Rapport de la Fed de New York confronté à un "double coup dur" : les attentes d'inflation s'envolent, les inquiétudes liées à l'emploi s'intensifient

Lundi 14 avril, le Centre de données microéconomiques de la Réserve fédérale de New York a publié le rapport du marché du travail de l'Enquête sur les attentes des consommateurs (SCE) de mars 2025. Les résultats ont montré que les attentes d'inflation des consommateurs pour l'année suivante ont considérablement augmenté, tout comme l'anxiété concernant les perspectives d'emploi. Plus précisément, l'attente médiane d'inflation pour l'année suivante a augmenté de 0,5 points de pourcentage à 3,6 %, la plus grande augmentation mensuelle en deux ans. Cependant, les attentes d'inflation à moyen et long terme des consommateurs sont restées stables. Attentes d'inflation médianes pour l'année suivante/trois ans/cinq ans Source : Réserve fédérale de New York. Les attentes d'inflation des répondants pour les trois prochaines années sont restées à 3 %, tandis que l'attente d'inflation pour cinq ans a légèrement diminué de 0,1 point de pourcentage à 2,9 %. Auparavant, plusieurs responsables de la Réserve fédérale américaine ont souligné à plusieurs reprises l'importance de stabiliser les attentes d'inflation à long terme. Bien que les données de la Réserve fédérale de New York soient restées relativement stables, le rapport de l'Université du Michigan a montré que les répondants s'attendaient à une inflation de 6,7 % pour l'année suivante, le niveau le plus élevé depuis 1981 ; l'attente d'inflation pour les cinq à dix prochaines années a grimpé à 4,4 %, le plus haut niveau depuis 1991. Actuellement, les responsables de la Réserve fédérale américaine surveillent de près une série d'indicateurs similaires pour évaluer si les politiques tarifaires introduites par Trump apporteront une pression inflationniste plus durable. Au moins, les données de la Réserve fédérale de New York montrent que les tarifs n'ont pas significativement modifié les attentes à long terme des consommateurs. Le rapport a également révélé que les répondants estimaient que la probabilité d'une hausse du taux de chômage au cours de l'année suivante a atteint son niveau le plus élevé depuis avril 2020. De plus, près d'un tiers des ménages s'attendent à ce que leur situation financière se détériore un an plus tard, la plus haute proportion depuis octobre 2023. Bien que Trump ait suspendu certains "tarifs réciproques" pendant 90 jours le week-end dernier, la plupart des analystes et investisseurs s'attendent toujours à un ralentissement de la croissance économique américaine et à une augmentation des pressions inflationnistes à l'avenir. Vendredi dernier, John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, a mis en garde contre le fait que les mesures tarifaires introduites par Trump pourraient pousser l'inflation aux États-Unis cette année entre 3,5 % et 4 %, tout en augmentant le taux de chômage et en affectant gravement la croissance économique.