Les prix du plomb pourront-ils se maintenir au-dessus de la barre des 17 000 yuan/t en période de « défis internes et externes » ? [Analyse SMM]

SMM, 2 avril, nouvelles : Récemment, le centre des prix du plomb a progressivement baissé. Le contrat SHFE plomb 2505, le plus actif, a successivement franchi les moyennes mobiles à 5, 10, 20 et 40 jours. À 15 h 00 le 2 avril, le plomb SHFE a clôturé à 17 360 yuan/t, en baisse de 0,26 %. Dans le même temps, l'incident de la hausse des droits de douane américains s'est intensifié et les métaux non ferreux à l'étranger ont généralement diminué, le plomb LME tombant sous la barre des 2 000 dollars/t, atteignant un creux de 1 984 dollars/t, son niveau le plus bas en un mois. Alors, quelle est la situation fondamentale du plomb ? Maintiendra-t-il le niveau de 17 000 yuan/t ou le dépassera-t-il rapidement ? Depuis mars, les fonderies de plomb primaire et secondaire ont repris leurs activités et de nouvelles capacités ont été mises en production. La production de lingots de plomb en mars a augmenté de plus de 50 % en glissement mensuel. Selon SMM, la nouvelle capacité des entreprises de plomb secondaire en mars a atteint 500 000 t/an et une nouvelle capacité de plomb secondaire de 200 000 t/an devrait être mise en production en avril. Au cours de la mise en service de la nouvelle capacité de plomb secondaire, les fonderies ont stocké de grandes quantités de matières premières telles que des déchets en prévision de la production de lingots de plomb. Pendant cette période, les prix des batteries usagées sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser et, à mesure que les déchets passent des sources circulantes aux stocks internes des fonderies, l'offre sur le marché circulant a diminué, intensifiant la concurrence entre les autres entreprises de plomb secondaire pour les déchets. Cela a augmenté les coûts des matières premières pour le plomb, réduisant ainsi les bénéfices de l'industrie du plomb secondaire. Selon les dernières données de SMM, au 1er avril, les bénéfices de la fusion du plomb secondaire sont tombés sous la ligne de rentabilité et les remises sur les livraisons de plomb secondaire ont considérablement diminué. Aujourd'hui, le plomb raffiné secondaire était coté à des primes de -50~0 yuan/t départ usine par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#, ce qui pourrait fournir un certain soutien aux prix du plomb. Après la mise en service de la nouvelle capacité, la production de lingots de plomb augmentera. Selon les estimations de SMM, la production de plomb secondaire en avril continuera d'augmenter, augmentant potentiellement le risque d'accumulation des stocks de lingots de plomb ce mois-ci, faisant baisser les prix du plomb. Du point de vue de la consommation, avril est la saison morte traditionnelle du marché des batteries au plomb-acide, principalement en raison d'une demande de remplacement plus faible pour les batteries de vélos électriques et automobiles. Selon SMM, certaines entreprises de batteries au plomb-acide ont signalé une baisse des nouvelles commandes et les producteurs envisagent de réduire la production afin de réduire les stocks de produits finis. Au 28 mars, le taux d'exploitation hebdomadaire des batteries au plomb-acide a diminué de 0,22 point de pourcentage pour atteindre 73,9 %. De plus, avec l'approche de la Fête de Qingming, à l'exception des entreprises qui ne prennent pas de vacances, les autres entreprises de batteries au plomb-acide de taille moyenne et grande prévoient de prendre des vacances allant de 1 à 7 jours, entraînant une réduction progressive de la consommation de plomb, ce qui pourrait exacerber le risque d'accumulation des stocks de lingots de plomb. Cliquez ici pour voir les prix historiques au comptant de SMM. De plus, comme le plomb LME a considérablement diminué, le ratio des prix du plomb SHFE/LME s'est élargi et la fenêtre d'importation des lingots de plomb est sur le point de s'ouvrir. Selon les dernières données de SMM, en supposant un droit de douane à l'importation du plomb de 3 %, la perte sur les importations de plomb raffiné est d'environ -300 yuan/t. Si le pays source d'importation est un pays signataire d'un accord de droit de douane nul, la fenêtre d'importation du plomb raffiné est déjà ouverte et, comme le prix des importations de plomb brut est inférieur à celui du plomb raffiné, la fenêtre d'importation du plomb brut s'ouvrira plus tôt que celle du plomb raffiné. Si la fenêtre d'importation du plomb s'ouvre, le plomb brut importé compensera dans une certaine mesure le déficit d'approvisionnement en déchets et le soutien des coûts pour le plomb secondaire deviendra simultanément inefficace, devenant potentiellement un point tournant pour la baisse des prix du plomb. Une attention ultérieure devrait être accordée à la situation réelle des importations de lingots de plomb. Dans l'ensemble, avec l'arrivée de la saison morte de la consommation de plomb, le risque d'accumulation des stocks de lingots de plomb augmente, ce qui pourrait entraîner une tendance à la baisse des prix du plomb. Actuellement, en raison de la mise en service de nouvelles capacités de plomb secondaire, les prix des batteries usagées augmentent plutôt que de baisser, réduisant les bénéfices de l'industrie du plomb secondaire tout en fournissant également un soutien des coûts pour le plomb. Si les conditions d'importation des lingots de plomb sont remplies, le soutien des coûts pour le plomb secondaire deviendra inefficace et le risque de baisse des prix du plomb augmentera.