L'élan de rebond du cuivre et de l'aluminium s'affaiblit, l'alumine poursuit sa forte hausse à court terme [Commentaire de l'institution]

[Marché à terme] Lors de la séance de nuit, les contrats à terme sur le cuivre à la SHFE ont atteint un nouveau sommet à court terme avant de reculer. La faiblesse a persisté pendant la séance de journée, les contrats à terme ayant atteint un nouveau creux intrajournalier dans l'après-midi. Le contrat à terme le plus actif de juin a clôturé à 77 870, en baisse de 0,80 %. Le volume total des transactions a diminué et les positions ouvertes totales ont chuté de plus de 8 000 lots. Les contrats à terme sur l'aluminium à la SHFE sont restés forts pendant la majeure partie de la journée, bénéficiant de la hausse des prix de l'alumine, mais ont reculé en fin de séance. Le contrat à terme le plus actif de juillet a clôturé à 20 185, en hausse de 0,32 %. Le volume total des transactions a légèrement diminué et les positions ouvertes totales ont légèrement augmenté. Les contrats à terme sur l'alumine ont atteint un nouveau sommet récent, le contrat à terme le plus actif de septembre ayant clôturé à 2 988, en hausse de 3,82 %.

[Analyse] Aujourd'hui est le dernier jour de négociation pour les contrats à terme d'avril. Le marché des contrats à terme sur le cuivre à la SHFE s'est affaibli, les gains d'hier ayant été totalement effacés par les pertes d'aujourd'hui. Parmi les données nationales sur M1, M2 et le financement social publiées après la séance d'hier, bien que M2 ait été meilleur que prévu, M1 et le financement social ont été inférieurs aux attentes. L'écart entre M2 et M1 s'est creusé et les données financières nationales globales d'avril ont été médiocres, nécessitant un soutien politique supplémentaire à l'avenir. À court terme, les contrats à terme sur le cuivre à la SHFE devraient surveiller le support au niveau de 77 000. Les contrats à terme sur l'aluminium à la SHFE ont récemment bénéficié du rebond des prix de l'alumine, mais le marché à terme s'est affaibli dans l'après-midi d'aujourd'hui, ce qui suggère qu'il faut être prudent face aux ajustements à court terme.

[Évaluation] Le cuivre est modérément surévalué ; l'aluminium est évalué de manière équitable.

[Risques] Risques externes

(Source : China Fortune Futures)