Comment les tôles galvanisées nationales ont-elles performé pendant la haute saison traditionnelle + perturbations dues aux droits de douane ? [Analyse SMM]

SMM, 15 mai :

       La saison traditionnelle de consommation de tôle galvanisée tombe généralement pendant la période du « mars en or, avril en argent ». Cependant, cette année, les tensions commerciales sino-américaines ont de nouveau flambé, les modifications tarifaires ayant affecté le moral du marché et les commandes à l'exportation ayant de nouveau été perturbées. Dans ce contexte, selon les statistiques de SMM, les taux d'exploitation de la production de tôle galvanisée sont restés relativement élevés en mars et avril cette année, sans aucun recul significatif en glissement annuel. Quelle est exactement la situation ?

Examinons les commandes du commerce intérieur.

• Tôle de construction. Selon les données du Bureau national des statistiques, de janvier à mars 2025, la diminution cumulative en glissement annuel de la surface de construction nouvellement commencée pour l'immobilier était de 24,4 % et la diminution cumulative en glissement annuel de la surface de construction achevée pour l'immobilier était de -14,3 %. La demande liée à l'acier a continué de ralentir en glissement annuel. Bien que les chantiers de construction aient largement repris en mars et avril, la baisse de la demande finale a entraîné des commandes de tôle galvanisée encore inférieures aux niveaux des années précédentes.

• Tôle pour électroménager. L'été est la saison traditionnelle de promotion des ventes des trois grands électroménagers blancs. Couplé à des politiques telles que les subventions nationales qui continuent de stimuler la consommation cette année, cela a entraîné une saison traditionnelle de stockage pour les fabricants de tôle galvanisée pour électroménager, d'une durée d'environ deux mois en mars et avril. Les commandes de tôle pour électroménager ont été robustes.
• Tôle automobile. Selon les données de la CAAM en glissement annuel, de janvier à avril 2025, la production et les ventes d'automobiles en Chine ont augmenté de 12,9 % et 10,80 % en glissement annuel, respectivement. Le secteur automobile a continué de croître rapidement par rapport à l'année dernière et l'amélioration de la demande finale a généré un grand nombre de commandes de tôle galvanisée. Les taux d'exploitation des fabricants de tôle galvanisée sont restés élevés en mars et avril.

Examinons maintenant les commandes à l'exportation.

       Cette année, les conflits tarifaires sino-américains se sont intensifiés. Pour éviter les taux de droits de douane élevés, certaines entreprises en Asie du Sud-Est ont commencé à passer des commandes de tôle galvanisée en Chine à l'avance à partir de mars, avec des « exportations de précipitation » apparaissant progressivement. De plus, à partir d'avril, la Chine a réprimé les commandes à l'exportation impliquant une facturation frauduleuse. Certains fabricants de tôles d'exportation touchés se sont précipités pour respecter les délais d'expédition des marchandises avant le mois de mai, maintenant des taux d'exploitation relativement élevés. Combinant ces deux facteurs, les commandes d'exportation de tôles galvanisées ont été robustes en mars et avril. Cependant, il y a eu une anticipation de la consommation, et le marché a certaines inquiétudes concernant les commandes d'exportation ultérieures.

       Dans l'ensemble, malgré le repli en glissement annuel des commandes du commerce intérieur, stimulées par les commandes d'exportation, les taux d'exploitation pendant la période du «Mars doré, avril d'argent» de cette année sont restés relativement bons, bien qu'il n'y ait pas eu de performance exceptionnelle. Entrant dans le mois de mai, certaines entreprises ont signalé une baisse des commandes du commerce intérieur. Cependant, les calendriers de production d'exportation pour le mois de mai peuvent encore être maintenus. Couplé à l'annonce récente des résultats des négociations tarifaires sino-américaines, qui ont vu une réduction significative des taux de droits de douane et la réapparition d'une période de suspension de 90 jours, SMM continuera à surveiller s'il y aura une nouvelle vague de «rush exports» à l'avenir.