Marché à terme : Vendredi soir, le cuivre LME a ouvert à 9 519 $US/t, atteignant initialement un sommet à 9 541,5 $US/t avant de légèrement reculer puis de poursuivre sa hausse. Il a reflué vers la fin de la séance, touchant un creux à 9 430 $US/t, pour finalement clôturer à 9 440 $US/t, enregistrant une baisse de 1,67 %. Le volume des transactions a atteint 14 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 294 000 contrats. Le même soir, le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2506 a ouvert à 77 920 yuan/t, atteignant initialement un sommet à 78 090 yuan/t avant de fluctuer à la baisse et de toucher un creux à 77 550 yuan/t pendant la séance. Il s'est consolidé latéralement vers la fin et a finalement clôturé à 77 670 yuan/t, enregistrant une baisse de 0,82 %. Le volume des transactions a atteint 34 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 176 000 contrats.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a réagi à la révision à la baisse de la note de crédit des États-Unis par Moody's, affirmant qu'il n'accordait pas beaucoup de crédit à Moody's et que leurs notes « étaient en retard sur les indicateurs ». Bessent a affirmé que le taux de croissance du PIB américain dépasserait le taux de croissance de la dette. En ce qui concerne les droits de douane, Bessent a indiqué que de nombreux accords régionaux seraient conclus. Il a déclaré que les États-Unis concentraient leurs discussions sur les droits de douane sur 18 partenaires commerciaux clés. Bessent a également mentionné qu'il avait parlé avec le PDG de Walmart, Doug McMillon, samedi, et que Walmart supporterait une partie des coûts des droits de douane.
(2) Le président américain Trump a déclaré qu'au cours des deux à trois prochaines semaines, les États-Unis pourraient imposer unilatéralement de nouveaux taux de droits de douane à de nombreux partenaires commerciaux. Dans le même temps, Trump a exprimé son soutien sans relâche au marché boursier américain, tentant d'apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant les politiques tarifaires. Trump avait précédemment déclaré que le secrétaire américain au Trésor, Bessent, comprenait bien le marché et que chaque fois que Bessent apparaissait à la télévision, le marché boursier augmentait.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 16 mai, les primes au comptant des cathodes de cuivre n°1 SMM par rapport au contrat 2506 du mois à venir ont été signalées à 420-470 yuan/t, avec une prime moyenne de 445 yuan/t, en hausse de 425 yuan/t en glissement hebdomadaire. La sortie des bons de livraison mardi et mercredi de la semaine dernière exercera une pression à la baisse sur les primes. On s'attend à ce que les primes de 400 yuan/t cette semaine reculent progressivement, mais les achats en aval à des prix plus bas devraient stimuler l'activité commerciale sur le marché.
(2) Guangdong : Le 16 mai, les primes au comptant de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong par rapport au contrat à terme le plus proche ont été signalées à 310-410 yuan/t, avec une prime moyenne de 360 yuan/t, en hausse de 385 yuan/t en glissement hebdomadaire. Dans l'ensemble, les primes au comptant ont bondi le premier jour après le report du contrat, mais les acheteurs en aval n'ont pas accepté les primes plus élevées, ce qui a entraîné une faiblesse globale de l'activité commerciale.
(3) Cuivre importé : Le 16 mai, les prix des warrants se situaient à 90-100 dollars/t, avec un mois de livraison de juin, et le prix moyen a chuté de 5 dollars/t en glissement hebdomadaire. Les prix des connaissements étaient de 102-120 dollars/t, avec un mois de livraison de juin, et le prix moyen a chuté de 4 dollars/t en glissement hebdomadaire. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) étaient de 74-86 dollars/t, avec un mois de livraison de juin, et le prix moyen a chuté de 2 dollars/t en glissement hebdomadaire. Les cotations se référaient à des cargaisons arrivant à la mi-fin mai. Dans l'ensemble, la volonté des vendeurs d'expédier des marchandises a augmenté, mais les volumes de transactions sont restés limités.
(4) Cuivre secondaire : Le 16 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire est resté inchangé en glissement hebdomadaire. Dans le Guangdong, le prix du cuivre éclaté était de 72 400-72 600 yuan/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et le cuivre de rebut était de 1 667 yuan/t, en hausse de 215 yuan/t en glissement hebdomadaire. L'écart de prix entre la tige de cathode de cuivre et la tige de cuivre secondaire était de 1 245 yuan/t. Selon une enquête de SMM, les négociants importateurs de matières premières de cuivre secondaire se sont progressivement adaptés aux cotations élevées à l'étranger, telles que les prix du cuivre éclaté. Auparavant, les négociants ne pouvaient pas accepter les cotations des fournisseurs étrangers de 99,2 % à 99,5 %, mais cette semaine, les négociants ont signalé qu'avec l'ouverture de la fenêtre d'importation, ils pouvaient acheter en conséquence du cuivre éclaté avec un coefficient de 99,2 %. Bien que les bénéfices soient minimes, cela pourrait garantir le fonctionnement normal des transactions commerciales de l'entreprise.
(5) Stocks : Le 16 mai, les stocks de cathode de cuivre à la LME ont diminué de 5 275 t pour atteindre 179 375 t. Le même jour, les stocks de warrants à la SHFE ont augmenté de 2 712 t pour atteindre 63 247 t.
Prix : Sur le plan macroéconomique, la dernière série de données économiques a montré une reprise des prix à l'importation en avril, tandis que la confiance des consommateurs est restée faible en mai en raison des inquiétudes croissantes concernant l'impact des politiques commerciales du président Trump. L'indice du dollar américain a d'abord chuté, puis remonté, les prix du cuivre suivant une tendance similaire. Dans le même temps, le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré dimanche que si les pays ne parviennent pas à un accord commercial dans les 90 jours de suspension des droits de douane, les taux de droits de douane reviendront rapidement à des niveaux « réciproques ». Sur le plan des fondamentaux, le contrat SHFE cuivre 2506 a officiellement commencé à être négocié vendredi, avec des bons de stockage à l'appui, ce qui a entraîné une rareté des stocks disponibles. Les fournisseurs ont maintenu fermement leurs prix, avec des écarts importants dans les primes pour les différentes qualités de cuivre. Cette semaine, la sortie des bons de stockage pourrait réduire les primes, mais les attentes d'achats en aval à des prix plus bas pourraient stimuler les volumes de transactions, avec des facteurs haussiers et baissiers coexistants. En termes de prix, il est prévu qu'il y aura encore de la marge pour des fluctuations à la hausse des prix du cuivre aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation globale de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se fier uniquement à ces informations, remplaçant leur propre jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
