Cette semaine, le stock total d'acier de construction a continué de diminuer, avec une baisse hebdomadaire de 2,43 % du stock total de barres d'armature et de 9,97 % du stock total de fil machine. Côté offre, la rentabilité des aciéries à haut fourneau reste modérée, sans volonté forte de réduire la production. Selon l'enquête hebdomadaire de maintenance de SMM, l'impact de la maintenance sur les matériaux de construction cette semaine était de 1,1378 million de tonnes, soit une augmentation de 24 000 tonnes en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les aciéries EAF, les conditions d'exploitation des fours électriques dans les différentes régions ont divergé. Dans le sud de la Chine, un nouveau four électrique a été mis en maintenance en raison de problèmes de rentabilité, tandis que dans le centre et le sud-ouest de la Chine, deux fours électriques ont repris leur production comme prévu, entraînant une augmentation hebdomadaire de 2 400 tonnes de la production moyenne quotidienne des fours électriques. Dans l'ensemble, l'offre reste relativement stable. Côté demande, affecté par l'affaiblissement du marché à terme, les achats spéculatifs sur le marché ont considérablement diminué en glissement hebdomadaire, les achats terminaux étant principalement axés sur les achats juste-à-temps. Dans l'ensemble, dans un équilibre faible entre l'offre et la demande, le stock d'acier de construction continue de diminuer, avec un taux de baisse légèrement plus faible.
Cette semaine, le stock total de barres d'armature était de 5,6865 millions de tonnes, en baisse de 141 900 tonnes en glissement hebdomadaire, soit une baisse de 2,43 % (valeur précédente : -5,13 %), et une baisse de 1,5266 million de tonnes par rapport à la même période l'année dernière, soit une baisse de 21,16 % (valeur précédente : -20,34 %).
Tableau 1 : Aperçu du stock de barres d'armature
Source des données : SMM
Cette semaine, le stock en usine de barres d'armature était de 1,9041 million de tonnes, soit une augmentation de 28 500 tonnes en glissement hebdomadaire, soit une hausse de 1,52 % (valeur précédente : -1,66 %), et une baisse de 119 700 tonnes en glissement annuel, soit une baisse annuelle de 5,91 % (valeur précédente : -7,50 %). L'enthousiasme suscité par l'assouplissement temporaire des frictions commerciales sino-américaines s'est progressivement estompé, et le marché à terme est redevenu faible, avec un déplacement à la baisse du centre de prix des prix au comptant et à terme. Les agents sont pour la plupart prudents et attentifs quant à l'évolution future du marché, avec un faible enthousiasme pour les achats, ce qui conduit à une légère accumulation des stocks en usine.
Graphique 1 : Évolution du stock d'acier d'armature en usine, 2020-2025
Source des données : SMM
Cette semaine, le stock social de barres d'armature était de 3,7824 millions de tonnes, en baisse de 170 400 tonnes en glissement hebdomadaire, soit une baisse de 4,31 % (valeur précédente : -6,69 %), et une baisse de 1,4069 million de tonnes en glissement annuel, soit une baisse annuelle de 27,11 % (valeur précédente : -25,27 %). Cette semaine, le moral des traders s'est affaibli et leur enthousiasme pour la constitution de stocks a ralenti, tandis que les chantiers de construction finaux ont maintenu des achats juste-à-temps, entraînant une légère baisse des stocks sociaux.
Graphique 2 : Tendance des stocks sociaux de barres d'armature, 2021-2025
Source des données : SMM
Pour l'avenir, la plupart des aciéries à haut fourneau enregistrent toujours des bénéfices et leur volonté de production reste modérée, maintenant des niveaux de production normaux. Les aciéries EAF sont limitées par la difficulté à collecter des ferrailles et maintiennent principalement leur production pendant les heures creuses, avec un espace d'augmentation limité. Dans l'ensemble, l'offre devrait rester stable. Côté demande, étant donné que de nombreuses régions du sud de la Chine entrent dans une période pluvieuse et que le nord de la Chine connaît des températures élevées généralisées, le démarrage des chantiers de construction en aval pourrait être entravé et la durabilité de la demande finale est insuffisante. Par conséquent, il est prévu que la baisse des stocks de matériaux de construction pourrait continuer de se réduire la semaine prochaine.
