Le rapport du premier trimestre 2025 publié par Yunnan Tin Co., Ltd. a montré qu'au premier trimestre 2025, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 9,729 milliards de RMB, en hausse de 15,82 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse de 499 millions de RMB, en hausse de 53,08 % en glissement annuel ; et un flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation de 640 millions de RMB, en baisse de 40,14 % en glissement annuel. À la fin de la période de déclaration, le total des actifs de la société a atteint 36,803 milliards de RMB, en hausse de 0,44 % par rapport à la fin de l'année précédente, et les actifs nets attribuables aux actionnaires des sociétés cotées en bourse ont atteint 20,921 milliards de RMB, en hausse de 0,35 % par rapport à la fin de l'année précédente.
Le rapport du premier trimestre 2025 de Yunnan Tin Co., Ltd. a indiqué qu'au cours de la période de déclaration, les prix du marché des principaux produits métalliques de la société, notamment l'étain, le cuivre et le zinc, ont augmenté en glissement annuel. La société a saisi les opportunités du marché, libéré pleinement sa capacité de production et amélioré continuellement la synergie entre l'extraction, l'enrichissement et la fonte, ce qui a conduit à une augmentation significative des performances opérationnelles en glissement annuel. Au premier trimestre 2025, la production totale de métaux non ferreux a atteint 82 200 tonnes métalliques (tm), dont 24 200 tm d'étain, 24 400 tm de cuivre, 33 300 tm de zinc et 30 tm de lingots d'indium rares et précieux.
Yunnan Tin Co., Ltd. a également divulgué les événements importants suivants concernant la société et ses filiales dans son rapport du premier trimestre 2025 : 1) En janvier 2025, la branche étain de Yunnan Tin Co., Ltd. a reçu le titre d'usine verte nationale ; l'indium primaire (lingots d'indium) de Wenshan Zinc & Indium a été inclus dans la liste de la cinquième série d'entreprises championnes de fabrication de produits unitaires dans la province du Yunnan ; 2) En février 2025, deux projets, à savoir le « Processus et équipement de récupération verte des métaux multiples dans la fonte de l'étain » de la branche étain de Yunnan Tin Co., Ltd. et les « Technologies clés pour la récupération efficace de l'indium associé aux concentrés complexes de zinc et leur application industrielle » de Wenshan Zinc & Indium Smelting Co., Ltd., ont remporté le premier prix du Prix de la science et de la technologie de l'industrie chinoise des métaux non ferreux ; 3) En avril 2025, la société a tenu une présentation des résultats du rapport annuel 2024 par vidéo en direct ; le 10 avril, la société a reçu une « Lettre proposant la mise en œuvre du rachat d'actions par Yunnan Tin Co., Ltd. » de son actionnaire, Yunnan Tin Group (Holding) Co., Ltd. (ci-après dénommée « Yunnan Tin Holding Company »). Yunnan Tin Holding Company a proposé que la société rachète une partie de ses actions ordinaires libérées en RMB (actions A) par le biais du système de négociation de la Bourse de Shenzhen via des transactions d'enchères centralisées en utilisant ses propres fonds ou des fonds autofinancés, avec un montant total de rachat d'au moins 100 millions de RMB (inclus) et d'au plus 200 millions de RMB (inclus) afin de réduire le capital social de la société. Actuellement, les questions pertinentes progressent de manière ordonnée.
Le 25 avril, Yunnan Tin Co., Ltd. a déclaré en réponse aux demandes d'informations des investisseurs sur une plateforme interactive que les questions relatives au rachat progressent de manière ordonnée.
Le rapport annuel 2024 récemment publié par Yunnan Tin Co., Ltd. a montré qu'en 2024, sous la direction énergique du comité du parti et du conseil d'administration de la société, et étroitement centré sur la tâche globale de « renforcer les percées, approfondir les réformes, développer les marchés et stabiliser les opérations », la société a activement surmonté les défis d'un environnement opérationnel complexe et volatile, notamment les fluctuations accrues des prix des métaux non ferreux, l'approvisionnement en matières premières tendu et les frais de transformation en baisse continue. Elle a activement contrôlé son rythme opérationnel, saisi les opportunités du marché et réalisé une amélioration constante de la qualité et de l'efficacité opérationnelles.En 2024, la société a produit un total de 361 000 tm de métaux non ferreux, dont 84 800 tm d'étain, 130 300 tm de cuivre, 144 000 tm de zinc et 1 848 tm de plomb. Elle a également produit des métaux rares et précieux : 127 tm de lingots d'indium, 1 229 kg d'or et 145 tm d'argent. Au cours de la période de déclaration, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 41,973 milliards de RMB, en baisse de 0,91 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse de 1,444 milliard de RMB, en hausse de 2,55 % en glissement annuel ;et un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse, hors produits exceptionnels et charges exceptionnelles, de 1,943 milliard de RMB, en hausse de 40,48 % en glissement annuel. À la fin de la période de déclaration, le total des actifs de la société a atteint 36,643 milliards de RMB, en baisse de 1,13 % par rapport au début de l'année ; les actifs nets attribuables aux actionnaires des sociétés cotées en bourse ont atteint 20,848 milliards de RMB, en hausse de 17,19 % par rapport au début de l'année.
Le rapport annuel 2024 de Yunnan Tin Co., Ltd. a montré que les principales activités de la société comprennent l'exploration, l'extraction, l'enrichissement et la fonte de minerais métalliques tels que l'étain, le zinc, le cuivre et l'indium.
En ce qui concerne les réserves de ressources minérales de la société à la fin de la période de déclaration, Yunnan Tin Co., Ltd. a présenté qu'au 31 décembre 2024, les réserves de ressources conservées de la société étaient les suivantes : réserves de minerai de 258 millions de tm, réserves de métal d'étain de 626 200 tm, réserves de métal de cuivre de 1,1499 million de tm, réserves de métal de zinc de 3,661 millions de tm, réserves d'indium de 4 821 tm, réserves de trioxyde de tungstène de 77 800 tm, réserves de métal de plomb de 96 300 tm et réserves d'argent de 2 460 tm.
En outre, Yunnan Tin Co., Ltd. a également présenté les activités d'exploration des ressources minérales de la société au cours de la période de déclaration :En 2024, les unités minières filiales de la société ont investi un total de 101 millions de RMB dans les dépenses d'exploration. Au total, 52 400 tm de ressources en métaux non ferreux ont été nouvellement découvertes tout au long de l'année (tel que revu et confirmé par une équipe d'experts tiers), dont 17 600 tm d'étain et 34 800 tm de cuivre. La situation spécifique est la suivante :
Dans son rapport annuel 2024, Yunnan Tin Co., Ltd. a discuté de ses principaux objectifs de travail pour 2025 comme suit :Le chiffre d'affaires d'exploitation global prévisionnel de la société pour 2025 est de 46,5 milliards de RMB. Les volumes de production prévus sont de 90 000 tm d'étain, 125 000 tm de cuivre, 131 600 tm de zinc et 102,3 tm de lingots d'indium. (Ce plan sert d'indicateur directif et les résultats finals sont soumis à des incertitudes influencées par divers facteurs environnementaux internes et externes, ainsi que par la gestion opérationnelle. Par conséquent, il ne constitue pas un engagement substantiel en matière de chiffre d'affaires d'exploitation ou de volumes de production de divers produits. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques.)
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En comparant les prix moyens quotidiens de l'étain au comptant SMM n°1 au premier trimestre 2025 et au premier trimestre 2024, on peut constater que le prix moyen quotidien de l'étain au comptant SMM n°1 au premier trimestre 2025 était de 260 724,56 RMB/tm, en hausse de 43 806,46 RMB/tm par rapport au prix moyen quotidien de 216 918,1 RMB/tm au premier trimestre 2024, ce qui représente une augmentation de 20,19 % en glissement annuel. Une augmentation aussi importante est également propice à l'amélioration des performances opérationnelles des entreprises étainières.
En examinant la tendance historique des prix de l'étain au comptant SMM n°1 en 2024, on peut observer qu'en 2024, influencée par des facteurs tels que la fréquence des politiques macroéconomiques positives en Chine, les perturbations de l'offre causées par l'interdiction de l'exploitation minière dans l'État de Wa et une légère reprise de la demande d'utilisation finale de l'électronique grand public, le centre des prix moyens s'est déplacé vers le haut par rapport à 2023. Parmi eux, le prix moyen de l'étain au comptant SMM n°1 a atteint un nouveau sommet annuel le 11 juillet 2024, à 281 750 RMB/tm. Le prix moyen annuel le plus bas était de 205 000 RMB/tm les 9 et 10 janvier 2024. Le prix moyen le 31 décembre 2024 était de 246 000 RMB/tm, en hausse de 35 250 RMB/tm par rapport au prix moyen de 210 750 RMB/tm le 29 décembre 2023, ce qui représente une augmentation de 16,73 %.
Récemment, les prix de l'étain ont fluctué considérablement dans une tendance faible. L'annonce des États-Unis d'imposer des « droits de douane réciproques » à plusieurs pays a suscité des inquiétudes sur le marché, entraînant des fluctuations de l'indice du dollar américain et une hausse du sentiment d'aversion au risque, ce qui a freiné les prix des métaux non ferreux. Le président de la Fed, Powell, a clairement déclaré qu'il n'y aurait pas de baisse des taux d'intérêt pour le moment et a mis en garde contre les risques doubles d'une hausse du chômage et d'une inflation élevée auxquels l'économie américaine est confrontée, exacerbant davantage les incertitudes du marché. Le schéma de l'offre et de la demande sur le marché national du minerai d'étain est tendu. En termes d'offre, les taux d'exploitation des fonderies d'étain raffiné au Yunnan et au Jiangxi ont reculé, contraints par l'approvisionnement tendu en matières premières, en particulier la reprise tardive de la production au Myanmar et le récent tremblement de terre de magnitude 7,9, qui ont intensifié la panique du marché concernant l'approvisionnement en minerai d'étain. En termes de demande, les entreprises de soudure en aval effectuent des achats juste-à-temps combinés à une certaine reconstitution des stocks. Cependant, la politique de « remise à neuf » et les calendriers de production élevés pour les appareils ménagers fournissent un soutien potentiel à la demande. Le taux d'exploitation de l'industrie de la soudure à l'étain a bondi à 75,81 % en mars et devrait rester à un niveau relativement élevé en avril. Bien que la nouvelle de la reprise des opérations à la mine d'étain de Bisie ait un temps renforcé la confiance du marché, dans l'ensemble, en raison des incertitudes macroéconomiques, les prix de l'étain sur la SHFE pourraient continuer à fluctuer considérablement à court terme. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux changements fondamentaux, d'opérer avec prudence et d'éviter le risque de poursuivre les prix élevés.
Tianfeng Securities a publié un rapport de recherche le 9 avril, recommandant une note « acheter » pour Yunnan Tin Co., Ltd. Les principales raisons de cette note comprennent : 1) L'impact de la dépréciation et du paiement supplémentaire des redevances minières a été concentré au quatrième trimestre ; 2) L'augmentation simultanée du volume et du prix, ainsi que l'optimisation des coûts, ont stimulé la rentabilité de la société ; 3) Avec une offre tendue, les prix de l'étain devraient rester forts et la société devrait en bénéficier. Avertissements de risque : Risques liés à l'environnement macroéconomique, risques de fluctuation des prix du marché et risques de sécurité et de protection de l'environnement.
Guosen Securities a publié un rapport de recherche le 8 avril, donnant à Yunnan Tin Co., Ltd. la note « surperformant le marché ». Les principales raisons de cette notation sont les suivantes : 1) La société a publié son rapport annuel 2024 ; 2) Données sur les volumes de production et de vente des produits phares ; 3) En tant que premier producteur mondial d'étain raffiné, la société a longtemps conservé une position de leader sur le marché mondial de l'étain. Avertissements concernant les risques : risques de baisse de la teneur des ressources minières phares ; risques de fluctuations des prix des métaux non ferreux.
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