4.28 Résumé de la réunion du matin sur le nickel
Nickel raffiné :
La semaine dernière, les cours du nickel ont poursuivi leur tendance fluctuante observée depuis la mi-avril. Le cours moyen du nickel raffiné de catégorie 1 SMM était de 126 850 yuan/tonne la semaine dernière, en légère hausse de 0,5 % en glissement hebdomadaire. Les cours à terme du nickel sur le LME ont fluctué dans une fourchette de 15 600-15 800 dollars/tonne. Les anticipations de hausses des taux d'intérêt de la Fed américaine en juin se sont intensifiées, exerçant une pression sur les cours du nickel sur le LME libellés en dollars américains. Le sentiment d'aversion au risque des investisseurs était prononcé et la lutte entre les positions acheteuses et vendeuses sur le marché s'est intensifiée. En termes d'offre, le président indonésien a signé une politique visant à augmenter les redevances sur le minerai de nickel, qui entrera en vigueur le 26 avril. Les cours locaux du minerai de nickel sont relativement élevés et la hausse des coûts a fourni un certain soutien aux cours du nickel. Le taux d'utilisation des fonderies nationales de nickel raffiné reste élevé. Du côté de la demande, la demande d'alliages en aval était faible la semaine dernière, principalement en raison de la baisse importante des cours du nickel observée plus tôt en raison de la politique de droits de douane réciproques. La plupart des entreprises avaient déjà constitué des stocks à l'avance, ce qui a entraîné de faibles volumes de transactions au comptant du nickel raffiné en fin de mois.
Sulfate de nickel :
La semaine dernière, l'indice SMM du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 813 yuan/tonne. La fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 820-28 340 yuan/tonne, avec une hausse moyenne du cours en glissement hebdomadaire. Du point de vue des coûts, le coefficient nickel dans le MHP est resté à des niveaux élevés la semaine dernière, fournissant un fort soutien aux coûts pour les fonderies de sels de nickel. Du côté de l'offre, les prix cotés par les fabricants de sulfate de nickel à partir de matières premières étaient relativement fermes la semaine dernière. Les prix cotés par les fabricants de sulfate de nickel à partir de matières recyclées ont également augmenté, et il n'y avait pas d'offres à prix extrêmement bas pour le sulfate de nickel sur le marché. Du côté de la demande, la semaine dernière était une période traditionnelle d'achat de sels de nickel en mai. Le sentiment d'achat des usines de précurseurs pour le sulfate de nickel a augmenté, et l'activité d'enquête et de transaction s'est améliorée. À l'avenir, sur la base de facteurs fondamentaux tels que l'approvisionnement limité en matières premières, un soutien stable des coûts et la dépendance de la demande en aval, les cours des sels de nickel devraient afficher une légère tendance à la hausse à court terme.
NPI :
Le cours moyen du NPI de haute qualité SMM 8-12 % était de 974,7 yuan/unité métrique (sortie d'usine, taxes comprises) la semaine dernière, en baisse de 14,2 yuan/unité métrique par rapport à la moyenne de la semaine précédente. Le prix FOB indonésien était de 116,6 dollars/unité métrique, en baisse de 1,77 dollar/unité métrique en glissement hebdomadaire. Le centre de prix du NPI de haute qualité a encore baissé cette semaine. En termes d'offre, sur le plan national, le sentiment des fonderies vis-à-vis de l'achat de matières premières était faible en raison de la baisse des cours des produits finis, et avec l'affaiblissement des facteurs de production, il y a des anticipations d'une baisse à court terme de la production. En Indonésie, le rythme de production global dans les principales zones de production était relativement stable, mais la baisse des minerais de qualité moyenne à élevée a entraîné une diminution de la teneur en métal. Certaines lignes de production à coûts plus élevés pourraient voir une baisse des taux d'utilisation à mesure que les pertes de profit s'accroissent. Il est prévu que la production indonésienne pourrait connaître une légère baisse. Du côté de la demande, l'atmosphère des transactions sur le marché de l'acier inoxydable en aval était morose. Sous l'influence de la politique de « droits de douane réciproques » de Trump, les anticipations du marché concernant les cours de l'acier inoxydable à l'avenir étaient faibles. Les aciéries ont principalement effectué des achats de matières premières juste-à-temps. Les cours de transaction sur le marché ont atteint de nouveaux creux consécutifs au cours de la semaine. Il est prévu que l'impact négatif de l'acier inoxydable pourrait se poursuivre à court terme, exerçant une pression sur les cours du NPI de haute qualité.
Acier inoxydable :
La performance globale du marché au comptant de l'acier inoxydable était faible la semaine dernière, avec un repli du centre de prix. Malgré l'approche de la fête du Travail, la demande anticipée de stockage avant les vacances ne s'est pas matérialisée comme prévu. Les acheteurs en aval ont maintenu une attitude prudente d'attente et d'observation, les transactions étant principalement concentrées sur les marchandises sous warrant à bas prix. L'atmosphère commerciale globale était morose et l'activité du marché était faible. Sur le marché à terme, le contrat 2506 le plus négocié a affiché une tendance fluctuante, clôturant à 12 670 yuan/tonne vendredi, en baisse de 75 yuan/tonne par rapport à la journée de négociation précédente. Sur le marché au comptant, les cours moyens des bobines laminées à froid 304/2B à Wuxi et à Foshan étaient respectivement de 13 000 yuan/tonne et de 13 050 yuan/tonne. Les stocks sociaux de l'acier inoxydable ont considérablement diminué, mais la demande de marché faible et soutenue a rendu difficile la reprise des cours. De plus, le groupe Tsingshan a abaissé de manière globale ses prix des tôles, entraînant une nouvelle baisse des cours du marché. Actuellement, les cours de l'acier inoxydable sont tombés à des niveaux bas, avec une inversion sévère entre les coûts et les prix de vente. Il est prévu que les cours de l'acier inoxydable continueront d'afficher une tendance faible à court terme.
Minerai de nickel :
La semaine dernière, les cours FOB du minerai de nickel philippin ont augmenté, tandis que les cours CAF ont stagné avec une légère hausse. Du point de vue de l'offre et de la demande, la saison des pluies dans le sud des Philippines est pratiquement terminée, et les expéditions de minerai de nickel de qualité moyenne provenant des mines de la région de Surigao devraient augmenter. Du côté de la demande, les cours nationaux du NPI ont continué de baisser au cours de la semaine, et l'acceptation par les fonderies nationales du minerai de nickel à prix élevés a diminué. Du point de vue des stocks, les stocks des usines de fer-nickel nationales restent à des niveaux relativement bas, et il y a toujours une demande d'achat juste-à-temps, mais l'acceptation des cours du minerai de nickel est limitée. Du point de vue des coûts, les cours de transaction du minerai de nickel philippin à 1,3 % étaient principalement supérieurs à 35 dollars FOB/tonne métrique sèche au cours de la semaine, et les coûts d'importation du minerai de nickel ont de nouveau augmenté. Dans l'ensemble, il y a un déséquilibre entre les offres à prix élevés actuelles des Philippines et la baisse de l'acceptation du minerai de nickel à prix élevés par les entreprises nationales de NPI, mettant les usines de NPI dans une situation difficile lors de l'achat de matières premières. En termes de taux de fret maritime, ils sont restés stables avec une légère hausse au cours de la semaine, les taux de la région de Surigao à Lianyungang, en Chine, étant d'environ 10,5-11 dollars/tonne métrique sèche. En ce qui concerne les exportations des Philippines vers l'Indonésie, le volume continue d'augmenter. Les cours du minerai de nickel indonésien sont restés stables et se sont globalement renforcés ce mois-ci, fournissant un certain soutien aux cours du minerai de nickel philippin. Dans l'ensemble, SMM prévoit que les cours du minerai de nickel philippin pourraient se renforcer à l'avenir.
Les cours du minerai indonésien sont restés globalement stables la semaine dernière. En ce qui concerne le minerai utilisé pour la pyrométallurgie, les parties en amont et en aval négocient les primes pour mai, les cours de transaction restant provisoirement stables. Les cours de transaction de la semaine dernière sur le marché indonésien : pour le minerai utilisé pour la pyrométallurgie, la prime dominante à Sulawesi a continué à se situer entre 24 et 26 dollars. Le prix livré à l'usine du minerai local indonésien SMM à 1,6 % était de 51,5-53,5 dollars/tonne métrique sèche. Les cours du minerai utilisé pour l'hydrométallurgie ont légèrement baissé, le prix livré à l'usine du minerai local indonésien SMM à 1,2 % étant de 23,5-24,5 dollars/tonne métrique sèche.
Minerai utilisé pour la pyrométallurgie : Du côté de l'offre, la saison des pluies dans la région de Sulawesi a duré plus longtemps, avec des précipitations fréquentes au cours de la semaine, ce qui a entraîné une reprise lente de l'offre de minerai de nickel à Sulawesi. Du côté de la demande, les entreprises de NPI en aval ont toujours une demande d'achat juste-à-temps. De plus, le stockage de matières premières par les fonderies au premier trimestre n'a pas été fluide, et l'offre limitée de minerai de nickel se poursuit. En termes de politiques, les redevances sur le nickel dans le cadre de la politique PNBP ont augmenté et sont entrées en vigueur officiellement le 26 avril, augmentant les coûts de vente du minerai de nickel. Dans l'ensemble, les cours du minerai utilisé pour la pyrométallurgie pourraient rester stables et se renforcer.
Minerai utilisé pour l'hydrométallurgie : Du côté de l'offre, la situation d'offre limitée du minerai utilisé pour l'hydrométallurgie n'était pas évidente au cours de la semaine. Du côté de la demande, l'accident survenu au projet de fonderie HPAL dans le parc industriel de Sulawesi (Tsingshan) a affecté la demande de minerai utilisé pour l'hydrométallurgie par les fonderies HPAL en avril. Dans l'ensemble, les cours du minerai utilisé pour l'hydrométallurgie pourraient s'affaiblir à l'avenir, connaissant probablement une légère baisse.
