【Analyse SMM】Revue hebdomadaire du marché du nickel indonésien - 23/05

Minerai de nickel

Les prix du minerai de nickel restent stables cette semaine

Selon les données de SMM, les prix du minerai de nickel indonésien sont restés globalement stables cette semaine. La prime majoritaire pour le minerai de nickel latéritique de commerce intérieur en Indonésie s'est maintenue à 26-30 USD/tms. En ce qui concerne le minerai de qualité pyrométallurgique, les prix de transaction ont continué de suivre les ajustements effectués la semaine dernière. SMM rapporte que le prix livré du minerai de nickel latéritique de commerce intérieur en Indonésie, avec une teneur en nickel de 1,6 %, est resté dans la fourchette de 53,3-57,3 USD/tms. Pour le minerai de qualité hydrométallurgique, le prix livré du minerai de nickel latéritique avec une teneur en nickel de 1,3 % est resté inchangé par rapport à la semaine dernière, à 23-25 USD/tms.

Minerai pyrométallurgique

En ce qui concerne l'offre de minerai de qualité pyrométallurgique, les activités minières à Sulawesi continuent d'être affectées par les précipitations. Par ailleurs, la région d'Halmahera est entrée dans la saison des pluies en mai, perturbant davantage les activités minières et de transport dans diverses régions d'Indonésie, certaines opérations ayant été temporairement suspendues. De plus, plusieurs mines indonésiennes n'ont pas encore reçu l'approbation de leurs quotas RKAB (Plan de travail et budget), ce qui limite encore plus les transactions et resserre la situation de l'offre. Bien que les prix de la NPI (ferronickel) aient montré une légère reprise cette semaine, les fonderies indonésiennes restent sous pression en raison de la hausse des coûts de production, ce qui limite leur tolérance à de nouvelles augmentations des prix du minerai. Des sources du marché indiquent que les quotas RKAB supplémentaires devraient commencer à être approuvés en juin ou juillet ; cependant, l'incertitude subsiste quant à la rapidité de ces approbations. Dans l'ensemble, malgré les perturbations continues de l'offre dues à la saison des pluies et la lenteur de l'approbation des quotas RKAB, la faiblesse de la demande en aval devrait limiter toute hausse significative à court terme des prix du minerai de nickel de qualité pyrométallurgique de commerce intérieur en Indonésie.

Minerai hydrométallurgique

L'offre n'a pas montré de signes de resserrement notable. Du côté de la demande, un accident de production dans le projet de MHP (précipité mixte d'hydroxydes) du parc industriel de Morowali à la fin de mars a entraîné une réduction de la production de MHP en avril, et la demande de l'industrie en aval n'a pas encore montré de reprise notable en mai. En conséquence, les prix du minerai de qualité hydrométallurgique ont globalement montré une tendance à la baisse.

Néanmoins, les lignes de production du parc de Morowali devraient reprendre progressivement leurs activités tout au long du mois de mai. Une fois la production à plein régime rétablie, SMM prévoit que les prix du minerai de nickel pourraient connaître une dynamique haussière dans la période suivante.

NPI

Rebond des prix du fer à haut teneur en nickel, dynamique haussière attendue à court terme

Cette semaine, les prix du fer à haut teneur en nickel (NPI) se sont stabilisés et ont rebondi. Du côté de l'offre, l'approvisionnement en minerai de nickel indonésien reste serré, les primes à court terme continuant de rester à des niveaux élevés. En raison des pertes causées par la baisse des prix des produits finis, certaines lignes de production pourraient ajuster leurs taux d'exploitation ou se tourner vers la production de plus de matte de nickel de haute teneur, ce qui pourrait entraîner une réduction de la production de NPI.

Du côté de la demande, le marché de l'acier inoxydable a connu une performance relativement modeste cette semaine. Les niveaux des stocks sociaux n'ont que légèrement diminué et les augmentations des prix au comptant ont manqué de dynamique. Les producteurs d'acier inoxydable achètent principalement des matières premières au coup par coup. L'offre de NPI à bas prix sur le marché est devenue rare, tandis que les prix d'achat proposés par les négociants ont augmenté de manière significative par rapport aux périodes précédentes. En conséquence, les prix du fer à haut teneur en nickel devraient maintenir une dynamique haussière à court terme, bien que l'ampleur de l'augmentation puisse être limitée.

Sur la base des prix du minerai de nickel d'il y a 25 jours, les coûts de trésorerie actuels de la production de fer à haut teneur en nickel indiquent que l'inversion des coûts dans les fonderies s'est réduite au cours de la semaine. Du côté des matières premières, les prix des matières auxiliaires ont montré de faibles fluctuations cette semaine. Les aciéries en aval maintenant des stocks de coke élevés, elles ont fait baisser les prix d'achat, entraînant une légère baisse des prix du coke. Dans le même temps, l'augmentation de l'offre de charbon de coke a également exercé une pression sur ses prix. En conséquence, la ligne de coût des matières auxiliaires pour les fonderies a encore baissé. En ce qui concerne la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires devraient rester faibles et la ligne de coût des fonderies pour les intrants auxiliaires pourrait continuer à diminuer. Pour le minerai de nickel, les politiques en Indonésie devraient soutenir de nouvelles augmentations de prix du minerai de nickel philippin. Bien que les fonderies soient susceptibles de rester dans une position d'inversion des coûts la semaine prochaine, le degré d'inversion devrait encore se réduire.