Perturbations tarifaires et jeu de réduction des stocks, les prix de l'aluminium ont fluctué à la baisse aujourd'hui [SMM Aluminium Futures Brief]

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Actualités SMM du 16 avril :

Aujourd'hui, le contrat SHFE aluminium 2506 le plus négocié a ouvert à 19 565 yuan/t, avec un haut à 19 650 yuan/t, un bas à 19 485 yuan/t et a clôturé à 19 545 yuan/t, en baisse de 0,10 %. Le volume des transactions était de 102 000 lots et les positions ouvertes de 221 000 lots.

Commentaire SMM : Sur le plan macroéconomique, l'indice dollar américain a légèrement rebondi mardi, revenant au-dessus de la barre des 100 points, en hausse de 0,46 %. Les récents événements tarifaires continuent d'avoir un impact sur la chaîne commerciale mondiale de l'aluminium. Hier, Trump a lancé une enquête commerciale 232, tandis que les négociations commerciales entre les États-Unis et l'UE n'ont montré « aucun progrès ». L'UE s'attend à ce que les États-Unis maintiennent les droits de douane, et l'impact des droits de douane continue de se faire sentir, jetant un doute sur les perspectives de développement économique mondial. L'aluminium LME reste sous pression à des niveaux bas. Côté offre, bien que la capacité d'exploitation de l'aluminium ait augmenté en avril, le plafond de la capacité nationale limite une croissance significative. Couplé à la poursuite du déstockage des stocks de lingots d'aluminium, selon les statistiques de SMM, le 16 avril, les stocks de lingots d'aluminium à Guangdong étaient de 240 900 tonnes ; à Wuxi, ils étaient de 241 800 tonnes ; à Gongyi, ils étaient de 104 000 tonnes, avec un stock total dans les trois régions de 586 700 tonnes, en baisse de 9 200 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Les stocks d'aluminium LME ont diminué de 2 350 tonnes, soit 0,53 %, fournissant un soutien au bas des prix de l'aluminium. SMM estime que la correction récente importante des prix de l'aluminium a conduit à un renforcement notable des sorties des entrepôts, et les arrivées globales ce week-end ont été relativement faibles, maintenant un rythme de déstockage rapide. Parmi elles, les arrivées à Wuxi ont diminué d'environ 800 tonnes en glissement hebdomadaire par rapport à lundi dernier, tandis que les arrivées en Chine du Sud ont diminué d'environ 4 000 tonnes. Bien que Gongyi ait toujours vu une certaine quantité de lingots d'aluminium russes entrer dans l'entrepôt, la concentration après la Fête de Qingming s'est atténuée. Dans l'ensemble, les arrivées de sources nationales cette semaine ont considérablement diminué en glissement hebdomadaire, et la correction récente importante des prix de l'aluminium a conduit à des sorties inattendues et fortes des entrepôts. On s'attend à ce que les stocks de lingots d'aluminium nationaux maintiennent un rythme de déstockage rapide à court terme. Côté coût, le prix au comptant de l'alumine a chuté, entraînant une baisse du coût global de l'aluminium. Côté demande, le marché craint une baisse des prix sous l'impact des droits de douane, mais les nouvelles commandes des utilisateurs finals ont légèrement augmenté après la baisse des prix de l'aluminium, et le pouvoir d'achat des entreprises de transformation a rebondi, avec un déstockage continu des stocks. En résumé, le rebond des métaux non ferreux dans un contexte macroéconomique plus détendu, couplé à la poursuite du déstockage des stocks d'aluminium, soutient les prix de l'aluminium. À court terme, les prix de l'aluminium maintiendront une tendance fluctuante, et il convient de porter une attention ultérieure aux ajustements de la politique tarifaire et à la situation des exportations de demi-produits en aluminium et des utilisateurs finals.

Aujourd'hui, le contrat alumine 2505 le plus négocié a ouvert à 2 826 yuan/t, avec un haut à 2 835 yuan/t, un bas à 2 800 yuan/t et a clôturé à 2 815 yuan/t, en baisse de 0,35 %. Le volume des transactions était de 84 000 lots et les positions ouvertes de 114 000 lots.

Commentaire SMM : La semaine dernière, les événements de maintenance des usines d'alumine étaient concentrés, et la capacité d'exploitation de l'alumine de plusieurs usines a diminué. Dans le même temps, certaines capacités d'alumine ayant commencé leur maintenance en mars ont mis fin à leur période de maintenance, et la capacité d'exploitation a rebondi légèrement. Dans l'ensemble, à la date du jeudi dernier, la capacité d'exploitation nationale de l'alumine a diminué à 84,82 millions de tonnes/an, en baisse de 1,91 million de tonnes/an en glissement hebdomadaire. À la date du jeudi dernier, la capacité d'exploitation de l'aluminium a augmenté à 43,9 millions de tonnes/an, et la demande théorique de capacité d'exploitation de l'alumine était de 84,51 millions de tonnes/an, resserrant l'offre d'alumine à court terme. Cependant, la semaine dernière, les stocks hebdomadaires de matières premières d'alumine des usines d'aluminium se sont élevés à 2,67 millions de tonnes, en hausse de 50 000 tonnes en glissement hebdomadaire. Couplé aux stocks d'alumine dans les entrepôts de livraison approchant les 300 000 tonnes, la pression sur les stocks d'alumine existe toujours, et les prix ne devraient pas rebondir de manière significative à court terme. Les prix de l'alumine pourraient rester dans le marasme à court terme.

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