Contrats à terme : Au cours de la nuit, le zinc LME a ouvert à 2 954,5 dollars/mt, fluctuant initialement autour de la ligne moyenne quotidienne, atteignant un sommet de 2 958,5 dollars/mt. Pendant la séance européenne, les positions longues ont été réduites, entraînant une baisse du zinc SHFE en dessous de la ligne moyenne quotidienne, touchant un creux de 2 893 dollars/mt, pour finalement se clôturer à 2 898 dollars/mt, en baisse de 54 dollars/mt, soit une diminution de 1,83%. Le volume d'échange a augmenté à 86 561 lots, tandis que l'open interest a diminué de 622 lots pour s'établir à 225 000 lots. La nuit dernière, le contrat SHFE zinc 2505 le plus négocié a ouvert à 24 000 yuans/mt, chutant rapidement en dessous de la ligne moyenne quotidienne avec la réduction des positions longues, touchant un creux de 23 865 yuans/mt. Par la suite, une bataille féroce entre les acheteurs et les vendeurs a eu lieu, le zinc SHFE fluctuant autour de la ligne moyenne quotidienne, pour finalement se clôturer à 23 880 yuans/mt, en baisse de 255 yuans/mt, soit une diminution de 0,93%. Le volume d'échange a diminué à 81 087 lots, tandis que l'open interest a baissé de 7 916 lots pour s'établir à 111 000 lots.
Macro : Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis étaient inférieures aux attentes ; Premier ministre de l'Ontario : Les États-Unis accorderont des exemptions tarifaires totales ou partielles pour les voitures canadiennes ; L'UE prévoit de cibler les exportations de services américains, y compris les grandes entreprises technologiques ; Le gouvernement sud-coréen annoncera des mesures d'urgence pour les constructeurs automobiles en avril ; Président brésilien Lula : Imposera des droits de douane de représailles sur les produits américains ; Deux départements : Continueront à mettre en œuvre des politiques préférentielles de timbre pour le commerce offshore ; Vice-gouverneur de la Banque centrale : Ajustera les réductions de RRR et de taux d'intérêt en fonction des conditions économiques et financières nationales et internationales.
Marché physique :
Shanghai : Dans la matinée, les cotations du marché étaient à un écart de 0~10 yuans/mt par rapport au prix moyen, avec moins de cotations par rapport aux contrats à terme. Dans la deuxième session, les cotations ordinaires nationales étaient à un écart de -10~10 yuans/mt par rapport au contrat 2504, Baiyin était à parité avec le contrat 2504, et la marque haut de gamme Shuangyan était à un écart de 40 yuans/mt par rapport au contrat 2504. Entrant dans le nouveau cycle de contrat à long terme, de nombreux commerçants vendaient, et le marché à terme restait ferme. Cependant, la volonté d'achat en aval restait faible hier, et les transactions physiques par les fournisseurs étaient médiocres, les écarts physiques ne montrant aucune amélioration.
Guangdong : Des écarts physiques de 30 yuans/mt par rapport à Shanghai, l'écart de prix Shanghai-Guangdong s'élargissant. Dans la première session, les fournisseurs offraient des écarts de -45~-20 yuans/mt par rapport à Qilin, Mengzi, Huize et Lanzinc. Dans la deuxième session, Qilin et Mengzi offraient des écarts de -30 yuans/mt par rapport au prix net. Dans l'ensemble, affecté par le marché à terme élevé, la volonté d'achat en aval était faible, principalement consommant les stocks précédents. Les transactions du marché étaient légères, avec une légère augmentation des échanges entre commerçants, mais les transactions physiques restaient globalement faibles. Certains commerçants maintenaient fermement leurs cotations, mais face aux prix élevés à terme et aux écarts, la volonté d'achat en aval et des commerçants était faible. Les écarts physiques et les rabais ont légèrement diminué hier.
Tianjin : Tianjin signalait des écarts de -10 yuans/mt par rapport à Shanghai. À la clôture de midi, Xizi signalait des écarts de 30~60 yuans/mt par rapport au contrat 04, les livraisons d'usine à Xikuang signalaient des écarts de 0~40 yuans/mt par rapport au contrat 04, les livraisons Bailing signalaient environ 50 yuans/mt par rapport au contrat 05, et la marque haut de gamme Zijin signalait des écarts de 60~100 yuans/mt par rapport au contrat 04. Hier, les prix du zinc fluctuaient principalement, avec une faible volonté d'achat en aval, principalement pour reconstituer les stocks pour les besoins rigides. Les commerçants vendaient activement, les transactions étant principalement entre commerçants, et les transactions globales étaient moyennes.
Ningbo : Des écarts physiques de 40 yuans/mt par rapport à Shanghai, avec des cotations principales à Ningbo par rapport au contrat 2504. Dans la première session, Yongchang signalait des écarts de 40 yuans/mt par rapport au contrat 2504, Qilin signalait des écarts de 40 yuans/mt par rapport au contrat 2504, Honglu-v signalait des écarts de 20 yuans/mt par rapport au contrat 2504, et Huize signalait des écarts de 80 yuans/mt par rapport au contrat 2504. Dans la deuxième session, les cotations des commerçants sont restées inchangées par rapport à la session précédente. Sur le marché de Ningbo, les commerçants vendaient principalement, mais les achats en aval pour les besoins rigides restaient inchangés. Avec le marché à terme restant élevé, les écarts physiques manquaient de dynamisme haussier. Bien que certaines entreprises en aval aient commencé à reconstituer leurs stocks pour Qingming, les transactions globales restaient moyennes.
Stocks sociaux : Le 27 mars, les stocks de zinc LME ont diminué de 2 000 mt pour s'établir à 144 575 mt, en baisse de 1,36%. Selon SMM, au 27 mars, les stocks de lingots de zinc dans les sept régions de SMM totalisaient 130 000 mt, en baisse de 1 000 mt par rapport au 20 mars et en hausse de 1 100 mt par rapport au 24 mars, avec une augmentation des stocks intérieurs.
Prévision des prix du zinc : La nuit dernière, le zinc LME a enregistré une grande bougie baissière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance et les lignes moyennes de 40/60 jours fournissant un support. Les demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis étaient de 224 000, inférieures aux 225 000 attendues, indiquant une résilience sur le marché du travail, entraînant une baisse du zinc LME. La nuit dernière, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec la ligne moyenne de 5 jours formant une résistance et la ligne moyenne de 40 jours fournissant un support. Poussé par le marché extérieur, le zinc SHFE a baissé. En outre, les données de SMM ont montré une augmentation des stocks sociaux intérieurs, affaiblissant le soutien aux prix du zinc. Cependant, avec une reprise continue de la consommation finale et des attentes d'une offre spot intérieure accrue, le zinc SHFE devrait rester principalement fluctuant à court terme.
![Les TC du concentré de zinc continuent de baisser, le zinc au SHFE maintient une tendance fluctuante [Commentaire matinal SMM sur le zinc]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ipTIN20251217171755.jpg)
