Analyse du marché du zinc pendant les vacances de la Fête du Travail en 2025 et perspectives après les vacances [Analyse SMM]

Rapport SMM du 5 mai :

Revue des tendances des vacances :

Pendant les vacances de la Fête du Travail en Chine, le zinc LME a légèrement rebondi depuis un niveau bas. Les moyennes mobiles quotidiennes ci-dessus ont continué à supprimer le chandelier quotidien du zinc LME. Après l'ouverture, le zinc LME a maintenu une tendance fluctuante, atteignant un creux de 2 571 $/t avant de remonter régulièrement. Le centre de gravité global a légèrement rebondi. À la clôture de vendredi, le zinc LME a clôturé à la hausse à 2 615 $/t, soit 34,5 $/t de plus qu'avant les vacances. Le volume des transactions a diminué à 8 838 lots pendant les vacances, tandis que les positions ouvertes ont augmenté à 209 000 lots. Les stocks de zinc LME se sont établis à 173 800 tonnes, en baisse de 1 475 tonnes par rapport à 175 275 tonnes avant les vacances, soit une baisse de 0,84 %, la principale baisse provenant des entrepôts de Singapour. Dans l'ensemble, plusieurs données ont été publiées à l'étranger pendant les vacances. La croissance du PIB américain au premier trimestre a ralenti, principalement en raison de l'impact des exportations « anticipées » sous l'influence des politiques tarifaires. Les emplois non agricoles aux États-Unis en avril ont dépassé les attentes du marché, indiquant que le marché du travail américain est resté stable à court terme. En outre, les États-Unis ont récemment exprimé leur volonté de négocier sur les droits de douane sino-américains, mais aucun progrès concret n'a été réalisé à ce jour. Le sentiment général du marché reste prudent, les prix du zinc continuant de fluctuer.

Perspectives après les vacances :

D'un point de vue macroéconomique, le marché attend toujours les résultats des négociations sur les droits de douane sino-américains, surveillant de près les développements ultérieurs et la publication des données économiques pertinentes. Du point de vue des fondamentaux, du point de vue de l'offre, avec la reprise progressive de la production des mines de zinc nationales et la reprise rapide des frais de traitement (TC) au premier semestre, les fonderies sont entrées dans un état rentable. Bien que certaines fonderies prévoient des travaux de maintenance en mai, d'autres prévoient d'augmenter leur production. SMM s'attend à ce que la production nationale de zinc raffiné en mai reste au niveau d'avril, l'offre globale restant forte. Du point de vue de l'aval, bien que les stocks de lingots de zinc aient continué à se déstocker à moins de 80 000 tonnes avant les vacances, avec la mise en œuvre progressive des politiques tarifaires, certaines entreprises ont signalé une baisse des commandes à l'exportation après mai. Le marché a certaines inquiétudes quant à la consommation ultérieure, ce qui pourrait affaiblir le soutien fondamental des prix du zinc. Il convient de prêter attention à la performance de la consommation nationale en aval et aux orientations macroéconomiques à l'avenir.

》Consulter la base de données de la chaîne industrielle des métaux SMM