Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 457 $US/t, atteignant initialement un sommet à 9 478 $US/t avant de fluctuer à la baisse tout au long de la séance. Il a touché un creux à 9 400,5 $US/t vers la clôture, a rebondi légèrement et a finalement clôturé à 9 406 $US/t, en baisse de 1,2 %. Le volume des transactions a atteint 15 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 292 000 contrats. Dans la nuit, le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2506 a ouvert à 77 620 yuan/t, atteignant initialement un sommet à 77 710 yuan/t avant de fluctuer à la baisse pendant la séance et de toucher un creux à 77 340 yuan/t. Il a fluctué dans une fourchette près de la clôture et a finalement clôturé à 77 450 yuan/t, en baisse de 0,74 %. Le volume des transactions a atteint 36 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 177 000 contrats.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) La Réserve fédérale américaine (Fed) a récemment décidé de suspendre à nouveau les réductions des taux d'intérêt lors de sa réunion. Le président de la Fed, M. Powell, a également réitéré après la réunion que la Fed n'était pas pressée d'agir et ne croyait pas qu'elle devrait réduire les taux d'intérêt de manière préventive en réponse aux chocs tarifaires, contredisant à nouveau le président américain Trump, qui a demandé à plusieurs reprises des réductions immédiates des taux.
(2) En avril, l'indice d'activité des entreprises de logistique en Chine s'est établi à 51,1 %. La demande globale de services de logistique a maintenu une tendance expansionniste, avec un rebond notable dans la région ouest. Parmi les principaux sous-indices, l'indice des investissements réalisés dans les immobilisations corporelles a atteint un nouveau sommet en trois ans, les investissements dans les chemins de fer et les voies navigables ayant tous deux maintenu une croissance rapide.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 7 mai, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM par rapport au contrat du mois à venir 2505 ont été signalés avec une prime de 240-280 yuan/t, avec une prime moyenne de 260 yuan/t, en baisse de 25 yuan/t en glissement mensuel. Actuellement, les positions ouvertes du contrat du mois à venir du cuivre SHFE correspondent à un volume de livraison près de 10 fois supérieur à celui des bons de couverture existants. Le marché doit être prudent quant au risque d'un écartement plus important de l'écart de prix entre les contrats à terme. On s'attend à ce que, sous l'influence de l'écart de prix demain, les primes au comptant subissent une certaine pression.
(2) Guangdong : Le 7 mai, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong par rapport au contrat du mois à venir ont été signalés à 160-280 yuan/t, avec une prime moyenne de 220 yuan/t, en hausse de 40 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent.Dans l'ensemble, avec l'élargissement de l'écart de prix entre les contrats à terme, la reconstitution des stocks en aval n'a pas été active, et les primes au comptant ont d'abord bondi avant de se replier.
(3) Cuivre importé : Le 7 mai, les prix des warrants étaient de 96 à 104 dollars/tonne, avec une date de livraison en mai, et le prix moyen est resté stable en glissement mensuel. Les prix des connaissements étaient de 105 à 125 dollars/tonne, avec une date de livraison en mai, et le prix moyen est resté stable en glissement mensuel. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) étaient de 68 à 78 dollars/tonne, avec une date de livraison en mai, et le prix moyen a augmenté de 3 dollars/tonne en glissement mensuel. Les cotations faisaient référence aux arrivées de cargaisons de la mi-mai au début du mois. Dans l'ensemble, les approvisionnements en cuivre EQ restent serrés, et il est prévu que le centre des transactions continuera à augmenter sur le marché à terme.
(4) Cuivre secondaire : Le 7 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire a augmenté de 100 yuan/tonne en glissement mensuel. Les prix du cuivre électrolytique nu de Guangdong étaient de 72 100 à 72 300 yuan/tonne, en hausse de 100 yuan/tonne par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cuivre électrolytique et la ferraille de cuivre était de 1 621 yuan/tonne, en baisse de 102 yuan/tonne en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cuivre électrolytique et le fil de cuivre secondaire était de 1 330 yuan/tonne. Selon l'enquête de SMM, après que l'écart de prix entre le fil de cuivre électrolytique et le fil de cuivre secondaire ait dépassé la ligne d'avantage, associé à la demande de reconstitution des stocks après les vacances des fabricants de câbles utilisateurs finaux, les entreprises de fil de cuivre secondaire ont signalé une volonté modérée de la part des clients en aval de passer des commandes. Cependant, compte tenu des prix élevés des matières premières qui compressent sévèrement les marges de vente du fil de cuivre secondaire et de l'approvisionnement serré, la circulation sur le marché des matières premières de cuivre secondaire est limitée, et les entreprises de fil de cuivre secondaire ont indiqué qu'elles prennent des commandes sur la base d'un quota quotidien.
(5) Stocks : Le 7 mai, les stocks de cuivre électrolytique de la LME ont diminué de 1 650 tonnes pour atteindre 193 975 tonnes ; le 7 mai, les stocks de warrants de la SHFE ont diminué de 3 381 tonnes pour atteindre 21 541 tonnes.
Prix : Sur le plan macroéconomique, la Réserve fédérale américaine a maintenu les taux d'intérêt inchangés pour la troisième fois consécutive, soulignant dans sa déclaration les risques croissants d'inflation et de chômage. Powell a souligné les incertitudes et le faible coût de la politique d'attente et de voir, indiquant qu'il n'y avait pas d'urgence à baisser les taux d'intérêt, ce qui a pesé sur les prix du cuivre alors que l'indice du dollar américain se renforçait. Sur le plan des fondamentaux, la demande a montré une divergence importante.Lors de la séance du matin, le sentiment d'achat sur le marché était modéré, avec des primes au comptant actives pour différentes marques de cuivre au comptant. Cependant, dans l'après-midi, à mesure que l'écart de prix entre les contrats à terme s'est élargi, le sentiment d'achat s'est rapidement refroidi, avec peu de transactions réelles, et les acheteurs en aval ont fait baisser les prix d'achat. Dans l'ensemble, la demande est restée prudente et vigilante. En termes de prix, après la digestion du sentiment, les prix du cuivre devraient avoir une certaine marge de hausse aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de marché et l'évaluation globale de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans cet article sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas l'utiliser comme substitut à un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
