il y aura des entrées supplémentaires par la suite. Il est prévu que les approvisionnements au comptant à bas prix enregistreront des volumes de transactions à deux chiffres demain.
(2) Guangdong : Le 3 juin, le cours au comptant du cathode de cuivre n° 1 à Guangdong était coté avec une décote de 120 yuan/t à une prime de 0 yuan/t par rapport au contrat à terme le plus proche, avec une décote moyenne de 60 yuan/t, en baisse de 75 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Le cuivre SX-EW était coté avec une décote de 180 yuan/t à 160 yuan/t, avec une décote moyenne de 170 yuan/t, en baisse de 100 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen du cathode de cuivre n° 1 à Guangdong était de 78 180 yuan/t, en hausse de 70 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 78 070 yuan/t, en hausse de 45 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Dans l'ensemble, les niveaux de stock ont bondi après les vacances, incitant les fournisseurs à baisser activement les prix pour vendre. Les transactions au comptant étaient relativement calmes aujourd'hui.
(3) Cuivre importé : Le 3 juin, les prix des warrants se situaient entre 82 USD/t et 90 USD/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen a chuté de 3 USD/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements se situaient entre 90 USD/t et 110 USD/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen a chuté de 5 USD/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 50 USD/t et 60 USD/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen a chuté de 12 USD/t par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations faisaient référence à des cargaisons arrivant début juin. Dans l'ensemble, les prix du cuivre EQ ont fortement chuté et le marché s'attend à ce que les achats reprennent après les vacances. Si le ratio des prix SHFE/LME s'améliore progressivement, les primes du cuivre de Yangshan trouveront un soutien à des niveaux bas.
(4) Cuivre secondaire : Le 3 juin, le prix des matières premières de cuivre secondaire a chuté de 200 yuan/t par rapport au mois précédent. Les prix du cuivre éclaté de Guangdong se situaient entre 72 200 yuan/t et 72 400 yuan/t, en baisse de 200 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cathode de cuivre et le cuivre de récupération était de 1 335 yuan/t, en hausse de 193 yuan/t par rapport au mois précédent. L'écart de prix entre la tige de cathode de cuivre et la tige de cuivre secondaire était de 1 080 yuan/t. Selon une enquête de SMM, les prix du cuivre ont fortement chuté pendant la session de midi. On s'attendait à ce que les entreprises de tiges de cuivre secondaires soient confrontées à des fournisseurs refusant de baisser les prix ou arrêtant les expéditions. Avec les prix du cuivre qui se négocient latéralement depuis longtemps, de nombreuses entreprises de tiges de cuivre secondaires pensent que l'apaisement temporaire des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ne représente pas une stabilité à long terme. Les incertitudes politiques ont conduit les entreprises de tiges de cuivre secondaires à maintenir des perspectives baissières sur les prix du cuivre à court terme.
(5) Stocks : Le 3 juin, les stocks de cathodes de cuivre à la LME ont diminué de 4 600 tonnes métriques (tm) pour s'établir à 143 850 tm. Le 3 juin, les stocks de warrants à la SHFE ont diminué de 2 724 tm pour s'établir à 31 404 tm.
Prix : Sur le plan macroéconomique, les données américaines publiées mardi ont montré que les offres d'emploi avaient augmenté en avril, mais que les licenciements avaient également augmenté. Dans un contexte de préoccupations croissantes concernant les droits de douane, le marché du travail se refroidit. À partir de mercredi, les droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium importés doubleront pour atteindre 50 %. Trump espère que les pays présenteront leurs meilleures offres dans les négociations commerciales. Dans l'ensemble, le dollar américain reste sous pression, ce qui est favorable aux cours du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, côté offre, bien que la disponibilité des marchandises à Shanghai ait légèrement diminué aujourd'hui, des livraisons entrantes sont toujours attendues et des marchandises importées devraient encore arriver demain. Il existe aujourd'hui des différences importantes entre les primes des différentes marques de cathodes de cuivre, avec de fortes fluctuations des primes pour les différentes marques. Côté demande, la consommation en aval était faible le premier jour après les vacances et le moral des acheteurs a diminué. Avec la baisse des prix, les acheteurs en aval sont devenus plus sensibles aux prix. Au lundi 3 juin, les stocks de cuivre SMM sur les principaux marchés chinois ont augmenté de 14 300 tm par rapport à la période précédant les vacances pour s'établir à 153 000 tm, soit une augmentation de 32 900 tm par rapport au précédent creux. Comparés aux variations des stocks du jeudi précédent, les stocks ont augmenté dans la plupart des régions du pays, avec une légère baisse seulement à Shanghai. Sur le plan des prix, les cours du cuivre devraient connaître une hausse limitée aujourd'hui.
[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne doivent pas se fier à ces informations comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
