MINERAI DE NICKEL
Le minerai indonésien est confronté à des déséquilibres importants et à des négociations significatives à court terme, avec une marge de baisse limitée. Les cours mondiaux du nickel ont chuté cette semaine, suite à la réapparition de la politique tarifaire de Trump et des anticipations concernant la politique PNBP, provoquant une perturbation du marché due à de multiples facteurs. Cependant, les commandes de minerai de nickel pour la première quinzaine d'avril ayant déjà été signées, les prix de transaction sont restés stables cette semaine. Sur le marché indonésien, le prix de transaction du minerai pyrométallurgique (1,6% de minerai local indonésien) était d'environ 51-52 dollars/tms, tandis que le prix du minerai hydrométallurgique (1,3% de minerai local indonésien) était d'environ 25-26 dollars/tms, inchangé en glissement hebdomadaire. La prime majoritaire pour l'achat de minerai de nickel dans le parc industriel de l'île de Sulawesi en avril est restée à 24-25 dollars, et le prix CAF du minerai hydrométallurgique est resté au plus bas.
Côté offre, pour le minerai pyrométallurgique : la saison des pluies prolongée sur l'île de Sulawesi a continué à provoquer des précipitations fréquentes cette semaine, affectant l'extraction et le transport du minerai de nickel. Cependant, dans l'ensemble, les précipitations en Indonésie devraient diminuer progressivement à partir d'avril, ce qui pourrait entraîner une augmentation de l'offre de minerai de nickel. Côté demande : les prix de l'NPI en aval ont été affectés par la baisse des cours du nickel due à la politique tarifaire de Trump, les prix de l'NPI ayant chuté de manière significative cette semaine, affaiblissant ainsi le soutien des prix du minerai de nickel. Côté stocks : les stocks de matières premières dans les aciéries de nickel-fer indonésiennes étaient généralement faibles, nécessitant une reconstitution des stocks en fonction de la demande rigide. Couplé à l'anticipation d'une augmentation de la production d'NPI, le soutien de la demande reste. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que l'offre de minerai pyrométallurgique en Indonésie reste tendue. Pour le minerai hydrométallurgique : côté offre, la situation de rareté de l'offre de minerai hydrométallurgique n'était pas significative cette semaine. Côté demande : les accidents dans les projets hydrométallurgiques de l'île de Sulawesi ont affecté la demande de MHP en avril. Dans l'ensemble, le marché du minerai hydrométallurgique dispose d'une offre relativement suffisante.
Côté politique : la politique tarifaire de Trump a eu un impact sur les cours du nickel, et la baisse des cours des produits du nickel en aval et la compression des marges bénéficiaires pourraient éventuellement affecter le secteur du minerai de nickel, entraînant des ajustements des prix et des primes. Cependant, la nouvelle spéculation sur la mise en œuvre de la politique PNBP en Indonésie, si elle se concrétise la semaine prochaine, pourrait augmenter les coûts de redevances, augmenter les coûts de vente du minerai de nickel et fournir un certain soutien aux prix du minerai de nickel.
Dans l'ensemble, le secteur du minerai de nickel est actuellement influencé par des facteurs contrastés mais maintient un thème d'offre tendue. Les tendances futures des prix dépendront des négociations entre les entreprises et les mines sur « la baisse des primes à la fin avril » et de la poursuite de la saison des pluies en Indonésie. SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel local indonésien restent stables à court terme, avec une marge de baisse limitée.
NPI DE HAUTE QUALITÉ
Les incertitudes macroéconomiques devraient rester fortes, et les prix de l'NPI de haute qualité ont chuté rapidement.
Cette semaine, les prix de l'NPI de haute qualité ont connu une baisse importante. Côté offre, en Indonésie, à la suite de la fin de la fête de l'Aïd el-Fitr, les charges de production des aciéries ont progressivement récupéré, et les approvisionnements en matières premières des aciéries ont été réapprovisionnés par rapport aux périodes antérieures. Cependant, en raison de l'incertitude persistante concernant la politique indonésienne sur l'augmentation des taux d'imposition du minerai de nickel, la production dans les principales zones de production est restée stable. Côté demande, après la fête de Qingming, le marché mondial des matières premières est entré dans une tendance baissière à court terme en raison de l'impact de la politique de « tarifs réciproques » de Trump. Le marché à terme de l'acier inoxydable a chuté à un niveau bas ces dernières années, et les attentes des aciéries pour le marché futur se sont affaiblies, entraînant un sentiment de prudence vis-à-vis de l'achat de matières premières. Au cours de la semaine, certains traders ont montré un fort sentiment de panique, entraînant des ventes à bas prix. Il est prévu que les prix de l'NPI de haute qualité pourraient rester sous pression à court terme. Côté coûts, il y a 25 jours, les prix du minerai de nickel sont restés stables, et les bénéfices de l'NPI de haute qualité pourraient s'être inversés à nouveau. Sur la base des prix du minerai de nickel calculés il y a 25 jours, les bénéfices des aciéries de l'NPI de haute qualité se sont affaiblis par rapport à la période précédant les vacances. Côté matières premières, les prix des matières auxiliaires sont restés stables cette semaine, soutenus par la reprise de la production de fer-fonte dans les aciéries en aval et les faibles à moyens niveaux de stocks de charbon de coke, de coke et de charbon thermique. La ligne de coût des matières auxiliaires pour les aciéries de l'NPI de haute qualité est restée stable cette semaine. Côté minerai, il y a 25 jours, les Philippines étaient en saison des pluies, et les prix du minerai de nickel sont restés stables. Cette semaine, les bénéfices des aciéries ont commencé à s'affaiblir, principalement en raison de la baisse rapide des prix de l'NPI de haute qualité au comptant. Il est prévu que la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires pourraient rester fortement soutenus par l'augmentation de la production de fer-fonte dans les aciéries en aval, et la ligne de coût des matières auxiliaires restera stable. En ce qui concerne le minerai de nickel, en raison de l'offre toujours tendue du minerai de nickel aux Philippines, les prix du minerai de nickel sont restés stables il y a 25 jours. Il est prévu que la semaine prochaine, les aciéries pourraient à nouveau entrer en situation de perte, car les prix de l'NPI de haute qualité devraient s'affaiblir.
NICKEL RAFFINÉ
Un projet en Indonésie continue d'augmenter sa production
Ce mois-ci, le projet Dingxin en Indonésie a poursuivi sa production à pleine capacité, fournissant 4 000 tonnes de nickel raffiné au marché chaque mois. De plus, le projet Yongheng est en cours d'augmentation de sa production et devrait atteindre sa pleine capacité (4 000 tonnes/mois) en mars-avril.
