Q1 : Production des 15 premiers producteurs de minerai publiée, l'offre de concentrés de cuivre n'est pas optimiste [Analyse SMM]

Publié: May 8, 2025 20:40
[Analyse SMM : Production des 15 principaux producteurs de minerai au T1 publiée, l'offre de concentrés de cuivre ne semble pas optimiste] La production de cuivre des 15 principaux producteurs de minerai au premier trimestre de 2025 a été publiée. Selon les statistiques de SMM, la production de cuivre des 15 principaux producteurs de minerai au premier trimestre était de 2 967 kt (teneur en métal), en baisse de 0,8 % en glissement annuel et de 12,8 % en glissement trimestriel. Cependant, sur la base des données de production du premier trimestre, l'offre de matières premières cette année ne semble pas optimiste.

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       La production de cuivre des 15 principaux producteurs au premier trimestre 2025 a été publiée. Selon les statistiques de SMM, la production de cuivre des 15 principaux producteurs au premier trimestre était de 2 967 000 tonnes (teneur en métal), en baisse de 0,8 % en glissement annuel et de 12,8 % en glissement trimestriel. Cependant, sur la base des données de production du premier trimestre, l'approvisionnement en matières premières cette année ne semble pas optimiste.

       Freeport-McMoRan

       Au premier trimestre 2025, la production de cuivre de Freeport-McMoRan était de 394 000 tonnes (teneur en métal), en baisse de 20 % en glissement annuel et de 16,6 % en glissement trimestriel. Malgré les baisses importantes en glissement annuel et en glissement trimestriel, elle était toujours supérieure aux 385 550 tonnes (teneur en métal) prévues en janvier 2025, principalement en raison de la maintenance planifiée des fonderies en Indonésie.

       Codelco

       Au premier trimestre 2025, la production de cuivre de Codelco était de 324 000 tonnes (teneur en métal), en hausse de 1,6 % en glissement annuel et en baisse de 28,6 % en glissement trimestriel. Au premier trimestre 2025, Codelco a été confrontée à des difficultés liées aux conditions météorologiques hivernales en altitude et aux pannes d'électricité à l'échelle nationale au Chili, qui ont été très préjudiciables à la continuité des opérations de production.

       Glencore

       Au premier trimestre 2025, la production de cuivre de Glencore était de 168 000 tonnes (teneur en métal), en baisse de 30 % en glissement annuel et de 31,9 % en glissement trimestriel. L'efficacité de l'extraction du minerai, la teneur en minerai brut et le taux de récupération global des mines de cuivre Collahuasi, Antapaccay et KCC de Glencore ont diminué.

       Anglo American

       Au premier trimestre 2025, la production de cuivre d'Anglo American était de 169 000 tonnes (teneur en métal), en baisse de 14,7 % en glissement annuel et de 14,7 % en glissement trimestriel. La baisse importante de la production de cuivre dans les mines chiliennes d'Anglo American a compensé l'augmentation de la production de cuivre dans ses mines péruviennes due à l'amélioration de la teneur en cuivre.

       Antofagasta

       Au premier trimestre 2025, la production de cuivre d'Antofagasta était de 155 000 tonnes (teneur en métal), en hausse de 19,6 % en glissement annuel et en baisse de 22,8 % en glissement trimestriel. L'augmentation en glissement annuel était principalement due à la maintenance des pipelines de la mine de cuivre Los Pelambres au premier trimestre 2024 et à l'augmentation de la production de concentré de cuivre à Centinela. La baisse en glissement trimestriel était due à l'impact des pannes d'électricité à l'échelle nationale au Chili sur l'efficacité de traitement des mines d'Antofagasta.

       MMG

       Au premier trimestre 2025, la production de cuivre de MMG était de 118 000 tonnes (teneur en métal), en hausse de 75,9 % en glissement annuel et en baisse de 7,2 % en glissement trimestriel.Las Bambas a maintenu des opérations stables dans les mines de Ferrobamba et de Chalcobamba. Au premier trimestre, la teneur en minerai dans le broyage a augmenté à 0,88 % et le taux de récupération du cuivre a augmenté à 88,1 %. La production de Khoemacau a bénéficié de l'amélioration de la teneur en minerai.

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Bezant Resources a indiqué que le développement du projet de cuivre-or Hope & Gorob en Namibie et de l'usine de traitement des métaux associée de Tsoaxaub reste conforme au calendrier actuel du projet, le premier minerai tout-venant devant être traité en septembre 2026. Sous réserve de l'achèvement des activités de mise en service restantes, le traitement du premier minerai tout-venant devrait générer le premier concentré du projet. Le minerai issu des deux premiers tirs de mine a déjà été stocké et est prêt à être transporté vers l'usine de traitement, tandis que Bezant a précisé que le tonnage stocké dépassait les projections initiales en raison de la récupération supplémentaire de minerai enregistrée dans l'inventaire minéral de la société. Les travaux de développement progressent à la fois sur la mine et sur l'usine de traitement. La construction du camp sur le site minier est achevée à environ 75 %, environ 75 % des infrastructures de surface ont été livrées et sont en cours d'installation, et l'ensemble des flottes d'exploitation minière et de transport d'Unitrans sont désormais sur place. À l'usine de Tsoaxaub, Bezant a reçu le certificat d'achèvement des travaux de génie civil et de structure C1, confirmant l'achèvement des principaux travaux de charpente métallique et de génie civil, tandis que le certificat d'achèvement mécanique C2 devrait être délivré en septembre. Les entraînements électriques et l'instrumentation sont achevés à environ 90 %, le concasseur à cône, l'équipement de flottation, les infrastructures de résidus et les autres composants de traitement faisant l'objet d'une préparation finale avant la mise en service. Bezant a également accéléré son examen d'un plan d'expansion de phase II, en tenant compte des prix actuels et projetés du cuivre, de l'or et de l'argent ainsi que de l'inclusion potentielle de minéralisations à plus faible teneur précédemment considérées comme sous-économiques. La société évalue une stratégie d'exploitation à taux de masse extraite plus élevé pour le trieur de minerai, qui pourrait augmenter les récupérations de cuivre, bien que potentiellement à une teneur de pré-concentré plus faible. Sur la base de l'inventaire minéral actuel, de la ressource minérale JORC (2012) existante, de la capacité prévue de l'usine de flottation et du scénario de taux de masse extraite plus élevé à l'étude, la direction estime que Hope & Gorob a le potentiel de soutenir une durée de vie de mine d'environ 35 ans. Bezant n'a pas encore publié de modèle économique révisé intégrant ce scénario de durée de vie prolongée. Analyse SMM : L'objectif de traitement de septembre place Hope & Gorob à proximité de la transition entre le développement minier et la production initiale de concentré, le minerai tout-venant étant déjà stocké et les principales infrastructures de traitement approchant de l'achèvement mécanique. La durée de vie potentielle de 35 ans et l'expansion de phase II restent soumises à un examen technique et économique et ne doivent pas encore être considérées comme un plan de développement révisé confirmé. À court terme, le jalon clé à surveiller sera l'achèvement de la mise en service de l'usine et la confirmation de la première production de concentré en septembre.
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