Résumé de la réunion matinale SMM sur l'aluminium du 13 mai
Marché à terme : Lors de la séance de nuit du jour de bourse précédent, le contrat SHFE aluminium 2506 le plus actif a ouvert à 20 050 yuan/t, avec un haut à 20 120 yuan/t, un bas à 19 925 yuan/t, et a clôturé à 19 935 yuan/t, en hausse de 25 yuan/t ou 0,13 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium LME a ouvert à 2 426 dollars/t, avec un haut à 2 495 dollars/t, un bas à 2 420 dollars/t, et a clôturé à 2 470 dollars/t, en hausse de 52 dollars/t ou 2,15 %.
Macroéconomie : (1) Déclaration conjointe sur les pourparlers économiques et commerciaux sino-américains à Genève : La Chine réduira les droits de douane sur les marchandises américaines de 125 % à 10 % pendant 90 jours ; les États-Unis réduiront les droits de douane sur les marchandises chinoises de 145 % à 30 % pendant 90 jours. (Haussier ★★) (2) Cinq ministères : Augmenter le soutien à l'industrie maritime, à l'aérospatiale commerciale et aux industries entièrement autonomes de Nansha, à Guangzhou. (Haussier ★)
Fondamentaux : (1) Selon SMM, à partir du 13 mai, une grande raffinerie d'alumine dans le Shandong a ajusté le prix d'achat de la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, l'augmentant de 20 yuan/t par rapport au prix de base de 725 yuan/t. Le prix de sortie d'usine dans le système à deux factures sera de 745 yuan/t (environ 2 328 yuan/t convertis à une concentration de 100 %). (Haussier ★) (2) Selon les statistiques de SMM, entre le 7 et le 11 mai, les sorties totales de lingots d'aluminium des entrepôts en Chine ont été de 118 200 tonnes, soit une augmentation de 19 200 tonnes par rapport à la période précédente. (Haussier ★) (3) Selon les statistiques de SMM, le 12 mai, les stocks de billes d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales étaient de 152 700 tonnes, soit une diminution de 4 800 tonnes par rapport au jeudi précédent. (Haussier ★)
Marché de l'aluminium primaire : Hier matin, le centre des prix de l'aluminium SHFE s'est déplacé vers le haut, franchissant les 19 800 yuan/t et se dirigeant directement au-dessus de 19 900 yuan/t. Sur le marché au comptant, les entreprises en aval de l'est de la Chine ont montré une faible propension à l'achat en raison de l'augmentation du prix absolu, tandis que les fournisseurs étaient plus actifs dans la vente, mettant une pression sur les primes au comptant. Le marché a principalement négocié à la parité avec les prix SMM. Hier, l'aluminium SMM A00 a clôturé à 19 810 yuan/t, en hausse de 200 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent, à la parité avec le contrat de mai, inchangé par rapport au jour de bourse précédent.Sur le marché du centre de la Chine, les stocks ont continué de diminuer et les fournisseurs ont eu une forte volonté de maintenir leurs prix. Cependant, après la hausse du centre des prix de l'aluminium, la demande du marché a diminué. Les primes au comptant dans le centre de la Chine ont été signalées comme élevées mais ont tendance à baisser au cours de la journée, se négociant à la parité ou avec une prime de 10 yuan/t par rapport aux transactions SMM dans le centre de la Chine. Le prix de l'aluminium A00 SMM dans le centre de la Chine a été enregistré à 19 810 yuan/t par rapport au contrat SHFE Aluminium 2505, en hausse de 200 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation, avec un écart de prix de 0 yuan/t entre le Henan et Shanghai, et à la parité avec le contrat 2505. L'écart de prix entre Shanghai et le Henan s'est rétréci, et certaines fournitures pourraient entrer sur le marché de Gongyi. Une attention particulière devrait être portée à l'effet inhibiteur de l'augmentation des fournitures sur les primes et les escomptes.
Matières premières d'aluminium secondaire : Le prix au comptant de l'aluminium primaire a augmenté de 200 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation, le prix au comptant de l'aluminium SMM A00 ayant clôturé à 19 810 yuan/t. Le prix global sur le marché des déchets d'aluminium a augmenté. Alors que nous entrions dans la période de mi-mai à fin mai, avec la transition entre la basse saison et la haute saison, les entreprises de transformation en aval ont fait face à une faible libération de commandes et les achats étaient principalement basés sur les besoins immédiats. Hier, les prix cotés centralisés pour les déchets d'aluminium UBC pressés étaient compris entre 14 850 et 15 450 yuan/t (hors taxes), tandis que les prix cotés centralisés pour les déchets d'aluminium tense déchiquetés étaient compris entre 15 650 et 17 150 yuan/t (hors taxes). Par région, les prix cotés au Hunan, au Hubei, à l'Anhui, au Jiangxi et dans d'autres endroits sont restés inchangés. Les prix dans d'autres régions, telles que Shanghai, le Jiangsu et le Henan, ont suivi la hausse de l'aluminium A00, avec des ajustements de prix allant de 100 à 200 yuan/t. À court terme, le marché des déchets d'aluminium pourrait continuer de fluctuer à des niveaux élevés. La situation de pénurie d'approvisionnement pour les produits en déchets d'aluminium tense ne devrait pas changer, offrant un soutien solide aux prix. Les produits en alliage d'aluminium forgé seront toujours dominés par les fluctuations de l'aluminium primaire, avec des ajustements étroits attendus. Par la suite, une attention particulière devrait être portée aux risques macroéconomiques tels qu'un changement de politique de la part de la Réserve fédérale américaine, des conflits géopolitiques, etc., qui pourraient déclencher de fortes fluctuations de l'aluminium primaire, ou à l'impact de réductions de production concentrées par les entreprises chinoises d'aluminium secondaire, qui pourraient exercer une pression sur les prix des déchets d'aluminium.
Alliage d'aluminium secondaire : Hier, le prix de l'aluminium A00 SMM a augmenté de 200 yuan/t par rapport à la précédente journée de négociation, atteignant 19 810 yuan/t, tandis que le prix national SMM ADC12 est resté stable dans la fourchette de 20 200 à 20 400 yuan/t. Sur le marché des importations, les prix cotés de l'ADC12 à l'étranger ont diminué à 2 400-2 420 dollars/t, et la perte immédiate pour l'ADC12 importé s'est réduite à environ 500 yuan/t. Avec l'expansion des hausses des prix de l'aluminium hier, les fonderies d'aluminium secondaire n'ont pas eu la dynamique nécessaire pour suivre la hausse, et la plupart des fabricants ont maintenu des prix cotés stables. Actuellement, le marché aval de l'aluminium secondaire continue de passer en saison morte, avec des transactions faibles sur le marché. Cependant, en raison d'une circulation légèrement tendue des matières premières, le soutien des coûts aux prix s'est renforcé. À court terme, les prix de l'ADC12 maintiendront toujours un schéma de faiblesse et de fluctuation.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les politiques nationales favorables restent inchangées et des progrès positifs ont été réalisés dans le jeu tarifaire sino-américain, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix à terme. Sur le plan des fondamentaux, la réduction des stocks de lingots d'aluminium nationaux fournit un soutien aux prix de l'aluminium. Par la suite, la course aux délais pendant la période de la fenêtre tarifaire sino-américaine pourrait continuer à stimuler la consommation, soutenant une tendance à la hausse des prix de l'aluminium. On s'attend à ce que les prix nationaux de l'aluminium fluctuent principalement à la hausse à court terme.
[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas l'utiliser comme substitut à un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
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