La rivalité sino-américaine s'accentue à nouveau : quel impact aura-t-elle sur le marché chinois du concentré de zinc ? [Analyse SMM]

Actualités SMM du 18 avril :

Le 10 avril, la Chine a augmenté le taux de droits de douane sur les marchandises importées en provenance des États-Unis de 84 % à 125 %. Le 15 avril, la Maison Blanche a publié un document factuel indiquant que les produits chinois exportés vers les États-Unis feraient face à des droits de douane allant jusqu'à 245 %. La « tempête tarifaire » de 2025 est revenue, avec une escalade des droits de douane qui affecte les nerfs mondiaux. Alors que les raffineries nationales élargissent progressivement leur production, la dépendance intérieure au concentré de zinc importé augmente également. Le marché s'inquiète fortement de savoir si cet événement tarifaire aura un impact sur le marché chinois du concentré de zinc.

Selon les données de l'Administration générale des douanes de Chine, les principaux pays d'importation de concentré de zinc pour la Chine sont l'Australie, le Pérou et le Kazakhstan, avec un CR3 atteignant près de 50 % en 2024. L'Australie et les Amériques sont parmi les principales régions d'importation de concentré de zinc pour la Chine. Les États-Unis représentent une petite proportion des importations de concentré de zinc de la Chine. Plus précisément, depuis 2015, bien que le volume de concentré de zinc importé des États-Unis ait augmenté progressivement, la proportion globale reste inférieure à 5 %, indiquant que les importations directes de concentré de zinc américain par la Chine restent relativement limitées.

De plus, les principales mines de plomb-zinc aux États-Unis comprennent Red Dog, Buick, Greens Creek, Lucky Friday, Middle Tennessee et East Tennessee. Selon les statistiques du Service géologique des États-Unis, la production de concentré de zinc aux États-Unis en 2024 était de 750 000 tonnes, avec des exportations atteignant environ 650 000 tonnes. Selon SMM, le concentré de zinc importé par la Chine des États-Unis provient principalement de la mine Red Dog, entrant en Chine via des échanges commerciaux avec Teck. Il n'y a pas eu de rapports d'autres méthodes de transbordement amenant le concentré de zinc américain sur le marché chinois.

Ainsi, bien que le coût d'importation du concentré de zinc américain ait considérablement augmenté en raison des droits de douane, la dépendance de la Chine aux importations de concentré de zinc américain n'est pas élevée. On s'attend à ce que l'impact sur l'offre du marché intérieur de concentré de zinc soit limité.