Marché à terme : Le cuivre sur le LME était fermé vendredi dernier soir. Le contrat SHFE Cu 2506 a ouvert à 76 110 yuan/t vendredi dernier soir, avec un haut à 76 200 yuan/t et un bas à 75 820 yuan/t, clôturant à 75 900 yuan/t. La tendance générale a été marquée par des fluctuations initiales suivies d'une baisse, avec une variation de -90 yuan, soit une baisse de 0,12 %. Le volume des transactions s'est élevé à 39 206 lots, et les positions ouvertes à 160 221 lots, avec une augmentation quotidienne de -3 262 lots, soit un taux de variation quotidien de -2,00 %.
[Résumé de la réunion matinale du cuivre SMM] Actualités : (1) Droits de douane - L'administration Trump a commencé à discuter de la création d'un groupe de travail pour traiter d'urgence la crise de l'imposition de droits de douane supplémentaires sur la Chine. Trump ne souhaite pas que les droits de douane continuent d'augmenter et affirme qu'un accord avec la Chine sera conclu dans un mois ; médias américains : les « propres gens » de Trump sont également agités, espérant secrètement que la Cour suprême des États-Unis mettra fin à la guerre des droits de douane. (2) Les États-Unis ont annoncé des mesures finales contre la construction navale chinoise et d'autres domaines, et le ministère du Commerce a réagi : il suivra de près les initiatives américaines et prendra résolument les mesures nécessaires pour défendre ses propres droits et intérêts. La China Shipowners Association et d'autres associations professionnelles ont exprimé leurs opinions de manière intensive.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 18 avril, les prix au comptant des cathodes de cuivre n°1 SMM par rapport au contrat 2505 du mois à venir étaient en prime de 100-160 yuan/t, avec une prime moyenne de 130 yuan/t, en hausse de 55 yuan/t par rapport à la précédente journée de bourse. Les prix du cuivre se sont stabilisés au-dessus de 76 000 yuan/t, mais les arrivées récentes sur le marché étaient limitées et le cuivre importé n'était complété qu'en petites quantités. Dans un contexte d'expéditions actives, les stocks ont continué de diminuer. Les primes du cuivre au comptant de Shanghai ont suivi la tendance du Sud de la Chine, se rétrécissant de manière significative à moins de 30 yuan/t le 8 avril. En perspective de cette semaine, SMM est sur le point d'organiser une conférence sur l'industrie du cuivre, et il est prévu que les fournisseurs diminueront, mais coïncidant avec la période de livraison concentrée des contrats à long terme, les primes au comptant devraient continuer d'augmenter.
(2) Guangdong : Le 18 avril, les prix au comptant des cathodes de cuivre n°1 Guangdong par rapport au contrat du mois à venir étaient en prime de 120-170 yuan/t, avec une prime moyenne de 145 yuan/t, en hausse de 20 yuan/t par rapport à la précédente journée de bourse. Dans l'ensemble, le flux important de warrants a provoqué un bond initial des primes au comptant, puis un retrait. L'attention sera portée sur la question de savoir si les stocks peuvent continuer de diminuer cette semaine.
(3) Cuivre importé : Le 18 avril, les prix unitaires étaient de 82-90 $/t, QP mai, avec un prix moyen inchangé par rapport à la précédente journée de bourse ; les prix B/L étaient de 98-108 $/t, QP mai, avec un prix moyen inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le cuivre EQ (CIF B/L) était à 55-65 $/t, QP mai, avec un prix moyen inchangé par rapport à la précédente journée de bourse, en référence aux expéditions arrivant à la mi-fin avril. Le 18 avril, le cuivre sur le LME était fermé et, en raison de l'impossibilité de fixer les prix, les transactions sur le marché étaient rares. Un petit nombre de B/L étaient toujours proposés, sans fluctuations significatives du centre de prix. Il a été entendu que les B/L de pyrométallurgie pour la fin avril étaient proposés à 100-105 $, et trois marques pour début mai étaient proposées à 115-120 $, QP mai. Les warrants nationaux étaient proposés à environ 95 $/5 QP. Les B/L EQ pour la mi-fin avril étaient proposés à 60-70 $/5 QP, mais les transactions étaient difficiles à trouver. Dans l'ensemble, l'EQ est resté ferme, mais le volume des transactions sur le marché a considérablement diminué. En raison de la forte hausse des primes du commerce national, le ratio des prix SHFE/LME a de la marge de soutien, et il est prévu que les primes du cuivre de Yangshan continueront d'augmenter cette semaine.
(4) Cuivre secondaire : Le 18 avril, les prix des matières premières de cuivre secondaire ont augmenté de 100 yuan/t en glissement mensuel, avec des prix de cuivre éclaté nu de Guangdong à 70 800-71 000 yuan/t, en hausse de 100 yuan/t en glissement mensuel par rapport à la précédente journée de bourse. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et le cuivre de rebut était de 844 yuan/t, en baisse de 142 yuan/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre la tige de cathode de cuivre et la tige de cuivre secondaire était de 535 yuan/t. Selon l'enquête SMM, les traders importateurs de cuivre secondaire ont déclaré qu'après avoir arrêté les achats aux États-Unis, les sources européennes récentes avaient également diminué, en raison de la réduction de la production locale et de l'augmentation de la consommation locale en Europe, ce qui a conduit les fournisseurs de cuivre secondaire à proposer des prix dépassant de loin les fourchettes raisonnables. Il est prévu que les achats d'avril ne représenteront que 50 % de ceux de mars.
(5) Stocks : Le 18 avril, les stocks de cuivre sur le LME sont restés inchangés ; le 18 avril, les stocks de warrants SHFE ont diminué de 12 027 t pour atteindre 65 097 t.
Prix : Sur le plan macroéconomique, Trump a critiqué les hommes d'affaires qui s'opposent aux droits de douane comme n'étant pas doués pour les affaires, mais ce qu'ils ne sont pas vraiment doués, c'est la politique. Trump a énuméré huit méthodes de « tricherie » non tarifaires, citant le Japon et l'UE. Dans le même temps, l'administration Trump a commencé à discuter de la création d'un groupe de travail pour traiter d'urgence la crise de l'imposition de droits de douane supplémentaires sur la Chine. Trump ne souhaite pas que les droits de douane continuent d'augmenter et affirme qu'un accord avec la Chine sera conclu dans un mois. Médias américains : les « propres gens » de Trump sont également agités, espérant secrètement que la Cour suprême des États-Unis mettra fin à la guerre des droits de douane. Les médias américains ont rapporté que plus de 700 manifestations ont éclaté à travers les États-Unis, s'opposant aux licenciements massifs d'employés fédéraux, aux réductions d'agences et aux politiques d'expulsion des immigrants du gouvernement américain. Sous l'effet répété des politiques tarifaires, les prix du cuivre ont fluctué à des niveaux élevés. Sur le plan fondamental, les arrivées récentes sur le marché étaient limitées et les compléments de cuivre importé étaient également limités. Dans un contexte d'expéditions actives, les stocks ont continué de diminuer. Cette semaine, SMM est sur le point d'organiser une conférence sur l'industrie du cuivre, et il est prévu que les fournisseurs diminueront, mais coïncidant avec la période de livraison concentrée des contrats à long terme, les primes au comptant devraient continuer d'augmenter. Dans l'ensemble, il est prévu que les prix du cuivre d'aujourd'hui auront une dynamique haussière limitée.
Cliquez pour consulter la base de données SMM Metal
[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation complète par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans cet article sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas l'utiliser pour remplacer leur jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
